Exel Q1 torstaina: Odotamme operatiivisen tuloksen parantuneen vertailukaudesta
Exel julkaisee Q1-raporttinsa torstaina noin kello 9. Odotamme yhtiön liikevaihdon olleen noin vertailukauden tasolla. Vastaavasti operatiivisen tuloksen odotamme ponnistaneen plussan puolelle haastavan vertailukauden jälkeen yhtiön viime vuonna tekemiä tehostustoimenpiteitä peilaten. Lukujen lisäksi mielenkiinnon kohteenamme raportilla on etenkin kommentit kysyntätilanteen kehityksestä sekä strategian jalkautuksen edistymisestä.
Odotamme liikevaihdon olleen noin vertailukauden tasolla
Exelin lähtökohdat Q1:lle olivat tilauskannan (Q4’23: 30 MEUR) puolesta edellisiä kvartaaleja paremmat Q4:llä edelleen vaisuksi jääneitä toimituksia peilaten. Vastaavasti uudet tilaukset olivat edelleen pehmeällä tasolla (Q4’23: 24 MEUR), jonka taustalla oli yhtiön mukaan laaja-alainen haastava markkinatilanne. Tätä kokonaisuutta heijastellen odotamme Exelin liikevaihdon olleen kuitenkin noin vertailukauden tasolla ja asettuneen 28,5 MEUR:oon. Liikevaihdon osalta tarkkailemme myös uutta segmenttiraportointia sekä mahdollisia kommentteja etenkin tuulivoiman kysyntänäkymistä. Lisäksi jäämme seuraamaan Suomen lakkojen mahdollisia vaikutuksia, mutta käsityksemme mukaan lakoilla ei ollut isossa kuvassa merkittäviä vaikutuksia (ts. vaikutukset heijastuvat todennäköisesti lähinnä vain tiettyjen toimitusten mahdollisina siirtyminä).
Ennustamme operatiivisen tuloksen nousseen plussalle
Ennustamme Exelin operatiivisen tuloksen kuitenkin nousseen vertailukaudesta ja olleen 0,9 MEUR. Arvioimme kannattavuutta osittain painaneen yhtiön kulurakenteen tietyin osin kiinteän perusluonteen, mutta vastaavasti vertailukaudesta parantaneen yhtiön organisaatiorakenteeseen tekemät tehostukset (mm. USA:n toimintojen henkilöstövähennykset). Puolestaan rahoituskulujen odotamme olleen noin normaaleilla tasoilla ja verojen käytännössä nollissa matalaa tulostasoa peilaten. Tätä kokonaiskuvaa heijastellen ennustamme raportoidun osakekohtaisen tuloksen asettuneen 0,01 euroon.
Ohjeistuksen toisto odotuksissa, strategian edistyminen kiinnostuksen kohteena
Kuluvalle vuodelle Exel on ohjeistanut edellisvuodesta kasvavaa liikevaihtoa (2023: 97 MEUR) ja merkittävästi kasvavaa oikaistua liikevoittoa (2023: -2,4 MEUR). Emme odota yhtiön tekevän muutoksia ohjeistukseensa Q1-raportin yhteydessä, mutta seuraamme mielenkiinnolla kommentteja kysyntätilanteeseen liittyen (ml. tilauskertymä), sillä yhtiö kertoi Q4:n yhteydessä nähneensä varovaisen positiivisia, joskin mahdollisesti hauraita, merkkejä kysynnän osalta. Q4:n yhteydessä yhtiö myös odotti yleistä talousnäkymää peilaten H1:n olevan hieman pehmeä ja jäämmekin seuraamaan onko yhtiön odotuksissa mahdollisesti tapahtunut muutoksia.
Seuraamme Q1-raportilla myös tase- ja rahoitusaseman kehitystä (ml. kassavirta) yhtiön taseen kohollaan olevaa velkatasoa ja osin epävarmaa markkinatilannettakin heijastellen. Sen sijaan akuuttia likviditeettiriskiä emme näe, mikäli sen käyttämän lyhytaikaisen yritystodistusmarkkinan likviditeetti pysyy suosiollisena. Jäämme seuraamaan myös mahdollisia kommentteja uuden strategian edistymisestä (ml. tammikuussa tiedotettu Belgian tehtaan strateginen tarkastelu).
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Exel Composites
Exel on vuonna 1960 perustettu globaalisti valmistavassa teollisuudessa operoiva yhtiö, joka on erikoistunut vaativien ja useisiin erilaisiin teollisuuden loppukäyttöihin soveltuvien komposiittituotteiden suunnitteluun, valmistamiseen sekä myyntiin ja markkinointiin. Yhtiöllä on tuotantolaitoksia Euroopassa, Aasiassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.02.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 96,8 | 107,9 | 123,0 |
kasvu-% | −29,33 % | 11,47 % | 14,00 % |
EBIT (oik.) | −2,4 | 2,3 | 5,6 |
EBIT-% (oik.) | −2,53 % | 2,17 % | 4,57 % |
EPS (oik.) | −0,56 | −0,04 | 0,17 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | 10,04 |
EV/EBITDA | 16,44 | 5,92 | 4,42 |