Apetit Q2 - kannattavuusparannusta saadaan vielä odottaa
Apetit julkaisi aamulla Q2-raportin, joka jäi liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen osalta ennusteidemme alapuolelle. Raportoidun tuloksen osalta Q2 oli linjassa odotustemme kanssa. Yhtiö tiedotti kesäkuussa sopineensa kalaliiketoiminnan myymisestä Suomessa, Norjassa ja Ruotsissa norjalaiselle kalaliiketoimintaan erikoistuneelle Insula AS:lle. Apetit raportoi Kalajalosteet-segmentin jatkossa lopetettuna toimintona, joten luvut sisältävät tällä kertaa vain jatkuvat toiminnot (Ruokaratkaisut, Viljakauppa ja Öljykasvituotteet).
Jatkuvien toimintojen liikevaihto laski 10 % Q2:lla ja oli 77 MEUR (Q2’16: 86 MEUR). Luku jäi selvästi meidän ennusteen (94 MEUR) alapuolelle. Liikevaihdon lasku johtui pääosin Viljakaupan (-22 %) ja Öljykasvituotteiden (-10 %) liikevaihdon laskusta, mikä johtui myyntimäärien jäämisestä vertailukauden korkeista tasoista. Ruokaratkaisut-liiketoiminta sen sijaan kasvoi Suomen piristyneen päivittäistavarakaupan vetämänä 6 % vertailukaudesta ja ylitti ainoana liiketoimintana ennusteemme. Viljakauppa-segmentin liikevaihdon ennakointi on hyvin hankalaa, sillä toimitusvolyymien ja ajoitusten lisäksi maailmanmarkkinahintojen vaihtelu vaikuttaa liikevaihtoon niin voimakkaasti, ettei yhtiö edes itse anna arviota liikevaihdon kehityksestä.
Jatkuvien toimintojen operatiivinen liiketulos oli Q2:lla -0,4 MEUR (Q2’16: -0,8 MEUR) jääden meidän 0,2 MEUR:n ennusteen alapuolelle. Öljykasvituotteet teki vertailukauden tasoisen 0,7 MEUR:n liikevoiton jääden hieman 0,9 MEUR:n ennusteestamme. Segmentin tonnimääräiset toimitusmäärät jäivät vertailukaudesta, mutta yhtiö on onnistunut nostamaan pakattujen ja erikoistuotteiden osuutta liikevaihdosta, mikä on pitänyt suhteellisen kannattavuuden hyvällä tasolla. Viljakauppa pystyi parantamaan liikevoittoaan 0,2 MEUR:oon heikosta vertailukaudesta (Q2’16: 0,1 MEUR), mutta jäi meidän 0,6 MEUR:n ennusteen alapuolelle. Segmentti kärsii edelleen viljamarkkinoiden korkeista varastotasoista, mikä on johtanut matalaan hinta- ja katetasoon Viljakauppa-liiketoiminnossa. Ruokaratkaisut-segmentin kannattavuus on edelleen epätyydyttävällä tasolla, mutta operatiivinen liiketulos on lähtenyt piristyneen päivittäistavarakaupan ja Apetitin uutuustuotteiden kasvun vetämänä parempaan suuntaan. Operatiivinen liiketulos oli -1,2 MEUR (Q2’16: -1,6 MEUR), mikä oli hieman meidän -1,3 MEUR:n ennustetta parempi.
Apetit toisti raportin yhteydessä vuoden 2017 ohjeistuksensa. Konsernin koko vuoden operatiivisen liiketuloksen arvioidaan olevan vertailuvuotta parempi (2016: 0,9 MEUR). Toiminnan kausiluonteisuuden johdosta tuloskertymä painottuu vuoden jälkimmäiselle puoliskolle. Yhtiön on nyt tehnyt H1:n aikana jatkuvien liiketoimintojen osalta -1,1 MEUR:n operatiivisen liiketuloksen, kun vertailukauden luku oli -0,9 MEUR. Loppuvuodelle jää näin kirittävää, jos yhtiö haluaa yltää jatkuvien liiketoimintojen operatiivisen liiketuloksen osalta viime vuoden yläpuolelle.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Apetit
Apetit on vuonna 1950 perustettu kasvipohjaisiin tuotteisiin keskittyvä suomalainen elintarvikeyhtiö. Apetit tarjoaa kasviksista erilaisia ruokaratkaisuja sekä jalostaa rypsistä kasviöljyjä ja rypsipuristeita. Apetitin tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa ja myös myynti keskittyy suurimmaksi osin Suomen alueelle.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut30.06.2017
2016 | 17e | 18e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 386,5 | 327,4 | 345,8 |
kasvu-% | 1,49 % | −15,31 % | 5,63 % |
EBIT (oik.) | 0,9 | 3,9 | 8,5 |
EBIT-% (oik.) | 0,24 % | 1,20 % | 2,46 % |
EPS (oik.) | 0,24 | 0,51 | 1,33 |
Osinko | 0,70 | 0,70 | 0,80 |
Osinko % | 5,40 % | 5,13 % | 5,86 % |
P/E (oik.) | 55,03 | 26,53 | 10,23 |
EV/EBITDA | 9,97 | 7,29 | 4,71 |