contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  availableLanguages
  pageUrl
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
    id
  }
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

availableLanguages

pageUrl

imgUrl

description

Analyytikko

Olli Koponen

Boels ilmoitti eilen, että sen omistus Cramossa on nousemassa 92,89 %:iin ostotarjouksen alustavan tuloksen mukaan. Yhtiö on siten ylittämässä kriittisen 90 %:n rajan, mikä yhtiöllä oli ehtona...

Boels ilmoitti eilen, että sen omistus Cramossa on nousemassa 92,89 %:iin ostotarjouksen alustavan tuloksen mukaan. Yhtiö on siten ylittämässä kriittisen 90 %:n rajan, mikä yhtiöllä oli ehtona ostotarjouksen toteutumiselle, ja minkä saavuttamisen jälkeen yhtiötä vaaditaan käynnistämään jäljellä olevista Cramon osakkeista osakeyhtiölain mukainen vähemmistöosakkeiden lunastusmenettely. Cramon poistuminen pörssistä alkaakin näyttämään nyt jo lähes varmalta, emmekä anna Cramolle sen myötä enää sijoitussuositusta. Suosittelemme sijoittajia hyväksymään ostotarjouksen, sillä rahojen saanti lunastusmenettelyn kautta on aikaa vievä prosessi. Boels saanut 92,89 % Cramon osakkeista Boels Topholding B.V. aloitti 25.11.2019 vapaaehtoisen ostotarjouksen Cramon kaikista osakkeista. Ostotarjouksen hyväksymisaika päättyi 31.1.2020 ja alustavien tietojen mukaan Boels on saavuttamassa 92,89 % Cramon osakkeista ja niiden tuottamista äänistä. Boels ilmoittaa lopullisen tuloksen arviolta 5.2.2020, mutta pidämme läpimenoa nyt hyvin todennäköisenä, emmekä anna enää Cramolle sen takia sijoitussuositusta. Boelsin saavuttaessa lopullisen tuloksen mukaisesti yli 90 % Cramon osakkeista ja äänimääristä, syntyy sille myös osakeyhtiölain mukainen lunastusoikeus ja -velvollisuus. Hinta lyhyellä aikavälillä kohtuullinen Ostotarjouksen hinta (13,75 euroa) vastaisi nykyisellä osakemäärällä 614 MEUR:n markkina-arvoa. Tarjousvastike edustaa noin 36 % preemiota verrattuna Cramon osakkeen päätöskurssiin ennen alkuperäistä ostotarjousta. Arvostuskertoimien osalta kuluvan vuoden ennusteilla korotettu kauppahinta näyttää neutraalin hintaiselta (2020e: P/E (oik.) 12,4x, EV/EBIT (oik.): 12,7x ja EV/EBITDA: 4,8x). Kauppahinta on yli syklin katsoviin kertoimiin nähden (EV/EBITDA: 5,5x ja EV/EBIT: 13,4x) kuitenkin selvästi niiden alapuolella. Potentiaali jää pitkällä aikavälillä katsomatta Ottaen huomioon, että vuoden 2020 tulos ei ole yhtiölle huippuvuosi ja markkinan epävarmuus on hälventynyt, lähtee Cramo pörssistä mielestämme pitkän aikavälin potentiaaliin nähden alhaisella hinnalla. Hyvä vertailukohde löytyy myös Ramirent-kaupan kertoimista, jossa kauppa toteutui noin 14x EV/EBIT kertoimella vuoden 2019 ennustamaamme tulokseen nähden. Hinta on tätä hieman alhaisempi viime vuoden kertoimilla (2019e EV/EBIT (oik.): 13,7x), mutta arvostus on Cramolla ollut historiassa hieman Ramirentiä alhaisempi. Kokonaisuutena kauppahinta näyttää nykytilanteeseen ja Ramirent-kaupan valuaatioon nähden kohtuulliselta, mutta on pitkän aikavälin potentiaaliin nähden alhainen.

Inderes

Cramo poistumassa pörssistä

Sisäänkirjautuminen vaadittu