Digia Q3 huomenna - odotamme kannattavuuskäänteen jatkuneen
Digia julkaisee liiketoimintakasauksensa huomenna klo 8:00. Odotamme liikevaihdon kasvun jatkuneen vahvana yrityskauppojen ja suotuisan markkinatilanteen vetämänä. Digia on tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla edennyt hyvin kannattavuuskäänteessään vaikean viime vuoden jälkeen. Odotamme kannattavuuden positiivisen kehityksen jatkuneen ja tuloksen nousseen selvästi Q3:lla heikosta vertailukaudesta. Tuloskäänteen jatkumisen pitäisi edelleen tukea Digian osakkeen matalalle painuneen arvostustason korjaantumista.
Arvioimme Digian liikevaihdon kasvaneen 22 % 25,0 MEUR:oon (Q3’17: 20,5 MEUR) yrityskauppojen ja suotuisan markkinatilanteen kautta nousseiden käyttöasteiden vetämänä. Arvioimme Integration House, Avarea ja Mavisystems -yrityskauppojen vaikutuksen neljänneksen liikevaihtoon olleen hieman alle 2 MEUR. Orgaanisen kasvun arvioimme jatkuneen Q3:lla noin Q2:n tasolla (12 %). Merkittävä osa orgaanisesta kasvusta tulee arviomme mukaan edelleen käyttöasteiden nousun kautta.
Näkemyksemme mukaan osakkeen tärkein ajuri kuluvan vuoden aikana on kannattavuuden paraneminen. Ennustamme käyttökatteen olleen Q3:lla 2,2 MEUR (Q3’17: -0,6 MEUR) ja liikevoiton olleen 1,7 MEUR (Q3’17: -0,8 MEUR). Liikevoitto-%:n ennustamme nousseen 6,8 %:iin heikosta vertailukauden -3,7 %:sta. Vertailukaudella projekti-tappiovaraus rasitti kannattavuutta. Digia on pystynyt hyvin parantamaan kannattavuutta vuoden ensimmäisellä puoliskolla pääasiassa nousseiden käyttöasteiden ja paremman projektihallinnan myötä. Kannattavuuden suurin riski etenkin vuosineljännestasolla liittyy projektihallintaan.
Arvioimme Digian toistavan ohjeistuksensa, joka odottaa Digian liikevaihdon jatkavan kasvuaan ja liikevoiton paranevan merkittävästi vuoteen 2017 verrattuna. Odotamme liikevaihdon kasvavan 20 % ja liikevoiton nousevan 7,9 MEUR:oon kuluvana vuonna (2017: 1,8 MEUR). Viime vuonna yhtiön tulosta rasittivat projektiylitykset, minkä takia heikkoon vertailukauteen nähden on helppo parantaa. Kysyntätilanne IT-markkinassa on hyvä, mutta huomioimme yleisen markkinatilanteen olevan muuttumassa erityisesti kasvun kannalta haastavammaksi kiristyvän osaajakilpailun myötä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Digia
Digia on vuonna 1990 perustettu pääasiassa Suomen markkinalla toimiva ohjelmisto ja IT-palveluyhtiö. Yhtiön tarjonta kattaa pitkälle IT:n elinkaaren sisältäen digitaalisten palveluiden kehityksen, integraation ja datan, liiketoiminnan taustajärjestelmät sekä ylläpitopalvelut. Yhtiö toimittaa myös kansainvälisesti. Digialla on asiakkaita erityisesti keskisuurissa ja suurissa yrityksissä valituilla toimialoilla kuten tukkukaupassa, teollisuudessa ja finanssialalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.08.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 94,5 | 113,6 | 121,6 |
kasvu-% | 9,34 % | 20,21 % | 7,00 % |
EBIT (oik.) | 1,9 | 7,9 | 9,1 |
EBIT-% (oik.) | 1,96 % | 6,98 % | 7,50 % |
EPS (oik.) | 0,04 | 0,22 | 0,26 |
Osinko | 0,04 | 0,08 | 0,10 |
Osinko % | 1,70 % | 1,25 % | 1,57 % |
P/E (oik.) | 64,72 | 28,97 | 24,59 |
EV/EBITDA | 22,12 | 17,57 | 15,05 |