Investors House Q3 maanantaina: Kehityshankkeet ja markkinakommentit fokuksessa

Investors House (IH) julkaisee Q3-tuloksensa maanantaina noin klo 8.00. Ennustamme IH:n operatiivisen tuloksen olevan Q3:lla lähes vertailukauden tasolla ja Q3-raportissa suurin mielenkiinto kohdistuu itse tuloksen ohella kuluvan vuoden aikana käynnistettyjen kehityshankkeiden etenemiseen sekä johdon antamiin markkinakommentteihin. Kello 11 alkavaa tulosinfoa voi seurata täältä.

IH palautti keskiviikkona ohjeistuksensa ja arvioi nyt operatiivisen tuloksen olevan kuluvana vuonna hieman alhaisempi kuin vuonna 2019 (2,7 MEUR). Oma ennusteemme kuluvan vuoden operatiiviseksi tulokseksi on noin 2,2 MEUR ja arvioimme sen olevan varsin hyvin linjassa uuden ohjeistuksen kanssa. Olemme tehneet pieniä tarkennuksia ennusteisiimme ennen Q3-raporttia ja päivitimme mm. osakkuusyhtiö Ovaron Q3-tulosvaikutuksen ennusteisiimme. IH toteutti kesäkuun lopussa konsernirakennemuutoksen, jonka vaikutukset näkyvät ensimmäistä kertaa täysimääräisesti maanantaina julkaistavassa Q3-raportissa. Konsernirakennemuutoksen myötä Q3-lukuihin liittyy epävarmuutta erityisesti liikevaihdon ja raportoidun tuloksen osalta, eivätkä Q3’19-vertailukauden numerot ole tältä osin vertailukelpoisia. Operatiiviseen tulokseen rakennemuutoksella ei pitäisi olla vaikutusta.

Ennustamme IH:n operatiivisen tuloksen olevan Q3:lla noin 714 TEUR eli lähes vertailukauden tasolla (Q3’19: 731 TEUR). IH:n operatiivinen tulos saa Q3:lla tukea osakkuusyhtiö Ovaron vertailukautta paremmasta operatiivisesta tuloksesta, mutta arvioimme strategisten hankkeiden (mm. kiinteistölainarahaston ylösajo) ja liiketoiminnan kehityspanostusten tuoneen yhtiölle ylimääräisiä kuluja. Toimistovuokramarkkinan lyhyen aikavälin näkymät ovat käsityksemme mukaan säilyneet edelleen haastavina, mutta odotamme IH:n kiinteistöjen käyttöasteiden säilyneen Q3:lla verrattain vakaina. Koronan aiheuttamien vuokratuottojen menetysten odotamme jääneen yhtiölle alkuvuoden tapaan rajallisiksi.

IH:n osalta uutisvirta oli Q3:lla suhteellisen hiljainen ja Q3-katsauskauden merkittävin tapahtuma oli syyskuun lopussa järjestetty pääomamarkkinapäivä. Katsauskauden jälkeen on kuitenkin tapahtunut paljon, joista merkittävimmät tapahtumat ovat olleet uuden lainarahaston lokakuun alussa saama markkinointilupa sekä suunniteltu Ovaro-osakkeiden osittainen jakaminen. Q3-raportissa seuraammekin erityisellä mielenkiinnolla johdon kommentteja strategisten hankkeiden etenemiseen ja uuden Lainarahaston saamaan sijoittajakysyntään liittyen. Kommentit Ovaroon liittyen tulevat todennäköisesti olemaan varsin niukkasanaisia.