Suomen Hoivatilat Q2 tiistaina - odotamme vahvaa kasvua
Suomen Hoivatilat julkistaa Q2-tuloksensa ensi viikon tiistaina noin klo 8:00. Odotamme yhtiön Q2-liikevaihdon, tuloksen sekä operatiivisen tuloksen vahvistuneen selvästi vertailukaudesta yhtiön merkittävien kasvuhankkeiden ansiosta ja pidämme myös 2017 ohjeistuksen nostoa mahdollisena. Huomiomme Q2-liiketoimintakatsauksessa keskittyy yhtiön johdon kommentteihin uusista kasvuhankkeista. Toistamme aikaisemman lisää-suosituksemme osakkeelle ennen Q2-raportin julkaisua.
Hoivatilojen Q2’17 liikevaihto ja operatiivinen tulos ovat arviomme mukaan kasvaneet merkittävästi vertailukaudesta yhtiön kasvun ja merkittävien kiinteistökehityshankkeiden ansiosta. Hoivatiloilla oli maaliskuussa rakenteilla ja lupavaiheessa 100 % vuokrattu hankinta-arvoltaan noin 77,3 MEUR:n suuruinen investointikanta, minkä lisäksi yhtiö kertoi Q1:n yhteydessä, että se on sopinut käyvällä arvolla mitattuna noin 23 MEUR:n suuruisista hankkeista maaliskuun jälkeen (Q1’17 kiinteistöportfolion käypä arvo 173 MEUR).
Perustuen yhtiön kiinteistöportfolion ennustamaamme vuokratuottoon, ennustamaamme noin 17 %:n rakennuttamisen kehityskatteeseen, sekä arvioimaamme hoivakiinteistöjen tuottovaatimusten laskuun ennustamme Hoivatilojen liikevaihdon (bruttovuokrien) olleen Q2’17 aikana 2,9 MEUR ja tilikauden tuloksen 6,7 MEUR. Odotamme osakekohtaisen tuloksen olleen kaudella 0,27 euroa ja operatiivisen osakekohtaisen tuloksen (EPRA EPS) 0,05 euroa. Q2-ennusteiden tarkkaan tasoon liittyy osaltaan pientä epävarmuutta, sillä yhtiön merkittävän investointikannan tarkka valmistumishetki ei ole tiedossa. Tuloksen tarkkaa tasoa olennaisempia asioita Q2-raportissa ovat mielestämme yhtiön uudet kasvuhankkeet sekä näkyvyys yhtiön kasvun jatkumiselle.
Hoivatilat ohjeisti Q1’17 liiketoimintakatsauksessa arvioivansa vuoden 2017 liikevaihdon (bruttovuokrien) olevan vähintään 12 MEUR (2016: 7,4 MEUR) ja kiinteistösalkun käyvän arvon olevan vuoden lopussa arviolta 225-245 MEUR (Q4’16: 155 MEUR). Operatiivisen tuloksen arvioitiin olevan vähintään 4,5 MEUR (2016: 2,9 MEUR). Omat 2017 ennusteemme ovat kokonaisuutena hieman yhtiön ohjeistusta korkeampia. Pidämme ohjeistuksen nostoa Q2-raportissa mahdollisena, mutta arvioimme sen olevan todennäköisempää vasta H2’17 aikana loppuvuoden näkymien tarkentuessa. Omat ennusteemme kuluvalle vuodelle ovat ennen Q2-tulosta 12 MEUR:n liikevaihto, 4,8 MEUR:n operatiivinen tulos ja 246 MEUR kiinteistösalkun arvo vuoden 2017 lopussa.
Hoivatilat teki maaliskuussa osakeannin, jossa se keräsi noin 31,5 MEUR uutta omaa pääomaa ennen kuluja ja palkkioita. Hankitut varat on tarkoitus käyttää jo sovittujen ja vuosina 2017-2018 sovittavien uusien kasvuhankkeiden rahoittamiseen. Huomiomme Q2-tuloksessa keskittyy erityisesti siihen, missä aikataulussa nämä varat saadaan sijoitettua uusiin kasvuhankkeisiin ja miten voimakkaana yhtiön kasvu tulee jatkumaan lähivuosina.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille