Technopoliksen ostotarjouksen tarjousaika alkaa tänään

Technopolis tiedotti eilen, että Kildare Partnersin aikaisemmin 28.8. tekemän julkisen ja Technopoliksen hallituksen suositteleman vapaaehtoisen käteisostotarjouksen tarjousaika alkaa tänään 7.9. klo 9.30 ja päättyy 10.10. klo 16.00, mikäli tarjousaikaa ei jatketa. Eilen julkaistu ostotarjouksen tarjousasiakirja on nähtävissä täällä. Useimmat suomalaiset tilinhoitajat lähettävät ilmoituksen ostotarjouksesta sekä siihen liittyvät menettelyohjeet ja hyväksymislomakkeet suoraan asiakkailleen. Ne omistajat, jotka eivät saa tilinhoitajaltaan menettelyohjeita tai hyväksymislomaketta voivat ottaa yhteyttä mihin tahansa Nordean Suomen sivuliikkeen konttoriin. Ostotarjouksen alustava tulos julkaistaan arviolta tarjousajan päättymistä seuraavana ensimmäisenä pankkipäivänä. Osakkeenomistajat, jotka hyväksyvät ostotarjouksen voivat milloin tahansa ennen tarjousajan päättymistä peruuttaa antamansa hyväksynnän siihen saakka, kunnes tarjouksentekijä on ilmoittanut kaikkien toteuttamisedellytysten täyttyneen. Tämän jälkeen peruuttaminen ei ole mahdollista, paitsi mikäli kolmas taho julkistaa kilpailevan julkisen ostotarjouksen Technopoliksesta ennen toteutuskauppojen toteuttamista.

Kildare Partnersin käteisostotarjouksen tarjousvastine on 4,65 euroa per osake. Tarjousvastike vastaa noin 14 %:n preemiota suhteessa kesäkuun lopun IFRS NAV:iin (oma pääoma per osake). Ostotarjous vastaa myös täsmälleen Technopoliksen kesäkuun lopun EPRA NAV:ia. Olemme jo aikaisemmin kommentoineet, että pidämme tarjoushintaa nykyisessä markkinatilanteessa kohtuullisen hyvänä Technopoliksen osakkeenomistajille mm. koska tarjousvastineen taso heijastaa oman näkemyksemme mukaan tämänhetkistä Technopoliksen kiinteistöjen käypää hintaa. Arviomme mukaan Technopoliksen arvostustason nousu yhtiön omilla operatiivisilla toimenpiteillä 4,65 euron tasolle olisi todennäköisesti myös ollut haastavaa lyhyellä aikavälillä.

Pidämme ostotarjouksen läpimenoa todennäköisenä, koska yhtiön suurimmat osakkeenomistajat Varma ja Mercator Capital, jotka omistavat 34,5 % yhtiöstä ovat peruuttamattomasti sitoutuneet hyväksymään tarjouksen, paitsi jos kolmas osapuoli julkistaa julkisen ostotarjouksen, jonka vastike on vähintään 5,12 euroa osakkeelta. Technopoliksen hallitus suosittelee yksimielisesti hyväksymään tarjouksen. Ostotarjous vaatii toteutuakseen sen, että yli 90 % yhtiön omistajista hyväksyy tarjouksen. Ostotarjous ei arviomme mukaan sisältänyt tavanomaisuudesta poikkeavia ehtoja, eikä se ole ehdollinen esimerkiksi rahoituksen saamiselle. Käytännössä, mikäli Kildare saavuttaa yli 90 %:n omistuksen, tulee se tekemään osakeyhtiölain mukaisen pakollisen ostotarjouksen kaikista lopuista Technopoliksen osakkeista ja saavuttamaan näin 100 %:n omistuksen. Tämän jälkeen Technopolis hakee osakkeidensa poistamista Nasdaq Helsingistä.

Ostotarjouksen myötä emme anna Technopoliksen osakkeelle suositusta, mutta seuraamme tarjousprosessin etenemistä.