Lexus Alokkaan haastattelussa

15. LEXUS

Haastattelu on julkaistu alun perin Inderesin foorumilla tammikuussa 2023.

Lexuksen kirjoituksia tulee luettua aina tietyllä vakavuudella, sillä hän kirjoittaa aina hyvin sijoitussisältörikasta tekstiä. Siksikin hänen tekstejä tulee luettua hieman tarkemmin, koska tietää hänellä olevan monipuolista osaamista, kokemusta ja tietämystä, mitä hyvin harvalla on. Tyyppinä hän on vaatimaton ja mukava kaveri, jolla on paljon annettavaa Foorumille.

Hänen työ- ja sijoittamiskokemuksensa varmasti avittavat häntä eteenpäin sekä se, miten järkevästi hän osaa suhtautua asioihin. Useat fiksutkin sijoittajat helposti ja yllättävän näkyvästikin välillä menevät tunteidensa vallassa, mutta lukemani+mielikuvien perusteella Lexus osaa suhtautua asioihin sopivan viileästi sekä tarkastella asioita eri näkökulmista.

Vähemmän Foorumia lukevalle Lexus saattaa näyttää nopeasti katsottuna sijoittajalta, joka on liian innostunut Nokiasta ja vain tylsistä boomeriosakkeista, mutta tämä mielikuva on väärä. Sanoisin, että hän on varmasti yksi Foorumin monipuolisimmista sijoittajaosaajista ja mielestäni hänessä on paljon ominaisuuksia, joista ihan jokainen voi ottaa oppia. Kova kaveri. 🙂

1. Kerro kolmellakymmenellä sanalla, kuka sinä olet.

Olen lähes 40-vuotias ammatikseni sijoittamista tekevä perheen isä. Perhe on tärkein, sijoittaminen on minulle intohimo ja ilman urheilua hyppisin seinille. Tykkään älykkäästä keskustelusta, mutta ei kaiken tarvitse olla liian sivistynyttä.

2. Kerro kolme asiaa, mitä foorumilaiset eivät sinusta tiedä.

Kuusivuotiaana minulla oli kausikortti Rukalle, nuorempana asuin Pohjois-Suomessa.
Olen tehnyt graduni yhdelle suurelle kotimaiselle finanssiryhmälle.
En ole koskaan sijoittanut virtuaalivaluuttoihin.

3. Mitä kiinnostuksen kohteita ja harrastuksia sinulla on? Mitään sijoittamiseen liittyvää ei saa sanoa.

Urheilu kaikessa muodossaan. Nykyisin kuntoilen liian yksipuolisesti enimmäkseen käyden kuntosalilla. Nuorempana kilpaurheilin jalkapallossa ja tenniksessä. Silloin tällöin käyn myös lenkillä, hiihtämässä, koripalloa tai vaikkapa sulkapalloa pelailemassa. Liikun mielelläni myös luonnossa. Iltaisin tykkään rentoutua katsoen erilaisia sarjoja – viimeisimmät ovat olleet kotimaiset Musta valo ja Kaikki synnit.

4. Millainen on tavallinen arkipäiväsi?

Heräilen aamulla yleensä noin klo 7.15 ja vien lapset kouluun. Jos lasten koulu alkaa klo 8.15, usein menen sen jälkeen kuntosalille. Hieman yhdeksän jälkeen, tai ainakin ennen markkinoiden avautumista, olen jo koneen äärellä tekemässä töitä. Työni on pääasiassa sijoittamista, mutta ei pelkästään. Jos en ole käynyt aamulla salilla, saatan mennä sinne iltapäivällä klo 12-14 välisenä aikana, mikäli markkinat ovat rauhalliset – kuten usein ovat tuohon aikaan. Iltapäivällä jatkan työskentelyä ja usein olen kotona, kun lapset pääsevät koulusta. Tällä hetkellä työskentelen siis enimmäkseen kotoa käsin. Ilta meneekin sitten ruokaa tehdessä, lapsia vieden harrastuksiin ja telkkarisarjoja katsoen ja niin edelleen. Elämäni on siis normaalia lapsiperhearkea, johon pyrin sisällyttämään myös omat kuntoilut.

5. Miten kuvailisit lyhyesti itseäsi sijoittajana?

En varmastikaan ole kaikista älykkäin tai tietävin, mutta vahvuuteni on kokonaisuuksien hahmottaminen ja kohtuullisen monipuolinen tieto-taitotaso. Lisäksi uskallan olla rohkea silloin kun monia muita jännittää. Joskus puolestaan olen näkemyksissäni liian ajoissa, kun odotan markkinoiden liikkeissä käännettä.

Sijoitan pääosin – myös lyhytaikaisesti – yhtiöihin, joihin uskon myös pitkällä aikavälillä, ja joiden liiketoimintaa tunnen riittävästi. Suurimmat virheeni sijoittajana ovat tapahtuneet silloin kun en ole noudattanut tätä sääntöä. En todellakaan tykkää virheistä ja olen itselleni ankara, mutta uskon oppivani virheistä.

En ehkä lähtisi lokeroimaan itseäni arvosijoittajaksi, mutta kovin helpolla en lähde kasvuhullutuksiin mukaan. Nyt kasvuyhtiöiden kovan laskun myötä olen tehnyt pienempiä sijoituksia myös tähän kategoriaan.

Lyhyesti siis melko analyyttinen ja monipuolinen, rauhallinen sekä rohkea.

6. Voisitko lyhyesti kertoa, että millainen sijoitushistoria sinulla on?

Olen ollut onnekas siinä mielessä, että ensimmäiset sijoitukseni olen saanut jo muutaman vuoden ikäisenä. Isäni kautta olen oppinut perusasioita jo hyvin pienenä, ja minulla on jo silloin ollut kiinnostusta sijoittamiseen. Kauppakorkeakoulussa tutkin melko paljon osakkeisiin ja korkoihin liittyviä asioita, ja tämän jälkeen olen työurallani toiminut varainhoitajana, pankin oman korkosalkun hoitajana sekä osakemeklarina ja strukturoitujen sijoitustuotteiden ”suunnittelijana” ja myyjänä. Nykyään työnkuvani on sijoittamista ilman että asiakkaita tarvitsee miettiä.

Olen tavalla tai toisella ollut tekemässä osakesijoituksia noin 30 vuoden ajan. Korkosijoitukset olivat vahvasti läsnä reilut 10 vuotta sitten, mutta ei enää nykyään.

7. Kertoisitko miltä salkkusi näyttää hetkellä ja mitkä ovat suurimpia omistuksiasi sekä millaisella painolla?

Ei niin yllättäen Nokia on salkun suurin sijoitus, ja sen paino on liian suuri – myönnettäköön että hieman yli 30 %. En kuitenkaan suosittele muita tekemään samoin. Olen intensiivisesti seurannut kaikkea yhtiöön liittyvää, ja ennen suurempaa realisointia haluan saada osakkeista jotakuinkin ”reilun hinnan”. Koen että tällä hetkellä Nokia -sijoittajan on kuitenkin melko helppo hengittää – yhtiö on hyvässä kunnossa. Ericssoniin olen myös sijoittanut - reilun 6 %:n painolla.

Joulukuun aikana olen lisännyt melko reilusti mm. Telian, YIT:n ja Wärtsilän sijoituksia – noiden paino salkussa on kunkin osalta yli 5 %. Caverionista myin vastaavan osuuden pois jokunen viikko sitten ostotarjouksen jälkeen. Muita ihan ok kokoisia sijoituksia ovat mm. Vety ETF, Puuilo, Lassila&Tikanoja, Teleste, Bittium ja Exel.

Salkun hajautus on lukumääräisesti liian suuri, sillä sijoituksia on noin 30 eri yhtiöön. Tavoitteeni on, että kuluvan vuoden aikana pienennän tätä hajautusta. Toivottavasti pienennän myös Nokian painoa.

Salkussa on pidempiaikaisia sijoituksia noin puolet, ja puolet on lyhytaikaisempia. Teen päivittäin kauppaa, ja jokaisena päivänä pyrin realisoimaan voittoa. Tällä hetkellä käteisen määrä on pieni noin 10 %, ja tämä myös kuvastaa sitä, että hieman vaikeasta maailmakuvasta riippumatta olen kohtuullisen optimistinen osakemarkkinoiden suhteen – ainakin juuri nyt. En lähde spekuloimaan sen enempää mustilla joutsenilla, mutta tarvittaessa muutan näkemystäni hyvin nopeasti.

8. Koska ostit viimeksi Nokiaa ja miksi? Koska myit Nokiaa ja miksi?

Ostin suoraa osaketta pienen erän lisää lokakuun loppupuolella, sillä alta 4,30 €:n lasku oli mennyt fundamentaalisin perustein ”aivan liian” pitkälle. Tätä päätöstä tuki myös teknisen analyysin näkemykseni. Edellisen kerran olen pienen erän myynyt, näköjään, joulukuussa 2021 eli noin vuosi sitten. Kokonaisuuden kannalta tämä myynti oli kuitenkin pienehkö. Tuolloinkaan noin 5,60 €:n hintaisena osake ei ollut mielestäni vielä ”reilun hintainen”, mutta hiukan joka tapauksessa realisoin hieman voittoa. Jonkin verran teen pientä tasapainotusta, kun kurssi nousee enemmän tai laskee enemmän. Tällä hetkellä suunnittelen tekeväni tasapainotusta myynnin muodossa vasta noin 6 €:n tasolla.

Olen tehnyt säännöllisesti kauppaa myös Nokian viputuotteilla. Tällä hetkellä bull -positio on melko suuri sillä myyntejä en ole tehnyt syyskuun alun jälkeen. Tätä sertifikaattipositiota en laskenut yllä olevaan Nokia -positioon. Mutta varoituksen sana näistä viputuotteista – niissä polttaa näppinsä todella helposti.

Nokian osalta minusta välillä tuntuu, että tiedän tavallaan fundamentista ”liikaa” ja se jo tavallaan vaikeuttaa varsinkin myyntipäätöksien tekemistä – yhtiöön tai osakkeeseen ei pidä tykästyä liikaa. Suurimman yksittäisen tuottoni olen tehnyt Nokian viputuotteella, mutta päivittäin pyrin tekemään tulosta muilla osakkeilla.

9. Olet kirjoittanut tähän uudempaan Nokia -ketjuun noin 1700 viestiä, mikä saa sinut kiinnostumaan ja kirjoittelemaan noin paljon juuri Nokiasta?

Kuten paljastin, olen sijoittanut Nokiaan suhteellisesti paljon rahaa, ja näin yhtiöön liittyvillä asioilla on minulle hyvin paljon merkitystä. Haluan Nokian suhteen kaivaa kaiken mahdollisen esille ja varsinkin yritän etsiä negatiivisia signaaleja – en jätä kiviä kääntämättä. Joskus tulevaisuudessa on mahdollista, että huomioni kiinnittyy yhtä suurella innolla johonkin toiseen osakkeeseen, mutta uudestaan en prosentuaalisesti tule tällaista riskipositiota kasvattamaan yhteenkään osakkeeseen.

Olen vuosien varrella oppinut tuntemaan myös muutaman Nokia -analyytikon – tästä ei ainakaan ole haittaa omalle Nokia -kiinnostukselleni. Sen verran kehun itseäni että oma näkemykseni on ollut hyvin oikean suuntainen yhtiön tilasta ja vuotuisesta tuloksenteosta, mutta samaan aikaan olen odottanut, että parantunut tilanne olisi heijastunut enemmän myös osakkeen hinnoitteluun. Sitten siis rauhoitun kun osake saavuttaa ansaitsemansa tason. ;D

10. Olet aivan selvästi ammattilainen sijoittamisen suhteen. Profiilissakin lukee, että olet entinen varainhoitaja & meklari. Mitkä ovat olleet suurimpia hyötyjä, mitä olet saanut työtaustasi ajattelen nimenomaan sijoittamista?

Työtaustastani johtuen minulla on mielestäni hyvä käsitys miten markkinat toimivat. Toisaalta olen nähnyt melko läheltä miten esimerkiksi isot markkinatoimijat kuten eläkeyhtiöt sijoittavat, ja millainen vaikutus toimeksiannoilla voi olla hinnoitteluun, ja ennen kaikkea lyhyellä aikavälillä. Toisaalta olen myös nähnyt, ettei esimerkiksi meklareilla ole sen suurempaa viisautta asioiden suhteen – usein ego on vaan suoraan sanottuna paisunut suureksi. Ehkäpä suurimpana tekijänä työtaustani antaa luottamusta ja rauhaa omia toimia kohtaan – kun on nähnyt paljon, ei hätkähdä pienestä.

11. Miten poimit osakkeet salkkuusi, onko sinulla siihen jonkinlainen vakioprosessi osakepoiminnassa?

Yleensä innostun jostain osakkeesta sen teknisen kuvan takia. Itselläni on noin 50-60 osakkeen listaus jota silmäilen säännöllisesti, ja tässä listauksessa on enimmäkseen sellaisia yhtiöitä joihin uskon pidemmällä aikavälillä. Tämä foorumi ja sen käyttäjät ovat olleet isossa asemassa sen suhteen mitä uusia yhtiöitä valitsen listalle. On helpottavaa, kun itsellä ei tarvitse kaivaa kaikkea tietoa ja ideoita.

12. Mitkä ovat sinulle tärkeimpiä tietolähteitä sijoittamisessa, jos Inderesiä tai tätä Foorumia ei saa ollenkaan mainita? Onko sinulla vinkata jotain tietolähdettä, jota harvempi täällä käyttää?

Minulle tärkeä lähde ovat myös useat ihmiset joita tunnen ja jotka toimivat sijoittamisen parissa. Ja edelleen yksi tärkein keskustelukumppani on oma isäni jolla on jäätävän kova yleinen näkemys taloudesta ja eri yrityksistä – välttämättä hän ei kuitenkaan ole ajoittamisen mestari, vaan hyvä yleinen sparraaja. Pahoittelut häntä en voi antaa tietolähteeksi muille.

Muuten Infrontin kaupankäyntipäätteeni on tietolähteenäni. Investing.com on oivallinen apu työnteossa ihan ilmaisversionakin. Tämän lisäksi twitter toimii köyhän miehen blommana, kun seuraa sopivia nimimerkkejä. Nämä eivät valitettavasti olleet kovin yllättäviä tai harvojen käytössä olevia. Sorry.

13. Nokia ja monet muut yhtiöt ovat jo median ja lukuisten eri analyytikoiden todella tarkassa seurannassa, eli ne pitäisivät olla tarkkaan perattuja läpi, mitä tällaisista yhtiöistä itse tutkimalla voi enää saada irti extraa?

Nokia on ollut siinä mielessä turhauttava yhtiö, että sen osakekurssilla ja analyytikoiden näkemyksellä on ollut kohtuullisen heikko korrelaatio keskenään viimeiseen 1,5 vuoden ajan. Tällä hetkellä analyytikoiden konsensus on tavoitehinnan osalta lähes 40 % nykykurssia korkeammalla tasolla.

Vuoden 2020 alkupuolella monet analyytikot olivat vielä liian pessimistisiä yhtiön käänteen suhteen, ja kun itsellä oli vahvahko näkemys odotuksia nopeammasta kehityksestä, tarjosi tämä mielestäni hyvän sijoittamisen mahdollisuuden. Mutta katin kontit, sijoittajille tarjotaan edelleen mahdollisuus lähteä omistajaksi jotakuinkin samalla hinnalla. Tämä hieman ärsyttää, ettei tämä oikea näkemys tuonut palkintoa. Jokin tekijä on siis edelleen rajoittanut Nokian osakekurssin nousua.

Myös analyytikot ovat ihmisiä ja saattavat olla väärässä, eli periaatteessa aina kannattaa itsellä muodostaa mielipide ja kaivaa asioita. Koen etteivät analyytikot esimerkiksi Nokian suhteen haarukoineet riittävästi mitä SoC -kehitys voisi tarkoittaa tulosmielessä. Lisäksi varsinkin pitkäaikainen sijoittaja voi hyötyä siitä, että analyytikoiden tarkasteluperiodi tavoitehintoineen on melko lyhyt. Taidan olla hieman masokisti, ja yleisesti ottaen tykkään yrittää etsiä potentiaalisia käänneyhtiöitä.

14. Kerro kolmellakymmennellä sanalla per yhtiö, mitä mieltä olet niistä juuri nyt?

-Nokia. Nykyiseen markkinatilanteeseen yhtiö sopii kuin nenä päähän. Operaattorit ja muut yhtiöt joutuvat investoimaan verkkoihin, eli tulevaisuuteensa. Ja nykyisessä nousevien korkojen ja kovan inflaation ympäristössä on myönteisenä seikkajana se, että ostajina toimivat yritykset eivätkä yksittäiset kuluttajat.

-Nokian Renkaat. Pitkään salkkuun tätä pitäisi ostaa. Vaikka lyhyemmällä aikavälillä turbulenssia riittää, uskon että yhtiön osalta ongelmat vielä väistyvät. Suhtaudun myönteisesti Romanian investointipäätökseen – vielä kun Venäjältä saataisiin rahaa pois. Mielestäni yhtiöllä on hyvä toimitusjohtaja.

-Nordea. Korkokate nousee ja yhtiö on kiinnittänyt paljon huomiota luottoriskisalkkuunsa, joten en usko että sieltä pulpahtaa suurempia luurankoja. Finanssimarkkinoiden potentiaalinen myllerrys on luonnollisesti vaakakupin toisella puolella. Asioiden mennessä suotuisasti, kuten on todennäköistä, nousee Nordean tuloksentekokyky vielä huomattavasti.

15. Kuinka paljon ja miten käytät sijoittamisessa teknistä analyysia?

En valitse sijoituskohteita teknisen analyysin perusteella, mutta yhtään sijoituspäätöstä en toteuta ilman teknistä analyysiä. Eli ajoittamisen kannalta tällä on itselle suuri merkitys. Itse olen todennut että teknisellä analyysillä on merkitystä, ja siksi se on oleellinen osa omia sijoittamisen rutiineja.

Tykkään katsoa trendejä, ja sitä kautta hahmotan itselleni potentiaalisia skenaarioita. Trendianalyysi ei ole kuitenkaan aukoton, joten tutkin myös mm. päivä- ja viikkotason pohjia ja huippuja (alempia tai korkeampia). Yritän löytää mm. pohjilta IHS kuvioita ja toisaalta huipuilta HS kuvioita. Tutkin että miten RSI käyttäytyy pohja- ja huipputasoilla, ja onko siitä saatavilla signaalia tulevasta potentiaalisesta suunnasta. Jonkin verran käytän myös Elliottin aaltoteoriaa – olen huomannut että siinä on järkeä, vaikka onkin melko monimutkainen. Teen myös päivätasolla tekemään kauppaa hyödyntäen 5 min/1 h graafeja, ja käytän tuolloin valitsemiani oston ja myynnin indikaattoreita.

16. Sinun on pakko antaa salkkusi hoidettavaksi kolmeksi vuodeksi kolmelle foorumilaiselle ja kolmelle analyytikolle, kenet valitsisit ja miksi?

Auts… nyt jää mainitsematta todella monia kovia tekijöitä, ja vieläpä siitä syystä etten tunne heitä riittävästi. Pitkän salkun hoidossa haluaisin että hoitajana olisi joku joka tuntee fundamenttia hyvin, mutta mielestäni lyhyen salkun hoidossa tulisi edes jollain tasolla hyödyntää teknistä analyysiä. Minussa on aika suuri ripaus perfektionistia, joten koen ongelmallisena että joku muu hoitaisi varallisuuttani kuin itse. Mutta kun on pakko, teen valintani.

@OldFeki, arvostan hänen näkemyksiään suunnattoman paljon. Hänellä on paljon tietoa ja osaamista sekä elämänkokemusta. Olen käsityksessä, että ajattelemme usein hyvin samalla tyylillä.

@DayTraderXL, teknisen analyysin todellinen taitaja, mutta ymmärtää paljon myös fundamentista.

Kolmanteen valintaan tulee kymmenkunta nimeä mieleen, mutta valitsen @Thiebault, analyyttinen, monipuolinen, hyödyntää teknistä analyysiä… listaa voisi jatkaa.

@Olli_Koponen, olen twiittien perusteella huomannut että häneltä löytyy tietoa muutoinkin kuin seurattavista yhtiöistä. Tykkään hänen laaja-alaisesta lähestymistavastaan markkinoihin – ainakin sellaisen kuvan olen onnistunut saamaan.

@Juha_Kinnunen, on mielestäni paikkansa ansainnut ilman perusteluja.

@Atte_Riikola, teknologinen kehitys on edelleen tulevaisuuden kulmakiviä, ja Atte on oikea henkilö miettimään mitä sieltä valita. Muutoinkin pidän hänen tyylistään, myös Nokian suhteen.

17. Jos unohdetaan sijoittamisen tuottama ilo ja nautinto, niin miten olet nauttinut käytännössä niistä varoista, joita olet vuosien mittaan kerryttänyt?

En tavallaan paljoakaan. Olen tosiaan perhekeskeinen ihminen, ja minulle on tärkeintä että perheelläni on perusasiat mitä tarvitsemme. Toisaalta haluan että lapseni oppivat työnteon tärkeyden ja että rahaa tulee kuluttaa järkevästi kun se ei kasva puussa. Jonkin verran olemme kyllä matkustelleet.

18. Olet ammattilainen ja olet monella tavalla sivistynyt, mutta mitä sijoittamisen osa-aluetta haluaisit oppia erityisesti lisää?

Minun on myönnettävä etten ole lukutoukka - en vaan jaksa käydä lukemaan oopuksia sijoittamiseen liittyen. Joskus olen kyllä koulun penkillä lueskellut. Sehän olisi edelleen hyvin sivistävää ja auttaisi minua kirjoittamaan paremmin ja kommunikoimaan selkeämmin. Ehkäpä innostun joskus tästä aihealueesta uudelleen. Mutta paras sijoittaja ei ole se joka tietää eniten, vaan uskoakseni se joka tietää riittävästi ja osaa rohkeasti hyödyntää myös muiden tietoa.

Ja tässä kun olen joutunut miettimään asioita on mieleeni tullut sanonta ”Go With The Flow”. Pitäisi siis sijoittaa trendin mukaisesti, ja unohtaa pohjien kalastelu. Tässä on itsellä opittavaa – ja lähinnä henkisellä puolella.

19. Alokkaalla on haasteita oppimisen kanssa, mutta haluaa olla silti osakepoimija.Jos sinun pitäisi mainita kolme perusasiaa, mihin Alokkaan kannattaisi keskittyä, niin mitkä ne olisivat?

Henkinen hyvinvointi, joukkopsykologia ja ”järkevä” rohkeus tulivat ensimmäisenä mieleen. Sijoita vaan sillä rahamäärällä ja sen verran riskiä ottaen ettet menetä yöuniasi. Osakemarkkinoille on tyypillistä sopulikäyttäytyminen, joten joukkopsykylogian jonkin asteinen ymmärrys on ihan kiva juttu. Onkohan joukkopsykologia tähän muuten oikea termi? Toisaalta osakepoiminnassa tulee olla rohkea – jos sitä ei ole, jää kuti niin sanotusti piippuun. Usein kannattaa olla ahne, kun muut eivät uskalla olla. Ja silloin turvaa selustasi sijoittamalla ”sijoituskelpoisiin” yhtiöihin, kun täsmällinen ajoitus voi joskus mennä pieleen.

20. Mistä haluat erityisesti kiittää foorumilaisia?

Inderesin foorumi on todella arvokas, ja luonnollisesti arvokkaaksi sen tekee käyttäjät. Foorumilla on todella suuri määrä fiksuja sijoittajia, jotka tekevät myös minusta paremman sijoittajan. Haluan ennen kaikkea kiittää hyvin asiallisesta sekä osaavasta kirjoittelusta. Iso kiitos, ja mahtavaa alkanutta vuotta 2023 kaikille!

 

Suuri kiitos huippufoorumilaiselle! 🙏

Normaalisti erinomainen sijoittaja taitaa usein olla aika monipuolinen ja laajasti fiksu ihminen, joka kykenee hallitsemaan tunteitaan sopivissa määrin hyvien tulosten aikaansaamiseksi… mielestäni juuri Lexus on tällainen. Arvokas foorumilainen.