Arvostustaso laskenut houkuttelevalle tasolle
Toistamme Martelan 13,50 euron tavoitehintamme, mutta nostamme suosituksemme tasolle lisää (aikaisemmin vähennä) osakekurssin laskettua selvästi tavoitehintamme alapuolelle. Näkemyksemme mukaan Martelan tulos tulee lähivuosina kasvamaan voimakkaasti yhtiön jo toteuttamien kustannussäästöohjelmien ansiosta ja osakkeen nykyinen arvostustaso on tähän tuloskasvuun suhteutettuna alhainen. Osakkeessa on tämän lisäksi hyvässä skenaariossa huomattavaa nousuvaraa.
Martela
Martela on vuonna 1945 perustettu käyttäjälähtöisten työ- ja oppimisympäristöjen suunnitteluun ja toimittamiseen erikoistunut palveluyhtiö. Martelan tarjoama on kokonaisvaltainen, sillä yhtiön portfolio kattaa yksittäisten kaluste-, suunnittelu- ja sisustusratkaisuiden lisäksi myös kohdetilojen elinkaaripalvelut. Päämarkkina-alueita yhtiölle on Suomi, Ruotsi ja Norja, minkä lisäksi he myyvät ratkaisuja jälleenmyyjäverkostonsa kautta. Tuotanto sijaitsee Suomessa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.01.2017
2015 | 16e | 17e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 132,8 | 131,7 | 125,5 |
kasvu-% | −2,28 % | −0,88 % | −4,67 % |
EBIT (oik.) | 4,1 | 5,5 | 5,8 |
EBIT-% (oik.) | 3,07 % | 4,16 % | 4,61 % |
EPS (oik.) | 0,61 | 0,90 | 1,04 |
Osinko | 0,25 | 0,35 | 0,55 |
Osinko % | 7,08 % | 27,56 % | 43,31 % |
P/E (oik.) | 5,79 | 1,41 | 1,22 |
EV/EBITDA | 2,38 | 0,43 | - |