Faronilta päivitys verisyöpätutkimus BEXMAB:n etenemisestä

Faron tiedotti maanantaina viimeisimmistä löydöksistä verisyöpätutkimus BEXMAB:n tiimoilta. Menossa oleva tutkimusvaihe keskittyy lääkeaihion oikean annoksen löytämiseen ja turvallisuuteen. Tähän mennessä havaitut lääkevasteet vaikuttavat myönteisiltä. Tutkimus on kuitenkin vielä aikaisessa vaiheessa, joten mielestämme vielä ei ole aika vetää johtopäätöksiä lääkeaihio bexmarilimabin toimivuudesta verisyöpien hoidossa. Uutinen ei myöskään vaikuta näkemykseemme Faronin suosituksesta tai käyvästä arvosta.

Ensimmäisen hoidetun potilaan verenkuva normalisoitui

Leukemiassa epänormaalit ja -kypsät valkosolut (eli blastit) jakaantuvat hallitsemattomasti. Blastit häiritsevät normaalien punasolujen ja verihiutaleiden tuotantoa luuytimessä, mikä johtaa esimerkiksi infektioihin ja anemiaan. Blastit puolestaan ”vuotavat” luuytimestä vereen ja imusolmukkeisiin. BEXMAB on vaiheen I/II verisyöpätutkimus, jossa Faronin bexmarilimabi-syöpälääkehoito yhdistetään käytössä olevaan standardihoitoon (venetoklaksi ja atsasitidiini).

Faron tiedotti, että ensimmäisen hoidetun potilaan verenkuva oli normalisoitunut ja blastit olivat kadonneet sekä verestä että luuytimestä neljän hoitokierroksen jälkeen. Faronin mukaan potilas oli täydessä remissiossa, eli syövän merkkejä ei potilaassa ole tässä vaiheessa havaittavissa. Toisella potilaalla kerrottiin osittaisesta vasteesta, eli blastien määrän vähenemisestä. Muiden potilaiden taudin kerrottiin olevan stabiilissa tilassa, eli taudissa ei ole nähty pahenemisen merkkejä.

Varhaisen vaiheen tulokset vaikuttavat myönteisiltä

Nyt päivitetyt tulokset ovat luonteeltaan selvästi myönteisiä. Tutkimukseen aikaisen vaiheen ja pienen potilasmäärän vuoksi ne eivät kuitenkaan vielä anna mielestämme aihetta johtopäätöksen tekemiseen. Faronin liiketoiminnan mallinnuksemme perustuu yhtiön meneillään oleviin tutkimuksiin, niiden etenemisen todennäköisyyksiin kohti lääkeaihioiden kaupallistamista ja aihioiden todennäköisiin käyttöaiheisiin. Näkemyksemme BEXMAB-tutkimuksen seuraavaan vaiheeseen siirtymisen todennäköisyydestä ei vielä oleellisesti muutu näiden tulosten myötä. Jatkotutkimukset edellyttävät myös rahoitusta, jota Faronilla ei vielä tällä hetkellä ole varmistettuna. Näkemyksemme Faronista tai osakkeen käyvästä arvosta säilyykin vielä ennallaan (2,5 euroa ja lisää-suositus).

Faronin käyvän arvon haarukka on leveä

Faronin osake on noussut lyhyessä ajassa alle 1,9 eurosta kirjoitushetken 3,8 euroon ilman merkittäviä uutisia. Faronin käyvän arvon haarukka on mielestämme huomattavan leveä ja arvioimme sen olevan 2-4 euroa osakkeelta. Käypä arvo voi myös muuttua lyhyessä ajassa paljonkin merkittävien tutkimus- tai rahoitusuutisten myötä. Muistutamme, että Faronin lääkekehityksen onnistuessa yhtiö on näkemyksemme mukaan merkittävästi nykyistä arvokkaampi. Toisaalta lääkekehityksen epäonnistuminen johtaisi todennäköisesti sijoitetun pääoman menettämiseen kokonaan tai osittain. Suosittelemme Faronista kiinnostuneita sijoittajia tutustumaan loppukesästä julkaistuun seurannan aloitus -raporttiin.