Ponssen eilinen positiivinen tulosvaroitus ei johtanut meillä ennustemuutoksiin, sillä olimme jo huomioineet vuoden 2021 merkittävän tulosparannuksen. Vaikka eilinen kurssinousu oli huomattava, säilytämme hyvin tuoreen lisää-suosituksemme osakkeelle. Mahdollinen tavoitehintamme (45,50 euroa) tarkistus saa odottaa Q3-tulosjulkistusta 26.10.
Ponssen eilinen positiivinen tulosvaroitus oli tietenkin ajoitukseltaan yllätys, muttei niinkään sisällöltään. Yhtiö arvioi euromääräisen vuoden 2021 liiketuloksensa olevan ”merkittävästi” (aik. ”hieman”) suurempi kuin vuoden 2020 57,1 MEUR. Oma ennusteemme oli jo ennen eilistä 90,2 MEUR eli 58 % vuoden 2020 liiketulosta suurempi. Ponssen argumentit tulosvaroituksen taustalla (”Ponsse-metsäkoneiden kysyntä ja asiakkaiden työtilanne ovat olleet läpi vuoden erinomaisella tasolla, ja suurimmat haasteet toiminnassa ovat liittyneet osien ja komponenttien saatavuuteen. Olemme onnistuneet erittäin haastavassa tilanteessa kohtuullisen hyvin”) olivat linjassa tulosvaroitusta edeltäneen yhtiöpäivityksemme kanssa.
Ponssen osakkeen eilinen 15 %:n kurssinousu vei tietenkin lähiaikojen parhaan nousupotentiaalin. Haluamme kuitenkin välttää tempoilua suosituksemme kanssa ja sen vuoksi kuulla tarkemmin Ponssen loppuvuoden markkinanäkymistä ja etenkin komponenttien ja logistiikkapalvelujen saatavuus- ja hintatilanteesta sekä näkymistä. Yhtiön marginaaliajureiden tilanne on tulosvaroituksen jälkeenkin vielä hieman epäselvä. Kehotammekin sijoittajia maltillisuuteen osakkeen kanssa ennen 26.10. julkistettavaa Q3-raporttia.
Login required
This content is only available for logged in users
Ponsse
Ponsse is an industrial company. The company is a supplier of machines for the forest industry. The company offers a number of products such as harvesters, dual machines, cranes and units. In addition to the main business, simulators and information systems used for educational purposes are also delivered to corporate customers. The largest presence is in the Nordic market. The company was originally founded in 1970 and is headquartered in Vieremä.
Read more on company pageKey Estimate Figures12.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Revenue | 636.6 | 805.8 | 882.2 |
growth-% | -4.61 % | 26.57 % | 9.49 % |
EBIT (adj.) | 57.1 | 90.2 | 101.5 |
EBIT-% (adj.) | 8.98 % | 11.19 % | 11.50 % |
EPS (adj.) | 1.58 | 2.43 | 2.84 |
Dividend | 0.60 | 1.05 | 1.30 |
Dividend % | 2.05 % | 4.49 % | 5.56 % |
P/E (adj.) | 18.53 | 9.63 | 8.23 |
EV/EBITDA | 9.89 | 5.45 | 4.64 |