Siili Solutions toteutti eilen suunnatun osakeannin rajatulle joukolle kotimaisia ja kansainvälisiä institutionaalisia sijoittajia. Siili keräsi osakeannilla yhteensä 14,6 MEUR:n bruttovarat. Anti ei tullut yllätyksenä, sillä yhtiö tiedotti sen mahdollisuudesta jo toukokuussa.
Osakeannissa Siili laskee liikkeeseen yhteensä 1.100.000 tarjottavaa osaketta, mikä vastaa 15,7 % kaikista osakkeista ennen osakeantia ja 13,5 % kaikista osakkeista osakeannin jälkeen. Tarjottavien osakkeiden osakekohtainen merkintähinta on 13,27 euroa vastaten 3,8 % alempaa hintaa verrattuna päätöskurssiin välittömästi ennen osakeannin käynnistämistä 6.6.2022.
Pidämme edelleen antia yllättävänä, kun huomioidaan Siilin terve tase, vahva kassavirta ja osakkeen nykyinen hyvin matala arvostus. Merkintähinnalla Siilin osakkeen arvostus on oikaistulla EV/EBIT-kertoimella vuonna 2022e alle 9x ja 2023e ~7,5x. Nykyisellä matalalla valuaatiolla yhtiön tulisi löytää halpaa ostettavaa (mielellään alle 8x EV/EBIT), jotta transaktio olisi omistaja-arvoa luova nykyisille omistajille. Uuden liiketoiminnan ostossa oman osakkeen osittainen käyttö olisi sitouttamismielessä perusteltua ja näin antia ei mielestämme välttämättä tarvittaisi etukäteen. Yhtiö on kuitenkin historiassa toteuttanut onnistuneesti yritysostoja, mikä toisaalta lisää luottamusta. Tiedotettu anti ei tässä vaiheessa vaikuta näkemykseemme osakkeesta ja seuraava ”onnistumisen” tarkistuspiste on, kun yhtiö tiedottaa yrityskaupasta.
Login required
This content is only available for logged in users
Siili Solutions
Siili Solutions is a provider in the IT sector. The company develops and integrates software for information systems and offers services related to the development of technology platforms, information management, IT architecture, and various project management. The competence is found in data management, analysis, and artificial intelligence. Siili Solutions was founded in 2005 and is headquartered in Helsinki.
Read more on company pageKey Estimate Figures28.04.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Revenue | 99.3 | 111.0 | 118.8 |
growth-% | 19.18 % | 11.83 % | 7.00 % |
EBIT (adj.) | 9.3 | 12.1 | 13.1 |
EBIT-% (adj.) | 9.35 % | 10.88 % | 11.05 % |
EPS (adj.) | 0.98 | 1.24 | 1.39 |
Dividend | 0.18 | 0.40 | 0.50 |
Dividend % | 1.23 % | 4.29 % | 5.36 % |
P/E (adj.) | 14.92 | 7.49 | 6.73 |
EV/EBITDA | 10.28 | 5.29 | 4.51 |