Aamukatsaus 27.10.2020

Nostamme Keslan osakkeen suosituksen lisää-tasolle (aik. vähennä) ja tavoitehintamme 4,60 (aik. 4,00) euroon. Olemme nostaneet maltillisesti vuosien 2021-2023 ennusteitamme, sillä odotamme nyt puunkorjuuketjun konemarkkinan toipuvan aiempia arvioitamme aikaisemmin.

Kemira julkisti aamulla Q3-raporttinsa, joka oli varsin yllätyksetön yhtiön annettua ennakkotietoja kvartaalin luvuista jo aiemmin. Ennakkotietojen yhteydessä Kemira täsmensi ohjeistustaan, jonka mukaan sen operatiivinen käyttökate H2:lla on H1’20:n tasoa pienempi, mutta koko vuoden 2020 operatiivinen käyttökate kasvaa vuoteen 2019 verrattuna. Tämän ohjeistuksen yhtiö odotetusti toisti raportilla.

Toistamme Remedyn 33,0 euron tavoitehinnan ja nostamme suosituksemme lisää-tasolle (aik. vähennä). Remedyn osalta uutisvirta on ollut H1-tulosjulkistuksen jälkeen melko hiljaista, mikä on yhtiön liiketoimintamalli ja kehitysvaihe huomioiden tässä vaiheessa aivan luonnollista.

Scanfil julkisti Q3-raporttinsa aamulla. Scanfilin operatiivinen suoritus oli vakaa ja operatiiviset numerot olivat lähes täysin odotustemme mukaisia. Kuluvan vuoden ohjeistustaan yhtiö tarkensi, mutta meidän ja konsensuksen ennusteet olivat jo ennen raporttia uusien haarukoiden sisässä.

eQ julkisti tänään aamulla odotustemme mukaisen Q3-tuloksen. Tuloksen painottuminen odotuksia vahvemmin Varainhoitoon sekä loppuvuodelle annettu ohjeistus tuottosidonnaisista palkkioista käänsivät raportin annin lievästi positiiviselle puolelle.

Tarkistamme tavoitehintamme 17,50 euroon (aik. 20,00 euroa) eilen julkistettuja merkintäoikeusannin ehtoja ja tänään osakkeesta irtoavaa merkintäoikeutta heijastellen.

Kesko julkistaa Q3-raporttinsa torstaina. Odotettavissa on jälleen ennätysvahva kvartaali syyskuussa annetun, lyhyen ajan sisään jo toisen positiivisen tulosvaroituksen tukiessa odotuksia

Metsä Board julkistaa torstaina Q3-raporttinsa. Raportin tärkein operatiivinen luku eli kvartaalin oikaistu liikevoitto (Q3’20: oik. EBIT 62 MEUR) on tiedossa yhtiön lokakuun alun positiivisen tulosvaroituksen ansiosta. Näin ollen kurssireaktion ratkaisevat Q4:n ohjeistus ja kommentit markkinatilanteesta.

Heeros julkaisee historiansa ensimmäisen Q3-liiketoimintakatsauksen torstaina. Arvioimme yhtiön kasvun hidastuneen väliaikaisesti lähelle nollaa koronan takia, mutta liikevaihdon jatkuvan luonteen myötä yllätykset ovat epätodennäköisiä.

Tikkurila julkistaa Q3-liiketoimintakatsauksensa torstaina. Viime aikoina saatujen vähittäiskaupan positiivisten myyntilukujen jatkuessa (etenkin rakentamisen ja talotekniikan segmenteissä sekä DIY-kategorioissa) olemme nostaneet hieman ennusteitamme Tikkurilan Q3-liikevaihdosta ja -tuloksesta ennen tulosjulkistusta.

Solteq julkaisee Q3-raporttinsa torstaina. Useamman vaikean vuoden jälkeen Solteqin sijoittajatarinalle saatiin Q2:lla tukea myös numeroista ja viitteitä potentiaalista. Odotamme Solteqin paremman vireen jatkuneen Q3:lla ja liikevaihdon kasvaneen sekä kannattavuuden parantuneen selvästi vertailukaudesta.

Vincit julkaisee Q3:n liiketoimintakatsauksen torstaina. Odotamme IT-palvelusektorin tavoin myös Vincitin selvinneen koronan vaikeuttamasta neljänneksestä suhteellisen vahvasti. Arvioimme liikevaihdon kasvaneen olosuhteet huomioon ottaen vahvasti ja kannattavuuden nousseen koronan myötä laskeneen kulurakenteen tukemana.

Odotamme Qt:n viimeisen vuoden rajun kasvupyrähdyksen tasaantuneen Q3:lla johtuen koronan vaikutuksista, valuuttakursseista sekä vahvoista vertailukauden luvuista. Isossa kuvassa yhtiö kuitenkin etenee vakaasti strategian mukaisella kasvupolulla.

Bittium julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen perjantaina noin kello 8.00. Odotuksemme Q3-tuloksen suhteen ovat matalia, mutta kokonaisuuden kannalta Q3-tuloksen merkitys on pieni. Katsauksen avainkohtia ovat 2020 ohjeistuksen kestävyys sekä erityisesti indikaatiot myyntiputken kehityksestä ja sitä kautta näkymistä ensi vuoteen.

Exel julkaisee Q3-raporttinsa perjantaina. Odotamme Exelin liikevaihdon taipuneen Q3:lla pieneen laskuun, mutta oikaistun liikevoiton pysyneen Yhdysvaltain yksikön edenneen tuloskäänteen tukemana vertailukauden tasolla.