Aamukatsaus 24.10.2019

Nokia Neste Kemira Revenio Group Kone eQ Evli Sampo Huhtamäki SSAB Alma Media SSH Communications Security Orion Tietoevry Caverion PunaMusta Media Raute Sanoma KH Group Wulff Afarak

OMXH

Markkinakatsaus

Kehittyneillä markkinoilla Euroopassa keskiviikko oli lievä nousupäivä (Eurostoxx +0,1 %) ja pääindeksit sulkivat pieneen, 0,2-0,3 %:n nousuun myös USA:ssa. Uutisvirran kääntyessä hiljaisemmaksi USA:n ja Kiinan välisissä kauppasuhteissa sijoittajat keskittyivät tuloskauteen. Wall Streetin isoista yhtiöistä Boeingin ja Caterpillarin osakkeet päätyivät nousuun odotettua heikommista tulosluvuista huolimatta. Texas Instrumentsin osake painui 7,5 % tulospettymyksen myötä.
Aasian markkinoilla aloitettiin aamu vaihtelevissa tunnelmissa. Japanin Nikkei oli aamukahdeksalta 0,6 % plussalla, mutta Kiinan Shanghai Composite 0,2 % miinuksella. Japanin Nikkei nousi vuoden huippuihinsa siitäkin huolimatta, että aamulla julkaistut ostopäällikköindeksit näyttivät maan teollisuuden aktiviteetin painuneen lokakuussa nopeimmin yli kolmeen vuoteen.
Valuuttamarkkinoilla euron kurssi dollaria vastaan tasaantui aamulla 1,114 dollariin. Valuuttamarkkinalla huomion keskipisteenä ovat tänään julkaistavat ostopäällikköindeksit sekä EKP:n korkokokous iltapäivällä.
Raaka-ainemarkkinalla öljyn hinta oli aamulla laskussa, ja WTI-futuurit liikkuivat 55,53 dollarissa/bbl (-0,8 %) eilisen vahvan nousupäivän (+3,3 %) jälkeen. EIA:n lukujen mukaan USA:n raakaöljyvarastot laskivat viime viikolla, missä oli selvä kontrasti API:n edellisenä päivänä raportoimiin lukuihin ja nosti eilen öljyn hintaa. Myös heikentyneet talouskasvuodotukset painoivat öljyä.

Eiliset nousijat

Nordic ID	3,19 EUR	10,00%
Huhtamäki	40,30 EUR	6,81%
Atria A	7,92 EUR	6,60%
Neste	31,50 EUR	5,85%
Tulikivi A	0,17 EUR	5,63%

Eiliset laskijat

Ahola Transport A	0,74 EUR	-9,76%
Aspocomp Group	6,26 EUR	-6,85%
Valoe	0,12 EUR	-6,25%
Efore	0,06 EUR	-5,17%
Nokian Renkaat	27,00 EUR	-4,86%

Päivän makrotapahtumia (24.10)

11:30 Saksa: Markit teollisuuden ostopäällikköindeksi, alustava , loka , ennuste (Reuters) 42,0 /edellinen 41,7
11:30 Saksa: Palvelualojen ostopäällikköindeksi, alustava , loka , ennuste (Reuters) 51,9 /edellinen 51,4
11:30 Saksa: Markit yhdistetty ostopäällikköindeksi, alustava loka , ennuste (Reuters) 48,8 /edellinen 48,5
12:00 Euroalue: Markit teollisuuden ostopäällikköindeksi, alustava , loka , ennuste (Reuters) 46,0 /edellinen 45,7
12:00 Euroalue: Markit palveluiden ostopäällikköindeksi, alustava , loka , ennuste (Reuters) 52,0 /edellinen 51,6
12:00 Euroalue: Markit yhdistetty ostopäällikköindeksi, alustava loka , ennuste (Reuters) 50,4 /edellinen 50,1
14:45 Euroalue: EKP:n ohjauskorko (%) , loka , ennuste (Reuters) 0,0 /edellinen 0,0
14:45 Euroalue: EKP:n talletuskorko (%) , loka , ennuste (Reuters) -0,5 /edellinen -0,5
15:30 USA: Kestohyödykkeiden tilaukset (%) , syys , ennuste (Reuters) -1,0 /edellinen 0,2
15:30 USA: Kestohyödykkeiden tilaukset (pl. kuljetus) , syys , ennuste (Reuters) 0,1 /edellinen 0,5
15:30 USA: Uudet työt. korvaushakemukset , ennuste (Reuters) - /edellinen 214 000
15:30 USA: Jatkuvat työt. korvaushakemukset , ennuste (Reuters) - /edellinen 1 679 000
16:45 USA: Markit yhdistetty ostopäällikköindeksi, alustava , loka , ennuste (Reuters) - /edellinen 51,0
16:45 USA: Teollisuuden ostopäällikköindeksi, alustava loka , ennuste (Reuters) - /edellinen 51,1
16:45 USA: Palvelualojen ostopäällikköindeksi, alustava loka , ennuste (Reuters) - /edellinen 50,9
17:00 USA: Uusien asuntojen myynti (kpl) , syys , ennuste (Reuters) 691 000 /edellinen 713 000

Osavuosikatsaus Q3 (24.10)

Amer Citycon Dovre eQ Fortum Kemira Kesko LassilaTikanoja Nokia Nordea QPR Revenio Group Tietoevry Trainers House UPM Vaisala Valmet Konecranes

Osavuosikatsaus Q3 (25.10)

Consti Metso Detection Technology Oriola PunaMusta Media Sanoma Scanfil Uponor Verkkokauppacom Viking Line Wärtsilä

Päivän makrotapahtumia (28.10)

10:00 Euroalue: M3-rahan määrän kasvu (%) , syys , ennuste (Reuters) 5,7 /edellinen 5,7

Osavuosikatsaus Q3 (28.10)

Glaston

Päivän makrotapahtumia (29.10)

09:00 Saksa: Tuontihinnat (%) , syys , ennuste (Reuters) - /edellinen -0,6
09:00 Saksa: Tuontihinnat, YY (%) , syys , ennuste (Reuters) - /edellinen -2,7
15:00 USA: CaseShiller-asuntohintaindeksi MM , elo , ennuste (Reuters) 0,1 /edellinen 0,0
16:00 USA: Kuluttajaluottamus , loka , ennuste (Reuters) 127,0 /edellinen 125,1
16:00 USA: Vireillä olevat asuntokaupat , syys , ennuste (Reuters) 1,7 /edellinen 1,6

Osavuosikatsaus Q3 (29.10)

Aspo Aspocomp Caverion Innofactor Solteq Stora Enso Tikkurila

Ylimääräinen yhtiökokous (29.10)

Metso

Päivän makrokommentit

Tänään iltapäivällä Suomen aikaan julkaistavasta EKP:n korkopäätöksestä ei ole ennakko-odotusten perusteella tulossa yllätysten ilotulitusta.

Päivän videot inderesTV:ssä

Kesko osavuosikatsaus Q3'19 24.10. alkaa kello 11.00 Lähetysaika: 24.10.2019 11:00

Revenio Q3'19: päivän piristys Lähetysaika: 24.10.2019 11:00

Revenio Group Q3'19: erittäin vahva tulos, näkymät ennallaan Lähetysaika: 24.10.2019 11:15

Fortum Q3'19: osinkoa puolustetaan Uniper-investoinnista huolimatta Lähetysaika: 24.10.2019 12:00

Kemira osavuosikatsaus Q3'19 24.10.2019 kello 13:00 alkaen Lähetysaika: 24.10.2019 13:00

Sampo leikkaa osinkoa Lähetysaika: 24.10.2019 14:00

Analyytikon kommentit

Tarkistamme Evlin tavoitehinnan 9,5 euroon (aik. 8,5 euroa) ja toistamme lisää-suosituksemme. Yhtiö palasi Q3:lla odotuksia nopeammin tuloskasvuun ja kokonaisuutena raportti vahvisti luottamustamme yhtiön tuloskasvunäkymiä kohtaan.

Sammon osakkuusyhtiö Nordea (Sammon omistus 19,87 %) julkaisi aamulla Q3-tuloksensa, joka jäi markkinaodotuksista selvästi isojen alaskirjausten vuoksi. Itse tuloksen sijaan päähuomio raportissa kohdistui uusiin taloudellisiin tavoitteisiin sekä osinkopolitiikkaan.

Tarkastamme Huhtamäen tavoitehintamme 37,50 euroon (aik. 34,00 euroa) ja toistamme yhtiön vähennä-suosituksemme. Huhtamäen Q3 sujui tuloksellisesti odotustemme mukaisesti ja näkymät ovat suotuisat.

SSAB:n eilen raportoimat Q3-luvut olivat odotuksia heikommat, kun kustannuspaine heikensi yhtiön kannattavuutta odotuksia enemmän. Yhtiön lyhyen tähtäimen ohjeistus ja markkinakommentit olivat kokonaisuudessaan odotuksiamme vaisummat ja tarkistimme ennusteitamme alaspäin.

Toistamme Alma Median lisää-suosituksen ja nostamme tavoitehinnan 7,3 euroon (aik. 7,0 euroa). Yhtiön tuloskasvu jatkui Q3:lla hyvällä tasolla kustannustehokkuuden parantumisen ja digiliiketoimintojen kasvun myötä.

Sievi Capitalin Q3-liiketoimintakatsaus julkaistaan keskiviikkona klo 9.00.

Afarak tiedotti eilen valittaneensa Helsingin hallinto-oikeudelle Finanssivalvonnan sille määräämästä 1,45 MEUR:n seuraamusmaksusta, joka perustui Fivan mukaan sisäpiiritiedon julkistamiseen ja sisäpiiriluettelon pitämiseen liittyvistä laiminlyönneistä.

Artikkelit

Tänään iltapäivällä Suomen aikaan julkaistavasta EKP:n korkopäätöksestä ei ole ennakko-odotusten perusteella tulossa yllätysten ilotulitusta.

Yhtiöpäivitykset

Orionin Q3 oli odotuksiamme parempi. Liikevaihto ja liikevoitto olivat poikkeuksellisen korkeat Bayerilta saadun 45 MEUR:n etappimaksun takia. Nostimme kuluvan vuoden ennusteitamme, mutta lähivuosien ennusteemme pysyivät ennallaan.

Yhtiö palasi Q3:lla odotuksia nopeammin tuloskasvuun ja kokonaisuutena raportti vahvisti luottamustamme yhtiön tuloskasvunäkymiä kohtaan.

Huhtamäen Q3 sujui tuloksellisesti odotustemme mukaisesti ja näkymät ovat suotuisat. Tuloskasvu on osakkeelle vahva ajuri, mutta lähivuosien arvostus on silti mielestämme rikkonut jo kipurajoja.

Q3-liikevaihto alitti selvästi odotuksemme ja Q4:llä yhtiön tulee yltää myynnin osalta ennätyssuoritukseen, jotta ennallaan säilynyt ohjelmistoliiketoiminnan kasvuohjeistus (>10 %) toteutuu.

KONEen suoritus Q3:lla oli vahva ja ohjeistuksen nosto perusteltu. Sitä vastoin vuoden 2020 marginaaliparannus tulee olemaan haastavampaa. Yhtiön osake on kaikilla mittareilla huomattavan kallis.

Yhtiön tuloskasvu jatkui Q3:lla hyvällä tasolla kustannustehokkuuden parantumisen ja digiliiketoimintojen kasvun myötä.

SSAB:n eilen raportoimat Q3-luvut olivat odotuksia heikommat, kun kustannuspaine heikensi yhtiön kannattavuutta arvioitua enemmän. Yhtiön lyhyen tähtäimen ohjeistus ja markkinakommentit olivat kokonaisuudessaan odotuksiamme vaisummat ja tarkistimme SSAB:n ennusteitamme alaspäin.

Nesteen Q3-raportti vastasi kokonaisuutena odotuksiamme. Teimme raportin jälkeen pieniä ennustetarkistuksia, joiden seurauksena vuoden 2019 ennusteemme nousivat maltillisesti. Odotamme yhtiön vahvan operatiivisen tuloskunnon säilyvän ja yhtiön jatkavan voimakasta arvonluontia.

Etusivu