Nesteen Q1-luvut jäivät selvästi odotuksistamme Uusiutuvien tuotteiden ajamana. Vastuullisen lentopolttoaineen myynnin kehityskaari huomioiden tämä ei ole erityisen dramaattista, kunhan myyntimäärät lähtevät odotetusti nousuun tulevina neljänneksinä. Tälle pitäisi nähdäksemme olla edellytykset, mutta markkinoiden luottamuksen lunastaminen edellyttää näyttöjä.
Liity Inderesin yhteisöön
Älä jää mistään paitsi – luo käyttäjätunnus ja ota kaikki hyödyt irti Inderesin palvelusta.
FREE-tili
Pörssin suosituin aamukatsaus
Analyytikon kommentit ja suositukset
Osakevertailu
PREMIUM-tili
Kaikki yhtiöraportit ja sisällöt
Premium-työkalut (mm. sisäpiirin kaupat ja screeneri)
Q1 oli lukujen valossa odotetusti heikko, eikä vaisu tilauskertymä tarjonnut parempaa näkyvyyttä kasvun piristymiseen. Yhtiön johto vaikuttaa uskovan kasvun kiihtymiseen H2:lla mm. uusien asiakkuuksien, kasvavan kapasiteetin ja uuden tuoteportfolion avustuksella.
Fiskarsin Q1-tulos oli odotetun tasoinen, huolimatta heikohkosta liikevaihdosta. Yhtiö toisti ohjeistuksena eli koko vuoden oik. liikevoiton odotetaan olevan hieman yli viime vuoden tason.
Qt:n Q1:n liikevaihdon kasvu jäi pehmeäksi, mutta kannattavuus yllätti silti positiivisesti. Jakelulisenssien näkymä nousi olennaisimmaksi lyhyen aikavälin epävarmuudeksi, mutta muuten yhtiön kasvutarina jatkaa aiemmilla raiteillaan.
Ruotsin apteekkiyhteisyritys teki jälleen selvän tappion ja laskimmekin taas sen osalta tulosennusteita (joka näkyy osakkuusyhtiörivillä), Oriolan raportoimien liikevaihto- ja voittoennusteiden pysyessä lähes ennallaan.
Siilin liikevaihto laski odotuksia enemmän ja kannattavuus jäi selvästi odotuksista Q1:llä. Kuluva vuosi vaikuttaa markkinan näkökulmasta haastavalta ja yhtiö haluaa pelata henkilöstön näkökulmasta positiivista pitkää peliä, mikä luo painetta erityisesti kannattavuuteen. Ennustamme yhtiön jäävän liikevaihto-ohjeistuksesta ja olevan tuloksen osalta ohjeistuksen alalaidalla.
Fortumin osakekurssi on elpynyt hieman ja osingon ensimmäinen erä on irronnut, mitä kautta nousupotentiaali on kutistunut. Samalla olemme tehneet Q1-tulosennakon yhteydessä negatiivisia ennustemuutoksia Olkiluoto 3 -ongelmien ja sähkön hinnan matalapaineen takia, mikä on heikentänyt osakkeen riski/tuotto-suhdetta.
Boreo julkistaa Q1-raporttinsa ensi viikon tiistaina klo 09.00. Odotamme yhtiön liikevaihdon supistuneen tuntuvasti vertailukaudesta, minkä odotamme myös painaneen tuloksen selvästi alle vuoden takaisen tason. Olemme päivittäneet ennusteemme huomioimaan tuoreen segmenttirakenteen, minkä lisäksi olemme huomioineet hybridilainan uudelleenrahoituksen. Rahoitusratkaisun seurauksena osakekohtaisen tuloksen ennusteemme laskivat lievästi.
Valmetin Q1-raportin kokonaiskuva oli mielestämme neutraali, vaikka liiketoiminnoissa oli etenkin tilausten ja kysyntänäkymien osalta voimakasta ristivetoa. Näemme kuitenkin lasin mieluummin puoliksi täysinäisenä, sillä Valmetin tuloksen ja arvon kannalta tärkeät stabiilit liiketoiminnat kehittyvät pääosin vähintään kohtuullisesti, mikä kompensoi laiteliiketoimintojen tilausten ja tilausnäkymien sakkauksesta etenkin ensi vuodelle tulossa olevaa vastatuulta. Tulosennusteiden laskut jäivät raportin jälkeen vähäisiksi konsernitasolla.
Scanfilin keskiviikkona julkistaman Q1-raportin kokonaiskuva oli mielestämme melko neutraali lievästä tulosalituksesta huolimatta emmekä tehneet raportin jälkeen oleellisia ennustemuutoksia lähivuosille.
LeadDeskin orgaanisesti vaisuhko kasvu jatkui alkuvuonna ja kannattavuus pysyi odotetusti edellisvuoden tasolla. Enterprise-segmentin asteittainen piristyminen on silti jatkunut ja askelmerkit orgaanisen kasvun vahvistumiseen ovat näkyvissä.
Q1 oli selvästi odotuksiamme parempi sekä kasvun että kannattavuuden osalta – erityisesti Feeliassa. Vahvan kehityksen ansiosta tulosennusteemme nousivat hieman, vaikka liikevaihtoennusteet laskivat Perniön Lihan suunnitellun divestoinnin seurauksena.
Innofactorin tekeminen jatkui kasvun ja kannattavuuden osalta hyvänä Q1:llä haastavassa markkinassa. Uusmyynti on kuitenkin haastavaa tässä markkinassa ja tilauskanta laski. Ennustamme maltillista orgaanista kasvua lähivuosina ja kannattavuuden hieman parantuvan.