Siilin liikevaihto laski odotuksia enemmän ja kannattavuus jäi selvästi odotuksista Q1:llä. Kuluva vuosi vaikuttaa markkinan näkökulmasta haastavalta ja yhtiö haluaa pelata henkilöstön näkökulmasta positiivista pitkää peliä, mikä luo painetta erityisesti kannattavuuteen. Ennustamme yhtiön jäävän liikevaihto-ohjeistuksesta ja olevan tuloksen osalta ohjeistuksen alalaidalla.
Fortumin osakekurssi on elpynyt hieman ja osingon ensimmäinen erä on irronnut, mitä kautta nousupotentiaali on kutistunut. Samalla olemme tehneet Q1-tulosennakon yhteydessä negatiivisia ennustemuutoksia Olkiluoto 3 -ongelmien ja sähkön hinnan matalapaineen takia, mikä on heikentänyt osakkeen riski/tuotto-suhdetta.
Liity Inderesin yhteisöön
Älä jää mistään paitsi – luo käyttäjätunnus ja ota kaikki hyödyt irti Inderesin palvelusta.
FREE-tili
Pörssin suosituin aamukatsaus
Analyytikon kommentit ja suositukset
Osakevertailu
PREMIUM-tili
Kaikki yhtiöraportit ja sisällöt
Premium-työkalut (mm. sisäpiirin kaupat ja screeneri)
Boreo julkistaa Q1-raporttinsa ensi viikon tiistaina klo 09.00. Odotamme yhtiön liikevaihdon supistuneen tuntuvasti vertailukaudesta, minkä odotamme myös painaneen tuloksen selvästi alle vuoden takaisen tason. Olemme päivittäneet ennusteemme huomioimaan tuoreen segmenttirakenteen, minkä lisäksi olemme huomioineet hybridilainan uudelleenrahoituksen. Rahoitusratkaisun seurauksena osakekohtaisen tuloksen ennusteemme laskivat lievästi.
Valmetin Q1-raportin kokonaiskuva oli mielestämme neutraali, vaikka liiketoiminnoissa oli etenkin tilausten ja kysyntänäkymien osalta voimakasta ristivetoa. Näemme kuitenkin lasin mieluummin puoliksi täysinäisenä, sillä Valmetin tuloksen ja arvon kannalta tärkeät stabiilit liiketoiminnat kehittyvät pääosin vähintään kohtuullisesti, mikä kompensoi laiteliiketoimintojen tilausten ja tilausnäkymien sakkauksesta etenkin ensi vuodelle tulossa olevaa vastatuulta. Tulosennusteiden laskut jäivät raportin jälkeen vähäisiksi konsernitasolla.
Scanfilin keskiviikkona julkistaman Q1-raportin kokonaiskuva oli mielestämme melko neutraali lievästä tulosalituksesta huolimatta emmekä tehneet raportin jälkeen oleellisia ennustemuutoksia lähivuosille.
LeadDeskin orgaanisesti vaisuhko kasvu jatkui alkuvuonna ja kannattavuus pysyi odotetusti edellisvuoden tasolla. Enterprise-segmentin asteittainen piristyminen on silti jatkunut ja askelmerkit orgaanisen kasvun vahvistumiseen ovat näkyvissä.
Q1 oli selvästi odotuksiamme parempi sekä kasvun että kannattavuuden osalta – erityisesti Feeliassa. Vahvan kehityksen ansiosta tulosennusteemme nousivat hieman, vaikka liikevaihtoennusteet laskivat Perniön Lihan suunnitellun divestoinnin seurauksena.
Innofactorin tekeminen jatkui kasvun ja kannattavuuden osalta hyvänä Q1:llä haastavassa markkinassa. Uusmyynti on kuitenkin haastavaa tässä markkinassa ja tilauskanta laski. Ennustamme maltillista orgaanista kasvua lähivuosina ja kannattavuuden hieman parantuvan.
Puuilon päivitetty strategia tähtää aiempia odotuksiamme vahvempaan kasvuun, jonka seurauksena tarkistimme myymäläavausennusteitamme ylöspäin. Yhtiön tuloskasvun pääajureina toimii kasvavan myymäläverkoston ja vanhojen myymälöiden kasvun myötä skaalautuva kulurakenne.
Uskomme Aallon Groupin systemaattisen yritysostostrategian kantavan pitkällä aikavälillä hedelmää, kun pieniä ja keskisuuria tilitoimistoja ostetaan maltillisella arvostuksella.
Enenton operatiiviset Q1-avainluvut olivat ennusteidemme mukaiset. Ohjeistusta ei saatu vieläkään ja etenkin näkyvyys Ruotsin kuluttajaluottotietomarkkinan kehityksen suhteen on vielä heikko.
After a well in-line Q1 report, we emphasise that Inderes is showing progress in Sweden, although the steps remain rather small from a group perspective.
eQ:n liikevaihto ja tulos laskivat odotetusti Q1:llä vertailukaudesta, kun kiinteistörahastojen palkkiotuotot kärsivät rahastopääomien laskusta. Emme ole tehneet olennaisia ennustemuutoksia yllätyksettömän kvartaaliraportin seurauksena. Lyhyen aikavälin riskien hieman hälvennyttyä näyttäytyy osakkeen nykyinen arvostus kurssilaskun jäljiltä jo riittävän houkuttelevana.
Finnairin Q1-raportin kokonaiskuva oli mielestämme neutraali. Q1-tulos oli operatiivisesti lähes odotustemme mukaisella tasolla. Finnair viilasi kuluvan vuoden kapasiteetti- ja liikevaihto-ohjeistustaan marginaalisesti alaspäin, mutta suhteessa ennusteisiimme tämä ei ollut yllätys emmekä tehneet raportin jälkeen oleellisia muutoksia ennusteisiimme kuluvalle vuodelle tai lähivuosille.