Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Armoton markkina

Armoton markkina

Artikkeli 30.10.2020 20:11

Markkinoiden mieliala on julmistunut tällä viikolla huomattavasti. Virusepidemian raju kasvu on tehnyt sijoittajien tuomioista jyrkkiä. Perjantai-iltapäivällä eilispäivänä tuloksensa julkaisseet Apple, Facebook ja Twitter olivat -6 %, -7 % ja -20 % pakkasella. Applen ongelma oli kevyt iPhone-volyymi, Facebookin amerikkalaiset käyttäjämäärät laskivat ja Twitter sai hädin tuskin miljoona uutta käyttäjää. Tässä ilmapiirissä markkinat eivät sulata lommoja kilvissä. S&P on nyt läpäissyt muutaman merkittävän tukitason ja sijoittajat miettivät jo loppukesän pohjien kokeilua.

Amerikan virustapaukset nousivat keskiviikkona jo yli 91 000:n tason ja moni Keskilännen osavaltio teki uudet ennätykset. Pahinta tilanteessa on kuitenkin itärannikon talouskeskuksien kompurointi. New York nousi jo 2500:een tapaukseen ja Connecticut sekä New Jersey ovat nopean nousun vaiheessa. Olen itse ajamassa tänään Connecticutista Virginiaan ja pari tuntia sitten George Washington Bridge Manhattanilla oli hämmästyttävän tyhjä. Ihmiset ovat jo alkaneet vetäytyä koteihinsa median pelästyttäminä. Amerikan tavallisen kansan barometri USA Today tekee taas koko etusivun reportaaseja epidemiasta ja New York Times on myös siirtänyt koronaviruksen etusivua dominoivaksi teemaksi.

El Paso meni ensimmäisenä amerikkalaisena kaupunkina kovaan karanteeniin viime yönä ja tämä laukaisi heti armottoman poliittisen taistelun. Tuomarit, pormestari ja Teksasin varakuvernööri tappelevat nyt julkisesti siitä, saako El Paso sulkea kaupungin. Sama ilmiö tulee toistumaan lähiviikkoina kaupungeissa halki Amerikan, kun konsensusta turvatoimista ei ole. Euroopassa mm. Belgian, Sveitsin ja Italian perjantain luvut olivat todella pahoja. On selvää, että Euroopan turismi on nyt saanut niskalaukauksen - mm. Espanjan ja Italian taloustilanne tulee olemaan alkuvuodesta kaoottinen ja Saksan täytyy käytännössä joko pelastaa Italian pankit tai hyväksyä maan irtautuminen EU:sta.

Tässä on jenkkisijoittajilla ihmettelemistä omien ongelmien päälle. Demokraaattien massiivinen voitto tiistain vaaleissa näyttää nyt yhä todennäköisemmältä. Biden jyrää kansallisissa mielipidetutkimuksissa etupäässä 10-14 pisteen johtoasemassa ja jopa Trumpin rakastama oikeistolainen Rasmussen Reports on yhtäkkiä heilahtanut Trumpin yhden pisteen johdosta Bidenin kolmen pisteen etumatkaan. Viimeisten kahden päivän aikana on alkanut ilmestyä ääritapauksia – tutkimuksia, jotka näyttävät Bidenille 17 pisteen johtoa Wisconsinissa, 13 pisteen johtoa Michiganissa, 9 pisteen johtoa Teksasissa, 5 pisteen johtoa Georgiassa. Nämä ovat todennäköisesti tilastollisia sattumia, mutta ne kertovat siitä, että viimeisen viikon aikana epäröivät jenkit ovat alkaneet heilahtaa vasemmalle. Teksasissa jo 100 % vuonna 2016 äänestäneistä on osallistunut ennakkoäänestykseen - Georgiassa ja Pohjois-Carolinassa yli 80 %. Lopullinen äänestysmäärä lienee paljon korkeampi kuin mikään tutkimuslaitos on mallintanut. Nämä äänet tulevat nuorilta ja harvoin äänestäviltä, jotka ovat Bidenin suuntaan kallellaan noin 20 pisteen verran.

Markkinoiden paras toive on nyt se, että Biden voittaa murskaavasti ja Demokraatit saavat Senaatissa ainakin 53 paikkaa. Tämä turvaisi massiivisen tukipaketin helmikuussa - ehkä jopa 4000 miljardin nurkilla. Helmikuuhun mennessä Amerikka tulee todella tarvitsemaan joka taalan, joka voidaan kotitalouksille syytää. Siihen mennessä ainakin puolet ravintoloista tulevat olemaan nurin - ja 40 % vuokralaisista tulee olemaan häädön alla.

Analyytikko
Tero Kuittinen

---

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:

Tauti kiihtyy (28.10.2020)
Suunnan hakua (22.10.2020)
Tukipaketti ja tauti (20.10.2020)
Tukipaketin seitsemäs kuolema (15.10.2020)
Tukipaketti kuoli taas (7.10.2020)
Niin, markkinat eivät tosiaan välitä (3.10.2020)
Karhuansa (29.9.2020)
Härkäansa (23.9.2020)
Taudin nimi (18.9.2020)
Sokerishokki (16.9.2020)
Toivo on myrkkyä (10.9.2020)
Pelon paikka (8.9.2020)
Karhun tassu heilahti (3.9.2020)
Spekulatiivinen kiihko uudessa huipussa (1.9.2020)
Fed painaa kaasua (28.8.2020)
Vuoden oudoin päivä (26.8.2020)
Tesla keulii, talous pehmenee (20.8.2020)
Rajapyykkejä (19.8.2020)
Huikea päivä (12.8.2020)
Musta elokuu (11.8.2020)
Kulutus kompuroi (5.8.2020)
Jumalat juhlivat öisin (31.7.2020)
Poliittinen kriisi (28.7.2020)
Puhutaanpa taas onnensotureista (23.7.2020)
Kohtalon hetket (22.7.2020)
14 päivää (16.7.2020)
Tik Tok (14.7.2020)
Tuloskauden karikot (9.7.2020)
Teknohuuman uudet ikonit (8.7.2020)
Työllisyyden uusi notkahdus (2.7.2020)
Uuden tukipaketin odottelua (1.7.2020)
Kauhu  pisartaa pintaan (26.6.2020)

Työttömyyden taakka (26.6.2020)
Sukupolveni unta (25.6.2020)
Käännekohta (19.6.2020)
Taudin kuva (17.6.2020)
Langenneiden enkelien juhlat (15.6.2020)
Tuulen viemää (11.6.2020)
Starbucks-syndrooma (10.6.2020)
Spekulatiivinen kuume riivaa Amerikkaa (9.6.2020)
Juhla muuttui karnevaaliksi (5.6.2020)
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen