Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Niin, markkinat eivät tosiaan välitä

Melko pian viime yön shokkiuutisten jälkeen moni kaapeliuutisankkuri alkoi kertoa kuinka "futuurit syöksyvät". Tosielämässä S&P 500 dippasi -1.3% ja stabiloitui miltei välittömästi. Aamulla sitten odoteltiin "mahdollista romahdusta". Tosielämässä Dow Jones meni plussan puolelle, kun uutinen Bidenin negatiivisesta testistä tuli ulos puolen päivän jälkeen. Sitten tuli uutisia uusista tartunnoista Valkoisessa talossa ja senaatissa. Ja Dow teki uudet päivän huiput.

On täysin mahdollista, että kurssit romahtavat lähiviikkoina. Mutta jos näin käy, suurin syyllinen tulee olemaan hävyttömän heikko työllisyystilanne ja valtiollisen tukipaketin puuttuminen. Trumpin koronavirusinfektio on osakemarkkinoille merkityksetön asia. Viimeistään tiistain väittelyn jälkeen oli selvää, että Biden on nyt hinnoiteltu Amerikan seuraavaksi presidentiksi. Uusimmat mielipidetiedustelut ja vedonlyöntimarkkinat kertovat samaa tarinaa. Se, selviääkö Trump säikähdyksellä vai sairastuu vakavasti, ei vaikuta julman kliinisiin markkinoihin. Sijoittajat ovat jo tehneet henkisen sovun Bidenin voiton suhteen. Jos senaatti ja kongressi menevät demokraateille, todennäköisyys isosta uudesta tukipaketista heti helmikuussa nousee huomattavasti.

Tämä olisi osakemarkkinoille merkittävä asia. Mitä tulee Trumpin sairastumisen vaikutukseen vaaleihin, olosuhteet ovat Valkoiselle talolle koleat. Nyt on selviämässä, että Hope Hicksin sairastuminen oli Trumpin tiimin tiedossa jo keskiviikkoiltana. Positiivinen testitulos tuli torstaiaamuna - mutta Trump meni kuitenkin New Jerseyn tilaisuuksiin vanhenevien kannattajiensa joukkoon ilman maskia. Useampi viime lauantain päivätilaisuuteen osallistuneista republikaaneista on nyt saanut viruksen, mm. yksi senaattori. Videot ja valokuvat lauantailta näyttävät ilman maskeja kulkevia vieraita, jotka halaavat ja suutelevat toisiaan ilman rajoituksia. Tämän spektaakkelin jälkeen Trumpin tiimi on kulkenut ympäri maata ilman maskeja kuin kulkutautikarnevaali, mm. Cleveland Clinic-sairaalassa.

Moni sairas presidentti epäilemättä saisi sympatiaa ja lisä-ääniä. Mutta tämän hallinnon käytös on ollut niin julkean välinpitämätön ja suoranaisesti turvatoimia pilkkana pitävä, että on hyvin epätodennäköistä, että sääliä tällä kertaa heruu. Trumpin infektio on dramaattinen käänne - mutta sen vaikutus politiikkaan ja talouteen lienee yllättävän pieni.

Analyytikko
Tero Kuittinen

---

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:

Karhuansa (29.9.2020)
Härkäansa (23.9.2020)
Taudin nimi (18.9.2020)
Sokerishokki (16.9.2020)
Toivo on myrkkyä (10.9.2020)
Pelon paikka (8.9.2020)
Karhun tassu heilahti (3.9.2020)
Spekulatiivinen kiihko uudessa huipussa (1.9.2020)
Fed painaa kaasua (28.8.2020)
Vuoden oudoin päivä (26.8.2020)
Tesla keulii, talous pehmenee (20.8.2020)
Rajapyykkejä (19.8.2020)
Huikea päivä (12.8.2020)
Musta elokuu (11.8.2020)
Kulutus kompuroi (5.8.2020)
Jumalat juhlivat öisin (31.7.2020)
Poliittinen kriisi (28.7.2020)
Puhutaanpa taas onnensotureista (23.7.2020)
Kohtalon hetket (22.7.2020)
14 päivää (16.7.2020)
Tik Tok (14.7.2020)
Tuloskauden karikot (9.7.2020)
Teknohuuman uudet ikonit (8.7.2020)
Työllisyyden uusi notkahdus (2.7.2020)
Uuden tukipaketin odottelua (1.7.2020)
Kauhu  pisartaa pintaan (26.6.2020)

Työttömyyden taakka (26.6.2020)
Sukupolveni unta (25.6.2020)
Käännekohta (19.6.2020)
Taudin kuva (17.6.2020)
Langenneiden enkelien juhlat (15.6.2020)
Tuulen viemää (11.6.2020)
Starbucks-syndrooma (10.6.2020)
Spekulatiivinen kuume riivaa Amerikkaa (9.6.2020)
Juhla muuttui karnevaaliksi (5.6.2020)
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen