Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Tukipaketin seitsemäs kuolema

Tukipaketin seitsemäs kuolema

Artikkeli 15.10.2020 10:28

Kieltämättä tässä alkaa mennä laskuissa sekaisin, mutta riippuen määrittelytavasta, liittovaltion tukipaketti on nyt menossa nurin seitsemättä tai kahdeksatta kertaa. Viimeisin naula arkkuun naulattiin tänään, kun Mnuchin yhtäkkiä sanoi suoraan, että pakettia ei tule ennen vaaleja. Vielä keskiviikkoaamuna markkinat odottivat vesi kielellä Mnuchinin ja Pelosin neuvottelujen tulosta. Tilannetta on hämmentänyt se, että Trump on julkisesti vaatinut jättimäistä tukipakettia viime viikon ajan. Mutta samaan aikaan Senaattia hallitseva Mitch McConnell on pienentänyt Republikaanien kannattaman tukipaketin kokoa alle $600 miljardin - niin kauaksi Kongressin Demokraattien ajamaa $2.2 tuhannen miljardin pakettia, että konsensus on käytännössä mahdoton saavuttaa.

Nyt on siis yhä selvempää, että tukipaketin äänestys siirtyy vaalien jälkeiselle ajalle. Tässä on ongelmana se, että mielipidetutkimukset ovat alkaneet nyt ennustaa Demokraateille murskavoittoa. Bidenin etumatka Trumpiin on kasvanut yli kymmeneen pisteeseen ja Trumpin keskimääräinen kannatus on liukunut alle 42 %:n. Kukaan istuva Presidentti ei ole koskaan kuronut kiinni tällaista lokakuun eroa. Viimeisten kahden päivän aikana Floridan ja Georgian tiedustelut ovat näyttäneet Bidenin nousseen yli 50 %:n näissä kahdessa osavaltiossa. Tällä on iso merkitys, koska aikainen äänestystahti on nyt hurjaa - jo 13 miljoonaa amerikkalaista on äänestänyt. Georgia ja Teksas rikkovat nyt kaikkien aikojen aikaisen äänestyksen ennätyksiä… juuri kun Biden on noussut johtoon näissä osavaltioissa, joiden olisi pitänyt olla tuhdisti oikeistolaisia.

Trump on vetänyt pois TV-mainoksensa Iowasta, Wisconsinista ja Ohiosta, Keski-Lännen alueilta, joiden hänen on pakko voittaa. Trump on pakotettu kampanjoimaan Georgiassa välttääkseen Syvän Etelän tappion, joka vahingoittaisi hänen kaavailujaan rakentaa mediaimperiumi tappion jälkeen. Molemmat Georgian senaattipaikat ovat liukumassa Demokraateille. Bidenin kova nousu Teksasissa johtanee Demokraattien ison etumatkan kasvuun Kongressissa.

Mitä tämä sitten merkitsee tukipaketille? Washington Post julkaisi tänään artikkelin, jossa nimetön johtava republikaani sanoi sen, mitä on epäilty. Jos Demokraatit voittavat Valkoisen Talon ja Senaatin, Republikaanit tulevat tekemään kaikkensa estääkseen talouden elvytyksen. Poltetun maan strategia johtaisi syvään lamaan ja sitten ehkä Republikaanien voittoon vuoden 2022 vaaleissa. Eli jos tukipakettia ei saada aikaan ennen vaaleja, sitä ei tulla tekemään ennen helmikuuta… ja silloinkin Republikaanit yrittävät sabotoida sen muutaman Etelän Demokraatin avustuksella.

New York Timesin koronavirusseuranta näyttää nyt yli 20 %:n kasvua tapauksille maanlaajuisesti. Moni osavaltio on luisunut yli 50 %:n kasvuun. Amerikan talous tulee horjumaan uuden tautiaallon kourissa marraskuussa ja jouluna. Ilman valtion tukipakettia, yksityinen kulutus tulee olemaan rajun paineen alla. Juuri kun S&P näyttää olevan tärkeän teknisen läpimurron kynnyksellä, markkinat alkavat mutustella tätä synkkää skenaariota.

Analyytikko
Tero Kuittinen

---

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:

Tukipaketti kuoli taas (7.10.2020)
Niin, markkinat eivät tosiaan välitä (3.10.2020)
Karhuansa (29.9.2020)
Härkäansa (23.9.2020)
Taudin nimi (18.9.2020)
Sokerishokki (16.9.2020)
Toivo on myrkkyä (10.9.2020)
Pelon paikka (8.9.2020)
Karhun tassu heilahti (3.9.2020)
Spekulatiivinen kiihko uudessa huipussa (1.9.2020)
Fed painaa kaasua (28.8.2020)
Vuoden oudoin päivä (26.8.2020)
Tesla keulii, talous pehmenee (20.8.2020)
Rajapyykkejä (19.8.2020)
Huikea päivä (12.8.2020)
Musta elokuu (11.8.2020)
Kulutus kompuroi (5.8.2020)
Jumalat juhlivat öisin (31.7.2020)
Poliittinen kriisi (28.7.2020)
Puhutaanpa taas onnensotureista (23.7.2020)
Kohtalon hetket (22.7.2020)
14 päivää (16.7.2020)
Tik Tok (14.7.2020)
Tuloskauden karikot (9.7.2020)
Teknohuuman uudet ikonit (8.7.2020)
Työllisyyden uusi notkahdus (2.7.2020)
Uuden tukipaketin odottelua (1.7.2020)
Kauhu  pisartaa pintaan (26.6.2020)

Työttömyyden taakka (26.6.2020)
Sukupolveni unta (25.6.2020)
Käännekohta (19.6.2020)
Taudin kuva (17.6.2020)
Langenneiden enkelien juhlat (15.6.2020)
Tuulen viemää (11.6.2020)
Starbucks-syndrooma (10.6.2020)
Spekulatiivinen kuume riivaa Amerikkaa (9.6.2020)
Juhla muuttui karnevaaliksi (5.6.2020)
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen