Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Vieraileva analyytikko: Kulutus kompuroi

Kävin viikko sitten Manhattanilla ensimmäistä kertaa sitten maaliskuun ja matka oli lohduton. Juna Connecticutista pakkasi kahdeksan ihmistä seitsemään vaunuun. Joka kymmenes minuutti kuulutus muistutti, että maski on pakko pitää päällä koko matkan ajan. Kello neljä perjantai-iltapäivänä Grand Central kumisi tyhjyyttään. Fifth Avenuen poikkikaduilla oli joka korttelissa teipattuja ikkunoita, jotka tarjosivat myymälätilaa vuokralle. Bryant Park, kesäisen New Yorkin sydän, oli hiljainen. Bryant Park Grill tarjosi 15 terassipöytää, joista viidessä istui synkkiä ihmisiä latkimassa valkoviiniä. Kaksi pöytää tilasi ruokaa illan mittaan. Ravintolan massiivinen, yli sadalle asiakkaalle suunniteltu sisätila oli suljettu. Surullinen tarjoilija sanoi illan päätteeksi ”Don’t go!”

Kadun toisella puolella oli Chipotle-ravintola, jossa ei käynyt illan mittaan yhtään noutoasiakasta. Kello kahdeksan maissa työntekijät istuivat ikkunapöytään syömään ateriaa. Kävellessäni takaisin asemalle yhdeksän maissa näin kuinka poikkikaduilla sijaitsevat ravintolat olivat sulkemassa miniterassejaan. Monilla oli vain kolme pöytää kapealla jalkakäytävällä. Kreikkalainen tarjoilija tunki viinipulloa viimeisen asiakkaan kainaloon. Madison Avenuella tuli yksi auto vastaan kolmen korttelin matkalla. Sen kuski avasi ikkunan ja kirosi paksulla Bronxin aksentilla, koska olin ottanut maskin pois autiolla kadulla.

Amerikka aloittaa elokuun kuluttajien otteen herpaantuessa uudestaan. OpenTable-palvelun tilastot kertovat, että Amerikan ravintoloiden myynnin lasku on taas jyrkentynyt. Elokuun kolmantena päivänä myynnin kutistuminen oli taas -63 % epidemiaa edeltävään tasoon verrattuna. Kesäkuun aikana päästiin parhaina päivinä -42 %- ja -56 %-tyyppisiin lukuihin. Silloin vielä uskottiin, että ravintolat jatkavat myynnin parantamista tasaiseen tahtiin läpi syksyn. On vaikea ennustaa milloin tilanne alkaa parantua selkeästi. Esimerkiksi New Yorkissa on edelleen usein 700 uutta tautitapausta päivässä - taso, joka on huomattavasti parempi kuin huhtikuussa, mutta estää ravintoloissa sisällä syömisen ja useimpien palvelujen avaamisen. Taso ei ole laskenut, ehkä siksi että matkailijat tuovat nyt koko ajan uusia tartuntoja osavaltioon. Alkaa näyttää siltä, että New Yorkin ravintolat eivät ehkä avaudu ennen laajamittaista rokotusohjelmaa.

Redbook Department Stores -indeksi kertoo karua tarinaa - tavaratalomyynti Amerikassa laski heinäkuussa jyrkästi, luisuen elokuun taitteessa -55 % vuosilaskuun. Kesäkuun parhaan viikon aikana lasku oli vain -40 %:n luokkaa. Käytännössä vain iso uusi tukipaketti auttaisi nyt kuluttajia elpymään. Siitä ei ole merkkejä; Republikaanit vaativat edelleen -70 %:n leikkausta liittovaltion työttömyystukeen. Koska osavaltioiden tuki on useimmiten ansiosidonnaista, liittovaltion tuen -70 %:n leikkaus aiheuttaisi heikkotuloisille jopa -60 %:n laskun kokonaistukeen.

Elokuussa kulutuskäyttäytyminen voi olla ennalta-arvaamattoman oikukas. Jos Washington pääsee sopuun uudesta kertaluontoisesta shekistä, edessä voi olla uusi pomppu kulutuksessa etenkin monilapsisissa perheissä. Jos sopua ei pian tule, työttömyystuen katkeaminen tulee olemaan iso shokki.

Analyytikko
Tero Kuittinen

--

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:
Jumalat juhlivat öisin (31.7.2020)
Poliittinen kriisi (28.7.2020)
Puhutaanpa taas onnensotureista (23.7.2020)
Kohtalon hetket (22.7.2020)
14 päivää (16.7.2020)
Tik Tok (14.7.2020)
Tuloskauden karikot (9.7.2020)
Teknohuuman uudet ikonit (8.7.2020)
Työllisyyden uusi notkahdus (2.7.2020)
Uuden tukipaketin odottelua (1.7.2020)
Kauhu  pisartaa pintaan (26.6.2020)

Työttömyyden taakka (26.6.2020)
Sukupolveni unta (25.6.2020)
Käännekohta (19.6.2020)
Taudin kuva (17.6.2020)
Langenneiden enkelien juhlat (15.6.2020)
Tuulen viemää (11.6.2020)
Starbucks-syndrooma (10.6.2020)
Spekulatiivinen kuume riivaa Amerikkaa (9.6.2020)
Juhla muuttui karnevaaliksi (5.6.2020)
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen