Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Vieraileva analyytikko: Rajapyykkejä

Markkinoilla koettiin useampikin tähtihetki viikon ensimmäisellä puoliskolla. Tiistaina S&P saavutti epäröinnin jälkeen uuden huipun, päätyen yli 3386:n pisteen. Koko epidemiasukellus on nyt kuitattu. Keskiviikkona Apple kipitti yli eeppisen kahden tuhannen miljardin dollarin arvostustason. Tesla käväisi yli $1900:n. Kaikkien aikojen isointa afrikkalaista listautumisantia odotellaan nyt New Yorkissa, kun IHS Holdings on tunkemassa pörssiin.

Samaan aikaan yksityisen kulutuksen näkymät jatkavat tummenemistaan. On ehkä huomionarvoista, että keskiviikkoiltapäivän dipin osakemarkkinoilla aiheuttivat Walmart, Coca-Cola ja Walgreens. Walmart ei suostunut alkuviikosta ohjaamaan syksyn tulostaan, vaan painotti valtion tukipaketin olleen keskeisen tärkeää kesän vahvalle myynnille. Nyt on kaksi viikkoa siitä, kun uuden tukipaketin piti mennä läpi Senaatissa. Taistelu siitä on nyt loppunut kokonaan, koska poliittinen riita postijärjestelmän ongelmista on nyt syömässä kaiken hapen Washingtonissa.

Amerikan uusi postipäällikkö DeJoy on tehnyt rajuja liikkeitä vain muutama kuukausi ennen vaaleja. Satoja isoja lajittelukoneita on romutettu tai siirretty varastoihin, ylityötä on leikattu ja jopa postilaatikoita poistettu kaduilta. Demokraatit uskovat, että tähtäimessä on postiäänestyksen halvauttaminen vaa’ankieliosavaltioissa. Postin kulku on jo nyt hidastunut viikoilla Michiganin ja Floridan tietyillä alueilla. Demokraatit ovat yhtäkkiä pelästyneet tosissaan ja Kongressi palaa jo lauantaina lomiltaan hätäistuntoon.

Pelosi on muuttanut strategiaansa ja on nyt valmis tekemään erillisen lakipaketin postijärjestelmän suojelemiseksi sen sijaan että postin lisäbudjetti olisi niputettu työttömyystukeen. Ongelmana tässä taloudelle on se, että postidraama on nyt vienyt huomion työttömyystuelta ja shekeiltä, joita olisi pitänyt lähettää kotitalouksille jo alkukuusta. Tämä viikko menee Demokraateilta puoluekokouksessa ja ensi viikko on sitten postista taistelua ja Republikaanien puoluekokousta. Vain harva osavaltio on hakenut Trumpin julkistamaa, $300:n viikoittaista työttömyysapua.

Amerikka on nyt tilanteessa, jossa kymmeniltä miljoonilta kotitalouksilta on jo hävinnyt $2400 tai $4800 kuukaudessa liittovaltion tukirahaa. Se milloin ja kuinka paljon uutta tukea tulee, on täysin hämärän peitossa. Walmartin kaltaiset peruskulutuksen pilarit ovat aloittaneet varoittaa seurauksista. Loppukuussa pörssin suuntaa ei ehkä määrääkään enää Apple ja Tesla. Mielialan uusia mittareita ovat Walmart, Coca-Cola ja Walgreens.

Analyytikko
Tero Kuittinen

--

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:
Huikea päivä (12.8.2020)
Musta elokuu (11.8.2020)
Kulutus kompuroi (5.8.2020)
Jumalat juhlivat öisin (31.7.2020)
Poliittinen kriisi (28.7.2020)
Puhutaanpa taas onnensotureista (23.7.2020)
Kohtalon hetket (22.7.2020)
14 päivää (16.7.2020)
Tik Tok (14.7.2020)
Tuloskauden karikot (9.7.2020)
Teknohuuman uudet ikonit (8.7.2020)
Työllisyyden uusi notkahdus (2.7.2020)
Uuden tukipaketin odottelua (1.7.2020)
Kauhu  pisartaa pintaan (26.6.2020)

Työttömyyden taakka (26.6.2020)
Sukupolveni unta (25.6.2020)
Käännekohta (19.6.2020)
Taudin kuva (17.6.2020)
Langenneiden enkelien juhlat (15.6.2020)
Tuulen viemää (11.6.2020)
Starbucks-syndrooma (10.6.2020)
Spekulatiivinen kuume riivaa Amerikkaa (9.6.2020)
Juhla muuttui karnevaaliksi (5.6.2020)
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen