Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Vieraileva analyytikko: Spekulatiivinen kuume riivaa Amerikkaa

Vielä muutama kuukausi sitten epämääräisessä maineessa ollut Robinhood nousi tänään sijalle 16 Amerikan App Storessa. Se on nyt suositumpi kuin PayPal, Google Maps tai Spotify. Kotikyläni bensa-asemalla kioskinpitäjä väitteli eilisiltana Nikola-sähköautofirman kurssikehityksestä joutilaiden eläkeläisten kanssa. Viime viikon IPO-nimistä osa treidaa nyt 40 kertaa vuosiliikevaihdon markkina-arvolla. 1920-luvun tyyppinen spekulatiivinen mania on puhjennut eksoottiseen kukkaan Amerikassa.

On nyt selvää, että Keskuspankki teki karkean virheen luvatessaan hädissään, että tekee ”mitä tahansa” markkinoiden pelastamiseksi ilman ehtoja tai rajoituksia. S&P:n hurjaa performanssia kiinni ajavat rahastomiehet ja Robinhoodia räpläävä rahvas on nyt piiskaamassa konkurssin jo julistaneita firmoja kuten Hertz 600 %:n nousuun ja triplaamassa matkailualan yritysten osakehintoja. MarketWatch julkaisee liukuhihnalla artikkeleita, joilla on otsikoita kuten ”Warren Buffet is an Idiot”.

Ehkä omaperäisin piirre markkinoilla on kasino-osakkeiden huikea nousu. Wynn, MGM ja Caesars ovat olleet räjähdysmäisessä nousuputkessa Las Vegasin avautumisilmoituksen jälkeen. Nevadan ympärillä on nyt Amerikan tämän hetken pahimmat tautipesäkkeet - Dallas, Anaheim, Orange County ja Arizonan Yuma County ovat kääntyneet rivakkaan kasvuun virusinfektioissa. Arizonan sairaaloille julistettiin eilen hätätilavaroitus koska vuodepaikkojen tarve nousee nyt nopeasti. On mitä todennäköisintä, että Vegasissa heiluvien pelurien joukossa tulee ilmaantumaan tautitapauksia lähiviikkoina. Pitkän matkan lentojen halvaannuttaa Las Vegas imee nyt vierailijansa Etelä-Kaliforniasta, Arizonasta ja Teksasista. Maskisuositus ei ole toiminut kasinoissa, joissa yli 80 % vieraista on nyt ilman kasvosuojusta.

Mutta osakemarkkinat eivät hinnoittele minkäänlaista riskiä epidemian tulevasta impaktista turismille. Kasinot, risteily-yritykset ja hotelliketjut ovat kaikki olleet hulppeassa nousussa. Samaan aikaan niiden osavaltioiden määrä, joissa epidemia nyt on kasvamassa, on noussut kahteenkymmeneen. Koillis-Amerikka sai taudin kuriin tiukilla toimilla - Teksas, Arizona, Alabama, Etelä-Carolina, Pohjois-Carolina, Etelä-Kalifornia, jne. ovat nyt selkeästi ajautuneet uuteen aaltoon. Imperial Valleyn sairaaloista lennätetään nyt tapauksia jo San Diegoon ja San Fransiscoon asti. Arizonan suurin sairaalaketju ilmoitti viikonlopulla, että hengityslaitetta tarvitsevien potilaiden sisäänotto on pysäytetty kapasiteetin loputtua.

Osakemarkkinat eivät näe epidemian kasvussa mitään ongelmaa. Edes turismille. Edes Nevadan kaltaisessa osavaltiossa, joka on uusien kriisipesäkkeiden ympäröimä. Tänään odotettiin yleisesti isoa dippiä, koska markkinat ovat nousseet kuusi päivää putkeen. Kissan villat - tuntia ennen closea Nasdaq on 50 pistettä plussalla ja S&P vain -0.5 % laskussa. Keskuspankki on kumonnut painovoiman.

Analyytikko
Tero Kuittinen

--

Vierailevan analyytikon aiemmat kirjoitukset:
Juhla muuttui karnevaaliksi (5.6.2020)
IPO-huuma juovutti Wall Streetin (3.6.2020)
Wall Street ei usko kyyneliin (2.6.2020)
Trumpin mieto linja Kiinan suhteen helpotus markkinoille (29.5.2020)
Laman muoto (28.5.2020)
Huikeaa optimismia jälleen (27.5.2020)
Kiina-ilmiö (22.5.2020)
Huikeaa optimismia (21.5.2020)
Keskuspankin tykki puhui (18.5.2020)
Vähittäismyyntipainajainen (15.5.2020)
Sota vähittäiskaupasta (13.5.2020)
Deflaatiopeikko (12.5.2020)
Markkinat jyräävät eteenpäin (8.5.2020)
Spekulatiivinen kiihko (7.5.2020)
Uhmakasta nousua (5.5.2020)
Ahdistaa (1.5.2020)
Psykologisesti kiehtova päivä (30.4.2020)
Elukan raivo (29.4.2020)
Odottelua (28.4.2020)
Tyyni ennen myrskyä (24.4.2020)
Kissa kuumalla katolla (22.4.2020)
Tumma karnevaali (20.4.2020)
Kun painovoima pettää (18.4.2020)
Tuhon määrä (16.4.2020)
Amerikan outo Vappu (15.4.2020)
Avaamisen odottelua (14.4.2020)
Amerikalla on avautumiskuume (8.4.2020)
Raju käänne New Yorkissa (6.4.2020)
New Yorkin musta pääsiäinen (5.4.2020)
Analyytikkojen minuetti (2.4.2020)
Aasian pettymys (1.4.2020)
Huipun jälkeen (31.3.2020)
Perjantain piina (27.3.2020)
Surun prosesstointi (26.3.2020)
Yö on hellä (25.3.2020)

Inderes.fi:ssä julkaistaan myös vierailevan analyytikon Tero Kuittisen kirjoituksia markkinatunnelmista. Kuittinen omaa pitkän taustan analyytikkona ja hän tulee kommentoimaan markkinatunnelmaa suoraan Yhdysvalloista käsin. Tero Kuittisen näkemykset eivät edusta Inderesin näkemystä, eikä niitä ole syytä tulkita sijoitussuosituksena.

Tero Kuittinen