Erinomainen kvartaali, mutta Kiinan näkymät varjostavat
Koneen eilen julkaisema tilinpäätös odotuksiemme mukaisesti erittäin vahva. Tulos ei sisältänyt suurempia yllätyksiä, ohjeistus oli odotuksiemme mukainen ja uudet tilaukset olivat positiivinen yllätys. Markkinakommentit olivat Kiinan suhteen varsin synkät, mutta tämäkin oli pitkälti odotettua. Ennusteissamme tai arvostustasossa ei myöskään ole tapahtunut oleellisia muutoksia, joten toistamme vähennä-suosituksemme tavoitehinnalla 38,0 euroa. Merkittävä Kiina-riski painaa mielestämme hieman hyväksyttävää arvostustasoa, joka on erittäin laadukkaalle yhtiölle kuitenkin korkea.
Kone
KONE on vuonna 1910 perustettu suomalainen, alansa suurimpiin lukeutuva perusteollisuuden valmistava yhtiö. KONE valmistaa hissejä, liukuportaita ja automaattiovia sekä tarjoaa ratkaisuja laitteiden huoltoon ja modernisointiin rakennusten koko elinkaaren ajaksi. Yhtiön tuotevalikoimiin kuuluvat myös liukukäytävät sekä valvonta- ja ohjausjärjestelmät. KONEella on noin satojatuhansia asiakkaita, jotka ovat kiinteistöjen omistajia, rakennusyhtiöitä, kiinteistöjen kehittäjiä tai esimerkiksi arkkitehteja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.01.2016
2015 | 16e | 17e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 8 647,3 | 9 187,4 | 9 738,7 |
kasvu-% | 17,90 % | 6,25 % | 6,00 % |
EBIT (oik.) | 1 241,5 | 1 306,1 | 1 363,4 |
EBIT-% (oik.) | 14,36 % | 14,22 % | 14,00 % |
EPS (oik.) | 2,01 | 1,90 | 2,01 |
Osinko | 1,40 | 1,50 | 1,60 |
Osinko % | 3,57 % | 3,35 % | 3,58 % |
P/E (oik.) | 19,49 | 23,48 | 22,22 |
EV/EBITDA | 13,74 | 15,02 | 14,20 |