Käänne etenee, mutta on tuskaisen hidas
Fondian Q4-raportti oli pitkälti linjassa odotustemme kanssa ja vahvisti näkemystämme orastavasta käänteestä parempaan. Suurimmat haasteet vaikuttaisivat olevan takanapäin ja yhtiöllä pitäisi olla edellytykset tehdä selkeä tulosparannus tänä vuonna. Olemme kuitenkin laskeneet voimakkaasti lähivuosien ennusteita, koska parannukset vaativat ennakoitua enemmän aikaa. Osakkeen arvostus on erittäin houkutteleva suhteessa potentiaaliin (2024e EV/EBIT 7x), mutta tämän vuoden tulos ei riitä vielä merkittäväksi nousuajuriksi (2022e EV/EBIT 14x).
Fondia
Fondia on vuonna 2004 perustettu Suomen 9. suurin lakiasiaintoimialan yritys. Keihäänkärkituotteena se tarjoaa jatkuvaa tuotteistettua lakiosastopalvelua kiinteällä kuukausihinnalla. Käytännössä asiakkaat voivat ulkoistaa oman lakiosaston osittain tai kokonaan Fondialle. Fondian ydinkohderyhmää ovat alipalvellut pk-yritykset, mutta tuotteistettujen palvelujen kautta (esimerkiksi DPOaaS) tarjonta soveltuu hyvin myös suurille yrityksille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut18.02.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 21,1 | 23,2 | 25,8 |
kasvu-% | 7,45 % | 9,96 % | 11,02 % |
EBIT (oik.) | 0,8 | 1,5 | 2,2 |
EBIT-% (oik.) | 3,97 % | 6,67 % | 8,44 % |
EPS (oik.) | 0,18 | 0,30 | 0,42 |
Osinko | 0,28 | 0,28 | 0,34 |
Osinko % | 3,94 % | 4,18 % | 5,07 % |
P/E (oik.) | 39,92 | 22,38 | 16,13 |
EV/EBITDA | 21,42 | 10,10 | 7,25 |