Kurssilasku on järkevöittänyt arvostusta
Näkemyksemme mukaan yhtiön kartonkiliiketoiminta on kehittynyt viime aikoina hyvinkin suotuisasti, mutta sellumarkkinoihin, Kiinaan, inflaatioon ja osakemarkkinoihin liittyvät teemat ovat tuoneet yhtiön osakekurssia kevään huipuista alas 20 %. Tämä on mielestämme parantunut osakkeen tuotto/riski-suhdetta, vaikka myös me olemme tiettyjen sellu- ja Kiina-riskien takia nostaneet hieman Metsä Boardin tuottovaatimustamme. Mielestämme yhtiön arvostuksen nousuvarasta ja hyvästä osingosta muodostuva tuotto-odotus on silti jo riittävä.
Metsä Board
Metsä Board on vuonna 1986 perustettu kartonkiyhtiö. Metsä Board on johtava eurooppalainen ensikuitukartongin tuottaja. Yhtiö keskittyy kevyisiin ja korkealuokkaisiin ensikuitukartonkeihin, joita käytetään pääosin kuluttajatuotepakkauksissa ja vähittäiskaupan tarpeisiin. Lisäksi yhtiö valmistaa kemiallista sellua ja valkaistua kemihierrettä omaan käyttöön sekä myytäväksi. Metsä Board omistaa 24,9 % osuuden Metsä Fibrestä. Metsä Boardilla on myyntiä noin sataan maahan, ja yhtiö työllistää henkilöitä noin kahdessakymmenessä maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.09.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 889,5 | 2 052,5 | 2 085,0 |
kasvu-% | −2,19 % | 8,63 % | 1,58 % |
EBIT (oik.) | 221,3 | 371,4 | 283,0 |
EBIT-% (oik.) | 11,71 % | 18,09 % | 13,57 % |
EPS (oik.) | 0,46 | 0,81 | 0,60 |
Osinko | 0,26 | 0,32 | 0,34 |
Osinko % | 3,02 % | 4,44 % | 4,72 % |
P/E (oik.) | 18,54 | 8,91 | 12,03 |
EV/EBITDA | 10,26 | 6,08 | 7,41 |