DCF-laskelma
Kysymys
Hei, Kysyinkin tänään aikaisemmin osien summa laskelmasta. Minulle on epäselvää miten ennustatte tulevia kassavirtoja tulevaisuuteen muutaman vuoden aikahorisontilla? Ymmärrän, että peilaatte tässä ennustettuun markkinan kasvuun, mutta miten nämä ennusteet tarkemmin lasketaan?
Vastaus
Hei,
Olemme puhuneet DCF:stä ja miten se toimii Inderesin Sijoituskoulun videolla tästä linkistä https://www.inderes.fi/dcf-malli-ala-tee-tata-kotona
Ennusteissa arvioidaan koko markkinan kasvua (kuten huomautit), miten yhtiön osuus markkinasta kehittyy, miten yhtiön kannattavuus kehittyy, minkälaisia investointeja yhtiöllä on jne. Katso esimerkiksi tämä DCF-laskelma Nokiasta:
On hyvä huomioida, että DCF ei näyttele pääroolia meidän analyyseissa. Yhtiöillä joita on "helppo" ennustaa, kuten Revenio Group, DCF-malli on mielekkäämpi kuin yhtiöillä, joiden näkyvyys on heikko tai lyhyt kuten Outokumpu.