Korkotaso ja rahoitussektorilla hajauttaminen
Kysymys
Hei. Kun tulevaisuuden korkotasoista puhutaan paljon ja näkymät ovat määrällisen elvyttämisen myötä ovat sekavat, kysyisin seuraavaa. Millaista korrelaatiota on odotettavissa sijoituspalveluyhtiöiden ja pankkien välille, etenkin sijoittajan näkökulmasta? Intuitiivisesti olettaisi korkotason vaikuttavan näihin hyvin eri lailla.
Vastaus
Moi,
Vaikutukset ovat tosiaan varsin erilaisia. Pankkien osalta matala korkotaso heikentää korkokatetta mikä on historiallisesti ollut pankkien tärkein tulovirta. Samalla matala korkotaso kuitenkin pienentää luottotappioita. Vastaavasti matala korkotaso tukee Varainhoidon myyntiä, kun raha siirtyy tuottamattomilta pankkitileiltä osakkeisiin/korkoihin. Yleensä myös matala korkotaso tukee talouden yleistä aktiviteettiä, joka heijastuu positiivisesti mm. investointipankin toimintaan.
Koska pankeille korkokatteen merkitys on niin suuri, on matala korkotaso niille ongelma ja siitä saatavat hyödyt jäävät selvästi haittojen alle. Sijoituspalveluyhtiöillä tilanne on taas päinvastainen. Ne eivät kärsi korkokatteen heikkoudesta, mutta saavat matalan korkotason tuomat hyödyt etenkin Varainhoidon puolella. Vaikka matala korkotaso aiheuttaakin tiettyjä haasteita myös sijoituspalveluyrityksille, ovat sen tuomat hyödyt selvästi haittoja suuremmat.
Ohessa vielä kaksi podia, joissa olemme käsitelleet sijoituspalveluyrityksiä:
https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-45-sijoituspalveluyht...
https://www.inderes.fi/fi/videot/inderespodi-jakso-17-varainhoito-asiaka...
T. Sauli