Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.

Oravan tuotto-odotus?

Inderes Q&A 17.08.2017 12:31 Ovaro

Ennustetta: Ennustamme Orava Asuntorahaston osakkeen kokonaistuoton jäävän lähivuosina n. 4 %:n tasolle, minkä takia pidämme peruskenaariossa osakkeen hinnoittelua 60 % alle vuoden 2017 ennustamamme NAV:in perusteltuna. Sitte toisaalla kirjoitatte että ennusteenne NAV:lle on n 4% lähivuosina, tämähän on tuplatuotto tuohon ylempään tekstinne verrattuna....? Ja miten näette tuoreimpien asuntojen hintakehityksen vaikuttavan Oravan tuottoihin ja liiketoimintaan?

Inderesin kommentti 

Hei! Ja kiitos kysymyksistäsi!

Ennustamme tosiaan Oravan kokonaistuoton nettovarallisuudelle eli NAV:ille olevan lähivuosina keskimäärin 4 % vuodessa. Tämä luku sisältää siis yhtiön maksaman osingon ja kuvastaa osakkeenomistajan saamaa kokonaistuottoa osakkeelle (NAV:in kasvu+osinko). Koska käytämme 11 % tuottoavaadetta osakkeelle, tulee osakkeen hinnan olla suhteessa vastaavassa alennuksissa suhteessa NAV:iin (eli reippaanpuoleinen NAV-alennus tällä hetkellä). 

Orava kirjaa jatkuvasti asuntojen hintojen muutokset tuloslaskelmaansa käyvän arvon muutoksina. Mikäli asuntojen hinnat nousevat, yhtiön raportoima tulos siis kasvaa ja myös vakavaraisuus (LTV-%) nousee. Kommentoimme Q2'17 muutoksia viimeisimmässä yhtiöraportissa.