Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Osakkeen tuotto-odotus

Inderes Q&A 27.06.2017 11:56

Katsoin juuri videon jossa käytiin läpi osakkeen tuotto-odotusta. Heräsi kysymys että huomioitteko millään tavalla mahdollista osinkotuottoa kun arvioitte suosituksia? Olen ymmärtänyt että yksi sijoitusstrategia on keskittää sijoittaminen osinkoja jakaviin osakkeiseen, käsittääkseni silloin myös mahdollinen osinkotuotto otetaan huomioon sijoistuspäätöstä tehdessä.

Inderesin kommentti 

Erinomainen kysymys!

Osinkotuottoa arvioidaan myös, hieman osakkeesta riippuen. Kasvuyhtiöt, kuten Nixu joka skippasi tänä vuonna osingon, tai Next Games joka ei maksa osinkoa myöskään ollenkaan, arvioidaan enemmän kasvunäkymien ja lopulta osakekohtaisen tuloksen  kasvun pohjalta. Sen sijaan esimerkiksi Sammolla suurin osa osakkeen tuotto-odotuksesta tulee osingoista osakkeen ollessa nykytasollaan. Uusimmissa laajoissa raporteissa on sivu, jossa näkyy osakkeen tuottoajurit ja siellä osinko on mukana myös, kts. esimerkiksi 

Neste, s. 34 https://www.inderes.fi/uusiutuvien-arvo-jaa-liian-korkeaksi
Ponsse,  s. 32 https://www.inderes.fi/tuloskasvun-jatkolle-hyvat-evaat-0

Osinkotuotto saattaa myös tukea osaketta, tai antaa tietynlaisen "lattian" kuten sanotaana arvostukselle (osinkotuotto nousee korkeaksi jos osake laskee reippaasti, olettaen että osinko ei leikkaudu). 

Yksi sijoitustrategia on keskittyä osinkoa jakaviin ja jatkuvasti nostaviin yhtiöihin eli ns. "kasvavan osingon strategia" tai DGI eli "dividend growth investing". Tällöin osinkotuotto, sen kasvunopeus sekä osingon vakaus määrittelee merkittävällä tavalla yhtiöitä, joita portfolioon ostetaan. 

Osingon %-tuottoa ja kasvunopeutta voi osin haravoida myös Inderes Osakevertailussa https://www.inderes.fi/osakevertailu