Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

ROE > ROI

Inderes Q&A 20.07.2020 8:52

Onko ongelmallista jos melko pienillä kaavuyhtiöillä kuten eQ, Qt ja Admicom ROE ei ole suurempi kuin ROI kuluna vuonna eikä ennusteissa? Entä hitaammin kasvavilla suurilla yrityksillä kuten Neste, Kone, UPM, Valmet tai Wärtsilä?

Inderesin kommentti 

Hei,

ROE ja ROI lasketaan hieman eri tavalla, mistä ero johtuu.

Meillä ROI lasketaan tuloksesta ennen veroja (jaettuna keskimääräisellä sijoitetulla pääomalla plus korolliset velat, jos niitä on). ROE lasketaan nettotuloksesta (nettotulos jaettuna omalla pääomalla). Tuo selittänee eroja useissa yhtiöissä, esimerkiksi Admicomissa. Sen lisäksi yhtiöiden velkaisuus vaikuttaa: velalla vivutetulla taseella pääsee korkeampaan ROE:hen, kun taas ROI huomioi velat. Esimerkiksi Admicomilla ei ole korollista velkaa, joten tuo ero ROEn ja ROIn välillä syntyy lähinnä veroista.

Terveisin,

Verneri