Näkymät ylittivät lievästi odotuksemme
UPM:n eilen julkaisema Q1-tulos oli vertailukautta parempi ja linjassa konsensuksen kanssa. Yhtiö antoi Q1-raportissa myös hieman yllättäen ohjeistuksen tälle vuodelle, jonka mukaan yhtiön liikevoitto paranee tänä vuonna viime vuodesta. Tarkistimme raportin jälkeen lähikvartaalien ja lähivuosien ennusteitamme maltillisesti ylöspäin. Siten nostamme yhtiön tavoitehintamme 29,00 euroon (aik. 28,00 euroa). Toistamme kuitenkin korkeiden arvostuskertoimien takia UPM:n vähennä-suosituksemme.
UPM-Kymmene
UPM on vuonna 1996 perustettu suomalainen bio- ja metsäteollisusyhtiö. UPM koostuu seuraavista liiketoiminta-alueista: UPM Fibers, UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers ja UPM Plywood. Yhtiöllä on toimintaa lähes 50 maassa ja tuotantolaitoksia yli 10 maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.04.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 10 010,0 | 10 308,2 | 10 395,0 |
kasvu-% | 2,02 % | 2,98 % | 0,84 % |
EBIT (oik.) | 1 292,0 | 1 388,3 | 1 353,2 |
EBIT-% (oik.) | 12,91 % | 13,47 % | 13,02 % |
EPS (oik.) | 1,88 | 2,03 | 1,99 |
Osinko | 1,15 | 1,30 | 1,40 |
Osinko % | 4,44 % | 3,99 % | 4,30 % |
P/E (oik.) | 13,75 | 16,02 | 16,37 |
EV/EBITDA | 8,32 | 9,38 | 9,65 |