Osake on halpa vain, jos 2021-tulos on uusi normaali
Metsä Boardin eilen julkistama Q2-raportti oli sekä tuloksen että lyhyen ajan näkymien osalta jopa korkeita odotuksia parempi. Ennusteet kohosivat kuluvalle vuodelle, mutta pidemmän perspektiivin ennusteemme pysyivät melko muuttumattomina. Vaikka Metsä Board hyödyntää nyt tulikuumaa markkinatilannetta tehokkaasti, emme edelleenkään oleta nykymarginaalien olevan uusi normaali ajan yli metsäsektorin toimialadynamiikka huomioiden. Tulostasoon piilevät riskit huomioiden osakkeen tuotto-odotus ei mielestämme enää ylitä tuottovaatimusta.
Metsä Board
Metsä Board on vuonna 1986 perustettu kartonkiyhtiö. Metsä Board on johtava eurooppalainen ensikuitukartongin tuottaja. Yhtiö keskittyy kevyisiin ja korkealuokkaisiin ensikuitukartonkeihin, joita käytetään pääosin kuluttajatuotepakkauksissa ja vähittäiskaupan tarpeisiin. Lisäksi yhtiö valmistaa kemiallista sellua ja valkaistua kemihierrettä omaan käyttöön sekä myytäväksi. Metsä Board omistaa 24,9 % osuuden Metsä Fibrestä. Metsä Boardilla on myyntiä noin sataan maahan, ja yhtiö työllistää henkilöitä noin kahdessakymmenessä maassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.07.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 889,5 | 2 033,1 | 2 036,0 |
kasvu-% | −2,19 % | 7,60 % | 0,14 % |
EBIT (oik.) | 221,3 | 367,8 | 280,0 |
EBIT-% (oik.) | 11,71 % | 18,09 % | 13,75 % |
EPS (oik.) | 0,46 | 0,80 | 0,59 |
Osinko | 0,26 | 0,32 | 0,34 |
Osinko % | 3,02 % | 4,45 % | 4,73 % |
P/E (oik.) | 18,54 | 8,98 | 12,14 |
EV/EBITDA | 10,26 | 6,11 | 7,45 |