Selvään tulosparannukseen vielä vaikea nojata
Aspon Q4-tulos jäi jälleen odotuksistamme ja nyt syntipukkina oli Telko, joka joutui siivoamaan paisuneita varastotasojaan erittäin matalilla katteilla. Myös Aspon antama ohjeistus oli odotuksiamme selvästi varovaisempi, eikä siitä saatu vahvaa selkänojaa vuoden 2020 tuloskasvuodotuksillemme. Yhtiön arvostus olisi perusteltavissa ESL:n selvään tasonnostoon nojaavilla tuloskasvuennusteillamme, mutta pitkään jatkuneet pettymykset pitävät meidät edelleen varpaillamme.
Aspo
Aspo on Suomessa vuonna 1929 perustettu teollisuuden logistiikkapalveluihin keskittyvä monialayhtiö, jonka liiketoiminta koostuu kolmesta liiketoimintasegmentistä: ESL, Telko ja Leipurin. Aspon strategian keskiössä on omistaa ja kehittää B2B-markkinoilla pääsääntöisesti operoivia yrityksiä. Maantieteellisesti Aspo on fokusoitunut toimimaan Pohjois-Euroopassa ja itämarkkinoilla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.02.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 587,7 | 588,0 | 607,2 |
kasvu-% | 8,65 % | 0,05 % | 3,27 % |
EBIT (oik.) | 21,1 | 27,8 | 32,6 |
EBIT-% (oik.) | 3,60 % | 4,73 % | 5,37 % |
EPS (oik.) | 0,47 | 0,62 | 0,76 |
Osinko | 0,45 | 0,46 | 0,47 |
Osinko % | 5,91 % | 8,04 % | 8,22 % |
P/E (oik.) | 16,38 | 9,19 | 7,51 |
EV/EBITDA | 8,80 | 6,47 | 6,04 |