Admicomin vahva tuloskasvu jatkui Q3:lla, eikä koronatilanne näkynyt yhtiön luvuissa juuri millään tavoin. Yhtiön kannattavuus oli jälleen erinomaisella tasolla ja yhtiö tarkisti näkymiään kannattavuuden osalta ylöspäin raportissa. Admicom odottaa kustannustehokkuutensa edelleen parantuvan ja vahvan kannattavuuskehityksen säilyvän tai parantuvan myös jatkossa. Tuloskasvu tulee olemaan voimakasta jatkossakin liikevaihdon kasvun jatkuessa, mutta koronan myötä hidastunut uusmyynti heittää kuitenkin epävarmuutta kasvunäkymän päälle.
Admicomin Q3-liikevaihto kasvoi 43 % 5,6 MEUR:oon ja ylitti lievästi 5,5 MEUR:n ennusteemme. Arviomme mukaan Tocoman-yrityskaupan vaikutus kasvuun Q3:lla oli 21 %, orgaanisen kasvun ollessa 22 %. Admicomin mukaan korona ei ole vielä merkittävästi vaikuttanut yhtiön liikevaihtoon, josta noin 90 % on jatkuvaa laskutusta. Uusmyyntiä korona on kuitenkin jarruttanut huhtikuusta lähtien, mikä arviomme mukaan näkyy Q4:llä hieman hidastuvana kasvuna.
Admicomin vakuuttava tuloskehitys jatkui Q3:lla, eikä koronatilanne vastoin odotuksiamme näkynyt juuri millään tavoin yhtiön kannattavuudessa. Käyttökate kasvoi Q3:lla 43 % 2,9 MEUR:oon ja ylitti reippaasti 2,5 MEUR:n ennusteemme. Käyttökatemarginaali pysytteli vertailukauden erinomaisella 52 %:n tasolla, kun odotimme sen laskeneen 45 %:iin vertailukaudesta kasvaneiden panostusten takia (rekrytoinnit, tuotekehitys, yritysosto).
Näkymissään yhtiö toisti kuluvan vuoden liikevaihdon kasvutavoitteensa ja arvioi liikevaihdon kasvavan yli 37 %. Kannattavuuden osalta näkymiä nostettiin ja yhtiö arvioi nyt käyttökatemarginaalin asettuvan 40-47 %:n haarukkaan (aik. 35-45 %). Ennusteemme odotti ennen Q3-raporttia 38 %:n kasvua ja 42 %:n käyttökatetta, joten alustavasti niissä on jonkin verran painetta ylöspäin. Koronan myötä hidastunut uusmyynti varjostaa kuitenkin edelleen loppuvuoden ja ensivuoden kasvua. Isossa kuvassa Admicomin kasvunäkymät ovat erinomaiset kilpailukykyisen tuotteensa ansiosta, ja lisäksi yhtiö etsii aktiivisesti uusia kasvuinvestointikohteita vahvan taseensa turvin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Admicom
Admicom on vuonna 2004 perustettu rakentamisen, talotekniikan ja teollisuuden järjestelmäkehittäjä ja kokonaisvaltainen ohjelmisto- ja tilitoimistokumppani. Yhtiön palvelut auttavat pieniä ja keskisuuria yrityksiä parantamaan kilpailukykyään automatisoimalla työmaan ja toimiston rutiineja kirjanpitoon asti.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.09.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 15,6 | 21,6 | 27,3 |
kasvu-% | 36,53 % | 38,06 % | 26,55 % |
EBIT (oik.) | 6,7 | 8,6 | 11,9 |
EBIT-% (oik.) | 42,60 % | 39,85 % | 43,42 % |
EPS (oik.) | 1,10 | 1,40 | 1,95 |
Osinko | 0,72 | 1,00 | 1,30 |
P/E (oik.) | 58,43 | 28,85 | 20,78 |
EV/EBITDA | 41,68 | 20,44 | 15,12 |