Afarak Q4 perjantaina - odotukset ovat vertailukauden alapuolella
Afarak julkaisee Q4-raporttinsa tulevana perjantaina. Odotamme yhtiön liikevaihdon laskevan vertailukaudesta pääasiassa laskeneiden hintojen ja Rautametalliseosliiketoiminnan matalampien volyymien seurauksena. Tämä heijastuu marginaaleihin ja odotammekin yhtiön kannattavuuden jäävän myös vertailukauden heikosta tasosta. Emme anna osakkeelle suositusta tai tavoitehintaa omistajarakenteeseen liittyvien epäselvyyksien takia.
Odotamme Afarakilta 46,3 MEUR:n liikevaihdolla 0,9 MEUR:n liikevoittoa. Liikevaihdon laskun taustalla on etenkin Rautametalliseos-liiketoiminnan volyymien lasku uunin rikkoutumisen seurauksena, mikä on heijastunut myös Q4:n volyymeihin. Lisäksi ferrokromin hinta laski Q4’18:lle selvästi vertailukauden vahvalta tasolta, mikä on lyönyt lisää painetta liikevaihtoon. Konsernitasolla vaikutusta pehmentävät kuitenkin arviomme mukaan hieman Erikoismetalliseos-liiketoiminnan hyvällä ja lähes vertailukauden tasolla olleet volyymit.
Liikevaihdon laskun odotamme painaneen myös kannattavuutta, sillä alhaisempien volyymien takia tehokkuus on kärsinyt Rautametalliseos-liiketoiminnassa. Odotamme tämän painaneen segmentin liiketappiolle. Konsernitason kehitystä tukee kuitenkin Erikoismetalliseos-liiketoiminta, jonka tuloskunnon odotamme pysyneen hyvänä. Segmentin liikevoiton ennusteemme on kuitenkin hieman vertailukauden alapuolella, mikä heijastelee etenkin vertailukauden alapuolella ollutta hintatasoa. Osakekohtaisen tuloksen ennusteemme on 0,00 eurossa operatiivisen tuloksen absoluuttisesti heikkoa tasoa heijastellen.
Raportissa huomiomme tulee kohdistumaan yhtiön ohjeistukseen ja markkinakommentteihin. Nykyisessä talouden epävarmuuden sävyttämässä tilassa mahdolliset kommentit Kiinan osalta ovat etenkin hyvin mielenkiintoisia. Lisäksi mielenkiintoista on yhtiön mahdolliset kommentit yhtiökokouksen valtuutuksesta omien osakkeiden ostosta. Omien osakkeiden osto on nyt ajankohtaista, kun yhtiö on julkistanut tilinpäätöksensä. Hallituksen aikaisempien arvioiden mukaan omien osakkeiden ostotarjous voisi alkaa maaliskuussa. Yhtiön omistajarakenteeseen liittyvän epäselvyyden ja sen seurauksien sekä mahdollisen omien osakkeiden ostotarjouksen takia operatiivinen tuloskehitys ei arviomme mukaan toimi osakkeen pääasiallisena ajurina tällä hetkellä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Afarak Group
Afarak Group on teollisuusalan yritys. Se on erikoistunut teollisuuskomponenttien erikoisseosten ja kromiratkaisujen valmistukseen ja kehittämiseen. Tuotteita jälleenmyydään maailmanlaajuisesti omien myynti- ja markkinointikanavien kautta, ja asiakkaita on etenkin auto-, ilmailu- ja ydinvoimateollisuudessa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivulla