Digia Q3 perjantaina: Ennustamme tuloskasvun jatkuneen vahvana koronasta huolimatta
Digia julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksensa perjantaina poikkeuksellisesti vasta klo 15.00. Ennustamme Digian tulosparannusten putken jatkuneen jo 11 neljännestä koronasta huolimatta. Digia ja IT-palvelusektori osoitti H1:llä liiketoiminnan rullaavan hyvin koronasta huolimatta. Lisäksi Digian kehitystä tukevat suuri jatkuvan liikevaihdon osuus ja jatkuvat tehostamistoimet.
Yleisesti lähes koko IT-palvelusektori on selvinnyt odotuksia paremmin koronan luomasta epävarmuudesta. H1:llä sektori selviytyi suhteellisesti vahvasti ja Q3:lla raportoineet ovat olleet linjassa nostettujen odotusten kanssa. Koronan vaikutus näkyy selkeämmin liikevaihdossa ja tulosvaikutusta on sektorilla saatu minimoitua tehostamistoimilla ja koronan myötä laskeneella kulurakenteella. Digian liiketoimintaa koronaepävarmuudessa tukee lisäksi suuri osa jatkuvaa liiketoimintaa, laaja asiakasportfolio ja vahva tase.
Ennustamme Digian liikevaihdon kasvaneen 2 % 30,0 MEUR:oon (Q3’19: 29,5 MEUR). Yhtiön käyttöasteet ovat olleet jo pari neljännestä hyvällä tasolla ja niiden vahva vetoapu orgaanisessa kasvussa alkaa hiipumaan. Näin yhtiön kasvu perustuu jatkossa vahvemmin skaalautuvien tuotteiden ja ratkaisujen myyntiin sekä konsultoinnissa kasvu vaati uusia rekrytointeja.
Digia on pystynyt hyvin parantamaan kannattavuutta jo pidemmän aikaa pääasiassa nousseiden käyttöasteiden ja paremman projektihallinnan myötä. Yhtiö on kertonut nykyisellä uudella strategiakaudella investoivansa uuteen liiketoiminta-alustaan ja skaalautuviin ratkaisuihin, joka rajoittaa arviolta strategiakaudella kannattavuuspotentiaalin täysimääräistä realisoitumista. Panostuksien suuruus ja ajoitus on vielä epävarmaa ja voi heiluttaa kannattavuutta. Kannattavuuden selkein pysyvä riski etenkin vuosineljännestasolla liittyy edelleen projektinhallintaan. Q3:lla kannattavuutta tukee arviomme mukaan koronan myötä edelleen matalalla tasolla oleva kulurakenne. Ennustamme EBITA-liikevoiton olleen Q3:lla 3,0 MEUR (Q3’19: 2,2 MEUR). Liikevoitto-%:n ennustamme nousseen 10,0 %:iin vertailukauden 7,5 %:sta. Muilta riveiltä emme odota poikkeamia aikaisempaan ja odotamme osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 3 sentillä 7 senttiin Q3:lla. Oikaistuna yrityshankintojen hankintamenoihin liittyvistä poistoista (0,5 MEUR) osakekohtaisen tuloksen ennusteemme on 0,09 euroa.
Yhtiö kertoi lokakuun alussa ostavan NSD Consultingin ja lisäämme yritysoston ennusteisiimme Q3-liiketoimintaktasauksen yhteydessä. Alustavasti yritysosto nostaa vuotuista liikevaihtoennustetta reilut 5 % ja tulosennusteita noin 10 %.
Arvioimme Digian toistavan ohjeistuksensa, joka arvioi liikevaihdon kasvavan ja EBITA-liikevoiton paranevan vuoteen 2019 verrattuna. Ennustamme Digian liikevaihdon kasvavan 5 % yrityskauppojen tukemana ja EBITA-liikevoiton nousevan 32 % (2019: 51 % ja H1’20: 40 %). Kannattavuusparannusta ajavat arviomme mukaan vertailukauteen verrattuna edelleen nousseet laskutusasteet ja tehokkuustoimenpiteet ja toisaalta rajoittavat palkkainflaatio ja liiketoiminnan panostukset. Pandemian yli katsottaessa näemme IT-palvelusektorin ja Digian kysyntäfundamenttien vahvistuvan asiakkaiden digitalisaatioasteen tehdessä tasokorjauksen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Digia
Digia on vuonna 1990 perustettu pääasiassa Suomen markkinalla toimiva ohjelmisto ja IT-palveluyhtiö. Yhtiön tarjonta kattaa pitkälle IT:n elinkaaren sisältäen digitaalisten palveluiden kehityksen, integraation ja datan, liiketoiminnan taustajärjestelmät sekä ylläpitopalvelut. Yhtiö toimittaa myös kansainvälisesti. Digialla on asiakkaita erityisesti keskisuurissa ja suurissa yrityksissä valituilla toimialoilla kuten tukkukaupassa, teollisuudessa ja finanssialalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut11.08.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 131,8 | 139,0 | 145,9 |
kasvu-% | 17,57 % | 5,42 % | 5,00 % |
EBIT (oik.) | 11,0 | 14,5 | 15,4 |
EBIT-% (oik.) | 8,35 % | 10,43 % | 10,53 % |
EPS (oik.) | 0,32 | 0,43 | 0,46 |
Osinko | 0,10 | 0,13 | 0,16 |
Osinko % | 2,51 % | 2,53 % | 3,11 % |
P/E (oik.) | 12,66 | 11,93 | 11,22 |
EV/EBITDA | 8,56 | 8,21 | 7,43 |