Henkilöstöpalvelualan yhtiö Eezy julkaisi aamulla Q2-raporttinsa. Yhtiön liikevaihto kasvoi selvästi odotuksiamme vähemmän koronapandemian aiheuttaman kysynnän laskun hidastettua Smile-fuusion tuomaa epäorgaanista kasvua. Q2:n suhteellinen kannattavuus oli noin odotuksiemme mukaisella tasolla, mutta volyymin jäätyä selvästi odotuksistamme jäi tulos ennusteistamme. Yhtiö luopui keväällä kuluvaa vuotta koskeneesta ohjeistuksestaan, eikä odotuksiemme mukaisesti antanut uutta ohjeistusta tässä vaiheessa. Yhtiön klo 12.00 alkavaa Q2-tiedotustilaisuutta voi seurata tästä linkistä.
Eezyn liikevaihto kasvoi vertailukauden tasosta lähes 20 % 39 MEUR:oon, mikä jäi selvästi meidän ja konsensuksen ennusteista. Liikevaihdon kasvua veti Smile-järjestelyn myötä merkittävästi kasvanut henkilöstövuokrauksen liikevaihto. Suhteessa yhdistyneiden liiketoimintojen vertailukauden tasoon (Inderes arvio Q2’19 pro forma-liikevaihdosta noin 70 MEUR) liikevaihto kuitenkin laski laskelmiemme mukaan noin 44 %. Tämä kuvastaa koronapandemian aiheuttamaa rajua kysynnän laskua, joka painoi etenkin Horeca-sektoria, mutta heijastui negatiivisesti myös teollisuuden, rakentamisen ja logistiikan sektoreihin. Muista palvelualueista Rekrytoinnit ja organisaation kehittäminen (-31 %) sekä Kevytyrittäjäpalvelut (-24 %) kärsivät niin ikään voimakkaasta kysynnän laskusta.
Oikaistua käyttökatetta Eezy teki Q2:lla 1,8 MEUR, mikä osui meidän ja konsensuksen ennusteiden väliin. Tämä vastaa yhtiölle toimintaympäristön raju heikentyminen huomioiden kohtuullista 4,6 %:n käyttökatemarginaalia, joka oli linjassa ennusteemme kanssa. Siten operatiivisen tuloksen ennusteidemme alituksen taustalla pääosassa oli odotuksia voimakkaampi kysynnän lasku. Integraatiovaiheen brändiuudistuksen ja IT-järjestelmien kehitystöiden kustannukset olivat yhtiön arvion mukaan noin 0,5 MEUR, mitkä rasittivat kannattavuutta. Alempia rivejä rasitti lisäksi noin 1,6 MEUR:n myyntisaamisten alaskirjaus. Näin ollen osakekohtainen tulos painui -0,03 euroon alittaen 0,00 eurossa olleen ennusteemme.
Eezy perui keväällä kuluvaa vuotta koskevan ohjeistuksensa koronapandemian takia, eikä yhtiö odotuksiemme mukaisesti antanut Q2-raportin yhteydessä uutta ohjeistusta. Yhtiön mukaan uusi ohjeistus annetaan, kun edellytykset arvioida koronapandemian kestoa ja vaikutusten laajuutta ovat paremmat. Markkinakommenttien mukaan Horeca-sektorin toipuminen on ollut hidasta ja yhtiö nosti esiin koronapandemian toisen aallon toipumista mahdollisesti hidastavan vaikutuksen. Lisäksi yhtiö arvioi koronan heijastuvan edelleen negatiivisesti loppuvuoden aikana myös teollisuuteen ja rakentamiseen. Kokonaisuutena markkinakommentit eivät olleet yllättäviä. Ennusteemme ennen raporttia odotti loppuvuonna asteittaista toipumista, mutta odotuksiamme voimakkaamman Q2:n kysynnän laskun seurauksena on H2-liikevaihdon ennusteissamme alustavan arviomme mukaan selvää laskuvaraa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Eezy
Eezy Oyj on työelämän asiantuntijatalo, jonka missiona on olla hyvän työelämän tekijä. Eezy palvelee asiakkaitaan henkilöstövuokrauksen, yrityskulttuurimuotoilun, johtamisen kehittämisen, rekrytointien, työllistämispalveluiden, kevytyrittäjyyden ja henkilöstötutkimuksien saralla. Eezyllä on vahva tuntuma suomalaiseen työelämään, sillä se muun muassa työllistää vuosittain 25 000 henkilöä, vie läpi 1 000 organisaatioiden kehitysprojektia, analysoi 200 000 henkilöstötutkimusvastausta ja tekee 2 300 henkilöarviota. Eezyn liikevaihto oli vuonna 2022 248 MEUR, ja Eezyn osake noteerataan Helsingin Pörssin päälistalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.05.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 169,8 | 222,1 | 236,3 |
kasvu-% | 108,09 % | 30,83 % | 6,36 % |
EBIT (oik.) | 11,8 | 6,3 | 13,3 |
EBIT-% (oik.) | 6,95 % | 2,82 % | 5,63 % |
EPS (oik.) | 0,46 | 0,15 | 0,37 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,10 |
P/E (oik.) | 13,80 | 7,98 | 3,23 |
EV/EBITDA | 16,86 | 5,68 | 3,26 |