Efecte Q3 keskiviikkona: SaaS-kasvu ja kv-panostusten eteneminen jälleen keskiössä
SaaS-ohjelmistoyhtiö Efecte julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen keskiviikkona. Fokuksemme katsauksessa on erityisesti SaaS-liikevaihdon kasvunopeudessa ja kansainvälisten liiketoimintojen kasvupanostusten etenemisessä. Ennakoimme, että yhtiön yli 20 %:n SaaS-liikevaihdon kasvua ja parantuvaa kannattavuutta indikoivaan ohjeistukseen ei ole luvassa muutoksia.
Raportin numeroissa päähuomiomme kohteena on liikevaihdon kasvu, ja sen sisällä erityisesti SaaS-liikevaihdon kasvunopeus. Ennustamme Efecten liikevaihdon kasvaneen Q3:lla kokonaisuutena 11 % vertailukaudesta 3,2 MEUR:oon ja tammi-syyskuussa +14 % 10,0 MEUR:oon. Odotamme arvonmuodostuksen kannalta keskeisten SaaS-tuottojen kasvaneen Q3:lla noin 19 % ja tammi-syyskuussa +23 %. SaaS-tuottojen kasvuvauhtia hidastaa lyhyellä tähtäimellä Q3:n aikana tapahtuneen kahden suurehkon SaaS-asiakkuuden samanaikainen päättyminen. Ennustamme SaaS-liiketoimintaa tukevan Palvelut-liiketoiminnon puolestaan kasvaneen Q3:lla noin +15 % ja tammi-syyskuussa +14 %. Enää noin 10 % liikevaihdosta muodostavien ei-strategisten muiden tuottojen (kertalisenssit ja tuki ja ylläpito) odotamme säilyneen Q3:lla suunnilleen vertailukauden tasolla.
Odotamme Efecten käyttökatteen ja liiketuloksen olleen kansainvälisen liiketoiminnan kasvuun tehdyistä voimakkaista ja etupainotteisista kasvupanostuksista johtuen (rekrytoinnit ja markkinointi) edelleen negatiivisia Q3:lla ja tammi-syyskuussa, mutta tappion pienentyneen edelleen vertailukaudesta. Ennusteemme käyttökatteelle Q3:lla on noin -0,15 MEUR (-5 % liikevaihdosta) ja tammi-syyskuussa -0,9 MEUR (-9 % liikevaihdosta). Liiketuloksen ennustamme parantuvan Q3:lla -0,25 MEUR:oon vertailukauden -0,3 MEUR:n tasolta ja olleen tammi-syyskuussa noin -1,2 MEUR (-9 % liikevaihdosta).
Yhtiö ohjeistaa vuodelle 2019 yli 20 %:n SaaS-liikevaihdon kasvua ja parantuvaa kannattavuuskehitystä. Odotamme yhtiön toistavan nämä näkymät Q3-liiketoimintakatsauksessa. Ennustamme tällä hetkellä SaaS-liikevaihdon kasvun hidastuvan hieman alle yhtiön tavoitetason vuoden jälkipuoliskolla, mutta kasvavan koko vuoden 2019 aikana yhtiön tavoitetason mukaisesti noin 22 % 7,0 MEUR:oon. Käyttökatteen ennustamme parantuvan -1,3 MEUR:oon vertailukauden -2,0 MEUR:n tasolta. Ennakoimaamme tappion pienentymistä ajaa vertailukaudesta liikevaihdon kasvu, kustannustehokkuuden parantuminen sekä pienentyvät kertaluonteiset kustannukset.
Efecten arvonmuodostuksen kannalta tärkein strateginen painopistealue on kansainvälisen liiketoiminnan kasvattaminen, ja odotammekin yhtiön toistavan alkuvuonna annetut kommentit positiivista kysyntänäkymistä ja vahvasta kasvusta Saksan osalta. Lisäksi meitä kiinnostaa mahdolliset kommentit Ruotsin ja Tanskan liiketoimintojen kehityksestä, sillä näiden liiketoimintojen kehitys on ollut viime vuoden ajan vaisua ja yhtiö kertoi H1’19-raportin yhteydessä positiivisista merkeistä Skandinavian alueella.
Suosituksemme ja tavoitehintamme Efecten osakkeelle ovat ennallaan lisää-tasolla ja 5,20 eurossa. Tarkemmat perustelut näkemyksellemme ja tavoitehinnallemme on luettavissa lokakuun alussa yhtiöstä julkaisemastamme laajasta raportista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Efecte
Efecte on vuonna 1998 perustettu ohjelmistotalo. Yhtiö tarjoaa yrityksille pilvipohjaisia (SaaS) ohjelmistoja yrityspalveluiden hallintaan. Ohjelmisto digitalisoi yrityksen palveluprosesseja, auttaa pyyntöjen priorisoinnissa ja mahdollistaa automaation pyyntöjen ratkaisussa. Efecte toimii pääasiassa Suomessa, Pohjoismaissa ja Saksassa. Efecte on erikoistunut palvelemaan erityisesti keskisuuria eurooppalaisia yhtiöitä ja julkishallinnon toimijoita, sekä paikallisesti ja alueellisesti toimivia ulkoistettujen yrityspalveluiden tarjoajia.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut03.10.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 12,2 | 14,0 | 16,3 |
kasvu-% | 15,17 % | 14,22 % | 16,41 % |
EBIT (oik.) | −2,1 | −1,6 | −1,1 |
EBIT-% (oik.) | −17,44 % | −11,57 % | −6,48 % |
EPS (oik.) | −0,37 | −0,27 | −0,17 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | - |
EV/EBITDA | - | - | - |