Elisa Q2 perjantaina: Odotamme maltillisen tuloskasvun jatkuneen Q2:lla
Elisa julkistaa Q2-raporttinsa perjantaina noin klo 8.30. Elisan liiketoiminta on tutusti hyvin ennustettavaa ja odotamme liikevaihdon kasvaneen hieman sekä kannattavuuden olleen vertailukauden tasolla Q2:lla. Odotamme markkinakommenttien ja operatiivisten parametrien olleen isossa kuvassa lähes ennallaan. Lisäksi odotamme yhtiön toistavan ohjeistuksensa vuodelle 2021.
Odotamme mobiilin palveluliikevaihdon kasvun hienoisesti jatkaneen piristymistä (Q1’21 1 %) ja kiinteän verkon vastatuulen hidastavan kehitystä Q2:lla. Lisäksi camLine-yritysosto tukee liikevaihtoa. Ennustamme Elisan Q2-liikevaihdon näin kasvaneen 3 % 473 MEUR:oon (konsensus 476 MEUR). Liikevaihdossa seuraamme edelleen mobiilin palveluliikevaihdon kehitystä, jonka tulisi palata vahvemmalle kasvulle (>3 %), jotta tuloskasvu olisi vankemmalla pohjalla eikä pääasiassa tehostamistoimien tai yrityskauppojen varassa. Lisäksi seuraamme digitaalisia palveluja, jotka vastaavat vajaata 20 % liikevaihdosta ja kasvoivat vahvasti (12 %) Q1:llä ja alkavat hiljalleen tukea vahvemmin kasvua.
Elisa on pystynyt jatkuvasti, jo vuosia tehostamaan hyvin toimintojaan. Elisan operatiivinen kannattavuus on kuitenkin jo hyvin vahvalla tasolla, mitä kuvaa se, että yhtiö ei Q1:llä saanut liikevaihdon kasvua täysin näkyviin tuloskasvuna, vaikka yhtiö samalla tehostaa toimintaansa. Koronatilanteen helpotettua Q2:lla odotamme mobiilin postpaid -liittymien vaihtuvuuden hieman nousseen Q1:n 18 %:n tasolta, mikä hienoisesti painaa kannattavuutta. Ymmärryksemme mukaan mitään epänormaalia kampanjointia ei ole ollut Q2:lla (Telian kommentit analyytikkopuhelussa). Näin ennustamme käyttökatemarginaalin olleen 36,4 % ja vertailukauden tasolla. Odotamme käyttökatteen olevan 172 MEUR ja kasvaneen 2 % vertailukaudesta. Ennustamme muiden kulujen olleen vertailukauden tasolla ja osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 2 sentillä vertailukaudesta 0,51 euroon.
Odotamme Elisan toistavan ohjeistuksensa, joka odottaa liikevaihdon olevan hieman korkeampi kuin vuonna 2020 ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan vertailukauden tasolla tai hieman sen yläpuolella. Ennustamme Elisan vuoden 2021 liikevaihdon kasvavan 2 % ja käyttökatteen kasvavan 3 % vertailukaudesta vuonna 2021 (konsensus 3 % ja 3 %). Lähivuosina liikevaihtoa ja tuloskasvua ajavat 5G, digitaaliset palvelut sekä jatkuvat tehostamiset. Lisäksi odotamme yhtiön myös jatkossa vauhdittavan kasvua yritysostoilla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Elisa
Elisa on vuonna 1886 perustettu on suomalainen tietietoliikenne-, ICT- ja online-palveluyritys. Elisan päämarkkina-alueet ovat Suomi ja Viro, mutta yhtiöllä on toimintaa myös 14 muussa maassa. Elisa on johtava mobiiliverkko-operaattori ja kiinteän verkon operaattori Suomessa ja markkinakakkonen Virossa. Elisa tekee yhteistyötä myös kansainvälisten toimijoiden kanssa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 894,6 | 1 941,3 | 1 974,0 |
kasvu-% | 2,77 % | 2,46 % | 1,68 % |
EBIT (oik.) | 415,0 | 435,5 | 449,6 |
EBIT-% (oik.) | 21,90 % | 22,43 % | 22,78 % |
EPS (oik.) | 2,05 | 2,15 | 2,19 |
Osinko | 1,95 | 2,05 | 2,15 |
Osinko % | 4,35 % | 4,80 % | 5,03 % |
P/E (oik.) | 21,89 | 19,92 | 19,47 |
EV/EBITDA | 12,17 | 11,36 | 11,01 |