Elisa Q4 torstaina: Odotamme tuttua ennustettavaa Elisaa
Elisa julkistaa Q4-raporttinsa torstaina noin klo 8.30. Odotamme liikevaihdon kasvaneen ja kannattavuuden pysyneen vertailukauden tasolla. Tuloksen sijasta fokus Q4:llä on tuttuun tapaan kuitenkin ohjeistuksessa ja osingossa. Elisan hyvin ennustettavan ja matalariskisen liiketoiminnan tavoin odotamme myös ohjeistuksen olevan ”tuttu perinteinen” ja osingon kasvavan hieman ilman suurempia yllätyksiä. Näin odotamme Elisan ohjeistavan liikevaihdon ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan vertailukauden tasolla tai hieman korkeampi.
Odotamme liikevaihdon kasvaneen mobiilin palveluliikevaihdon vetämänä
Q4:llä on kausiluonteisesti aina enemmän kampanjointia, mutta ymmärryksemme mukaan siinä ei pitäisi olla suurempaa dramatiikkaa. Odotamme mobiilin palveluliikevaihdon kasvun jatkaneen hyvänä (Q2-Q3’21 4-5 %) ja kiinteän verkon vastatuulen hidastavan kehitystä Q4:llä. Lisäksi camLine-yritysosto tukee liikevaihdon kasvua vielä Q4:llä. Ennustamme Elisan liikevaihdon näin kasvaneen 4 % 520 MEUR:oon (konsensus 522 MEUR) Q4:llä. Liikevaihdossa seuraamme edelleen mobiilin palveluliikevaihdon kehitystä, jonka tulisi pysyä vahvemmassa kasvussa (>3 %), jotta tuloskasvu olisi vankemmalla pohjalla eikä pääasiassa tehostamistoimien tai yrityskauppojen varassa. Lisäksi seuraamme digitaalisia palveluja, jotka vastaavat vajaata 20 % liikevaihdosta sekä kasvoivat vahvasti edellisillä neljänneksillä (Q2 ja Q3 16 %) ja alkavat hiljalleen tukea vahvemmin konsernin kasvua.
Ennustamme kannattavuuden pysyneen vahvalla tasolla
Elisan operatiivinen kannattavuus on jo hyvin vahvalla tasolla, mitä kuvaa se, että yhtiö ei alkuvuonna saanut liikevaihdon kasvua täysin näkyviin operatiivisessa tuloskasvussa. Kampanjoinnin myötä odotamme mobiilin postpaid -liittymien vaihtuvuuden nousseen hieman Q3:n matalalta 16 %:n tasolta, mutta olevan alle vertailukauden 20 %:n tason. Ennustamme käyttökatemarginaalin olleen näin vertailukauden tasolla (34,4 %). Odotamme käyttökatteen olevan 179 MEUR ja kasvaneen 4 % vertailukaudesta. Ennustamme muiden kulujen hieman laskeneen ja osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 4 sentillä vertailukaudesta 0,55 euroon. Odotamme yhtiön koko vuoden oikaistun osakekohtaisen tuloksen olleen 2,19 euroa ja hallituksen ehdottavan 2,05 euron osakekohtaista osinkoa vuodelta 2021, mikä on linjassa konsensusodotuksiin (2020: 1,95 euroa).
Odotamme tuttua perinteistä ohjeistusta Elisalta
Isossa kuvassa Elisan kasvunäkymä lähivuosille on parantunut 5G:n ja digitaalisten palveluiden myötä. Lisäksi odotamme jatkuvien tehostamistoimien edelleen tukevan tuloskasvua. Ennustamme Elisan vuoden 2022 liikevaihdon kasvavan reilu 3 % ja käyttökatteen kasvavan vajaa 5 % vertailukaudesta. Konsensus odottaa vajaan 3 %:n liikevaihdon ja reilun 5 %:n käyttökatteen kasvua. Odotamme Elisan ohjeistavan liikevaihdon ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan vertailukauden tasolla tai hieman korkeampi sekä sitten vuoden edetessä jälleen tarkentavan ohjeistusta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Elisa
Elisa on vuonna 1886 perustettu on suomalainen tietietoliikenne-, ICT- ja online-palveluyritys. Elisan päämarkkina-alueet ovat Suomi ja Viro, mutta yhtiöllä on toimintaa myös 14 muussa maassa. Elisa on johtava mobiiliverkko-operaattori ja kiinteän verkon operaattori Suomessa ja markkinakakkonen Virossa. Elisa tekee yhteistyötä myös kansainvälisten toimijoiden kanssa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 894,6 | 1 981,9 | 2 047,1 |
kasvu-% | 2,77 % | 4,61 % | 3,29 % |
EBIT (oik.) | 415,0 | 439,7 | 465,7 |
EBIT-% (oik.) | 21,90 % | 22,18 % | 22,75 % |
EPS (oik.) | 2,05 | 2,19 | 2,30 |
Osinko | 1,95 | 2,05 | 2,15 |
Osinko % | 4,35 % | 4,81 % | 5,04 % |
P/E (oik.) | 21,89 | 19,44 | 18,56 |
EV/EBITDA | 12,17 | 11,42 | 10,85 |