Endomines tiedotti keskiviikkona allekirjoittaneensa aiesopimuksen Unity GoldSilver Minesin kanssa Unity Mine -kultakaivokseen liittyvien oikeuksien vuokraamisesta. Unity Mine sijaitsee Endominesin Rescue-projektin välittömässä läheisyydessä Warrenin piirikunnassa Yhdysvaltain Idahossa. Unity Mine on korkean kultapitoisuuden maanalainen kaivos. Sen historiallisen tuotannon vuosien 1866 ja 1936 välillä arvioidaan olleen 28 000-35 000 unssia kultaa. Vuoteen 1936 asti raportoidun tuotannon keskipitoisuus on ollut 108 g/t kultaa.
Unity Mine -sopimuksen myötä Endomines saa oikeudet Little Giant - ja Rescue -esiintymiin niiden koko tunnetulta laajuudelta. Little Giantin tunnettu pituus on 610 m ja sitä on louhittu 90 metrin syvyyteen asti. Rescuen tunnettu pituus on 1 100 m ja sitä on louhittu 180 metrin syvyyteen asti. Historiallisen tiedon perusteella molemmat esiintymät näyttävät jatkuvan sekä pituus- että syvyyssuunnassa. Nykyaikaista malminetsintää alueella on tehty vain vähän. Endomines aikookin kunnostaa olemassa olevia kaivoskäytäviä vuoden 2019 aikana niin, että niistä voidaan ottaa näytteitä ja suorittaa kairauksia Little Giantin ja Rescuen mineraalivarantojen määrittämiseksi ja laajentamiseksi. Malminetsinnän ja kaivoksen valmistelutöiden jälkeen yhtiön tavoitteena on hyödyntää Rescuen ja Unityn kaivoksia yhtenä yksikkönä.
Endomines hankkii oikeudet Unity Mine -kaivokseen kymmenen vuoden sopimuksella, jonka voimassaoloaikana yhtiö maksaa oikeuksista vuotuista vuokraa 30 000 USA:n dollaria. Tuotannosta maksettava rojaltikorvaus (ns. net smelter royalty) on 3 %. Vuotuinen vuokra vähennetään maksettavista rojalteista. Sopimuksen ensimmäisten kahden vuoden aikana Endominesilla on velvoite käyttää vähintään 500 000 dollaria Unityn kaivoksen kehittämiseen. Sopimuksen voimassaoloaikaa voidaan Endominesin päätöksellä jatkaa yli alkuperäisen kymmenen vuoden määräajan niin kauan kuin kaivoksella on tuotantoa. Mahdollisen jatkoajan aikana vuotuinen vuokra on 35 000 dollaria.
Pidämme Unity-kaivoksen vuokraamista Endominesin kannalta loogisena ratkaisuna, sillä Rescuen kaivos on yksin pienehkö yksikkö ja tuotannon aloittamiseen kaivoksella vaaditaan Endominesin mittakaavassa tuntuvia investointeja. Unity-kaivoksen vuokraamalla Endomines voi mielestämme saada Rescuen yhteyteen skaalaetuja, jotka tukevat kaivosten taloudellista potentiaalia. Mielestämme vuokraehdot ovat Endominesin kannalta kohtuulliset sekä maksujen että riskien hallinnan perspektiiveistä. Ensimmäiselle kahdelle vuokravuodelle ajoittuva investointisitoumus on ei ole kuitenkaan Endominesin mittakaavassa erityisen pieni, etenkin kun otetaan huomioon, että yhtiöllä on käynnissä merkittäviä malminetsintäinvestointeja Karjalan Kultalinjalla sekä todennäköisesti myös ainakin Friday-kaivoksella Idahossa. Näin ollen yhtiö tuleekin arviomme mukaan tarvitsemaan ensi kesän aikana lisärahoitusta.
Lisäksi korostamme, että sekä Rescue että Unity ovat vanhoja kaivoksia, joissa on toistaiseksi malminetsintäpotentiaalia, mutta jäljellä olevien mineraalivarantojen määrästä ja niiden taloudellisesta hyödynnettävyydestä ei ole varmuutta. Siten Endominesilla on arviomme mukaan edessä kaivoksilla 1-3 vuoden malminetsintä- ja kehitysvaihe, jonka onnistumiseen liittyy myös riskejä. Näin ollen sinänsä hyvältä kuulostava vuokraussopimus ei alustavan arviomme mukaan vaikuta oleellisesti näkemykseemme Endominesista. Päivitämme näkemyksemme yhtiöstä ensi viikon tilinpäätösraportin julkaisun jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Endomines Finland
Endomines Finland Oyj on suomalainen kaivosyhtiö, jonka toiminta keskittyy kullan tuotantoon ja malminetsintään Karjalan kultalinjalla, Itä-Suomessa. Yhtiö omistaa myös oikeudet seitsemään kultaesiintymään Yhdysvalloissa. Endomines tuottaa kultaa koru- ja elektroniikkateollisuudelle, ja luo arvoa muuttamalla luonnonvarat vauraudeksi, joka sijoituskohteena pitää suosionsa. Endomines on listattu OMX Helsingin päälistalle (PAMPALO). www.endomines.com.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.11.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 121,0 | 100,8 | 72,3 |
kasvu-% | 19,74 % | −16,73 % | −28,21 % |
EBIT (oik.) | −64,8 | −41,8 | −25,9 |
EBIT-% (oik.) | −53,51 % | −41,47 % | −35,79 % |
EPS (oik.) | −4,53 | −0,91 | −0,93 |
Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
Osinko % | |||
P/E (oik.) | - | - | - |
EV/EBITDA | - | - | 250,39 |