Enedo edistyi rahoituksen järjestelyssä, mutta työtä on vielä jäljellä
Enedo ilmoitti H1-raportissaan suunnitelluista ja osittain toteutetuista rahoitusjärjestelyistä, joiden tavoitteena oli kerätä yhteensä 4,3 MEUR lisärahoitusta Italiassa ja Suomessa sisältäen nykyisten lainojen stand-still järjestelyt. Tähän liittyen yhtiö tiedotti eilen, että rahoitusjärjestelyt Italiassa on saatu päätökseen. Näiden järjestelyjen seurauksena Enedo on nostanut yhteensä 2,7 MEUR uutta lainaa Italiassa vuoden 2020 aikana. Kaikki Italian lainat sisältävät stand-still sopimuksen ja lyhennysvapauden kesään 2021 saakka.
Myös neuvottelut emoyhtiön rahoitusjärjestelyistä ovat edenneet nykyisten ja mahdollisten muiden rahoittajien kanssa ja niiden sisältöä on laajennettu kattamaan myös oman pääoman instrumentteja. Enedo jatkaa emoyhtiön rahoitusjärjestelyjen suunnittelua. Rahoitusjärjestelyjen tavoitteena on varmistaa yhtiön strategian toteutus ja kannattavuuden kääntäminen.
Enedon tuloskäänne on edennyt tänä vuonna etenkin koronapandemian eskaloitumisen takia odotuksia hitaammin (mm. tulosvaroitus lokakuussa). Tätä tilannekuvaa ja muutamia muita tekijöitä heijastellen yhtiön liiketoiminnan kassavirta oli H1:llä selvästi pakkasella ja tulosvaroituksen perusteella myös H2 on todennäköisesti ollut yhtiölle hankala. Kassassa yhtiöllä oli H1:n lopussa 1,0 MEUR ja käyttämättömiä luottolimiittejä oli lisäksi 1,4 MEUR. Näin ollen Italiassa kerätty likviditeetti tulee Enedolle akuuttiin tarpeeseen ja se antaa yhtiölle jossain määrin aikaa kassavirran parantamiseen ja myös lyhennysvapaiden päättymisen hallintaan vuonna 2021.
Enedon tukalaksi käynyttä taseasemaa (H1:n lopussa omavaraisuusaste 4 % ja nettovelkaantumisaste 1182 %) velkapohjainen ja lyhennysvapaita sisältävä uusi rahoitus ei kuitenkaan paranna. Taseen korjaaminen saattaakin vaatia vielä yhtiön tiedotteessaan väläyttämää oman pääoman ehtoisen rahoituksen keräämistä emoyhtiöön. Uusi oma pääoma taas voisi esimerkiksi laimentaa nykyisten omistajien omistuksia, joten hankalalta näyttävän tasetilanteen ratkaisu ei ole yhtiön nykyisille omistajille välttämättä edullista. Näkemyksemme Enedosta on tökkineen tuloskäänteen ja korkeiden taseriskien takia varautunut eikä sinänsä positiivinen uutinen Enedon maksuvalmiuden parantumisesta aiheuta välitöntä muutospainetta näkemykseemme yhtiöstä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille