eQ julkaisi aamulla lievästi ennusteitamme paremman Q1-tuloksen. Tulosylityksen taustalla oli Varainhoito, joka jatkoi Q1:llä totutun vahvaa suoritttamistaan sekä eQ:n omat sijoitukset, joihin alkuvuoden markkinaromahdus ei odotustemme vastaisesti iskenyt vielä Q1:llä. Yhtiö toisti Q1-tuloksen yhteydessä aiemman ohjeistuksensa, mutta kertoi näkymiin liittyvän odotetusti epävarmuutta. Kokonaisuudessaan Q1-raportti oli lievästä tulosylityksestä huolimatta ja näkymät huomioiden varsin hyvin linjassa odotustemme kanssa.
eQ:n liikevaihto kasvoi Q1:llä 4 %:lla 12,0 MEUR:oon alittaen lievästi 12,6 MEUR:n ennusteemme. Liikevaihtoalituksen taustalla oli Advium (Q1’20: 0,4 MEUR vs. Q1’20e: 2,4 MEUR), jonka Q1:lle osittain tulouttama YIT/PEAB-transaktio näyttäisi alustavasti jääneen selvästi odottamaamme pienemmäksi. Adviumin lisäksi myös Konsernitoimintojen liikevaihto (Q1’20: -0,3 MEUR) jäi ennusteistamme Q1:llä tehdyn pienen alaskirjauksen vuoksi. Varainhoidon liikevaihto kasvoi Q1:llä 10%:lla 11,3 MEUR:oon ylittäen 10,9 MEUR:n ennusteemme. Alkuvuoden markkinaromahdus ei odotustemme vastaisesti iskenyt eQ:n omiin sijoitustuottoihin vielä Q1:llä (Q1’20: 0,6 MEUR vs. Q1’20e: -0,7 MEUR) vaikutusten näkyessä segmentissä vasta viiveellä.
eQ:n Q1-liikevoitto oli 6,0 MEUR ja se ylitti lievästi 5,7 MEUR:n ennusteemme. Tulosylityksen taustalla oli Varainhoidon ennusteitamme korkeampi liikevaihtotaso ja eQ:n omat sijoitukset, jotka selvisivät alkuvuoden markkinaromahduksesta odotuksiamme (Q1’20: 0,6 MEUR vs. Q1’20e: -0,7 MEUR) vähemmin vaurioin. Adviumin tulos jäi Q1:llä sen sijaan lievästi tappiolliseksi (Q1’20: -0,1 MEUR) ja selvästi ennusteestamme (Q1’20e: 1,2 MEUR) segmentin matalasta Q1-liikevaihtotasosta ja kiinteästä kulurakenteesta johtuen. Varainhoidon Q1-liikevoitto oli ennusteitamme korkeamman liikevaihtotason myötä 6,4 MEUR ja se ylitti suhteellisen selvästi 5,6 MEUR:n ennusteemme. Konsernitoimintojen Q1-tulos (Q1’20: -0,9 MEUR) jäi -0,5 MEUR:n ennusteestamme tehdystä alaskirjauksesta johtuen. EPS kasvoi lopulta kahdella sentillä 0,13 euroon ylittäen 0,12 euron ennusteemme.
eQ toisti Q1-tuloksen yhteydessä odotustemme mukaisesti aiemman Varainhoidon nettoliikevaihdon ja liikevoiton kasvua koskevan ohjeistuksensa. eQ:n mukaan suurin epävarmuus näkymien osalta liittyy tällä hetkellä Varainhoidon tuottopalkkiokehitykseen ja yhtiö varoittelikin, että Amanda IV -rahaston voitonjako saattaa siirtyy ensi vuodelle. Adviumin ja omien sijoitusten osalta yhtiön kommentit olivat odotetun varovaisia ja yhtiön mukaan Adviumissa transaktiomarkkina on tällä hetkellä käytännössä pysähtynyt. Myöhemmin järjestettävässä tulosinfossa fokuksessamme on erityisesti yhtiön kommentit kiinteistömarkkinan ja Liikekiinteistö-rahaston näkymiin liittyen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
eQ
eQ on vuonna 1998 perustettu suomalainen varainhoitoon ja investointipankkitoimintaan keskittyvä konserni. Konserni tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastoja. Lisäksi konserni tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.04.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 50,6 | 56,6 | 65,3 |
kasvu-% | 10,93 % | 11,74 % | 15,55 % |
EBIT (oik.) | 26,3 | 29,7 | 35,2 |
EBIT-% (oik.) | 51,95 % | 52,45 % | 53,88 % |
EPS (oik.) | 0,55 | 0,61 | 0,71 |
Osinko | 0,62 | 0,63 | 0,73 |
Osinko % | 4,98 % | 4,69 % | 5,43 % |
P/E (oik.) | 22,67 | 22,22 | 19,05 |
EV/EBITDA | 16,31 | 16,02 | 13,71 |