Ericssonin tulosparannus jatkui, mutta kurssi laski marginaali- ja korruptiohuolien ajamana
Ericssonin tulosparannusten sarja sai jatkoa Q2:lla, kun yhtiö julkisti vahvan raportin jo kuudennetta kertaa peräkkäin. Liikevoitto nousi 3,7 miljardiin kruunuun edellisvuoden 0,2 miljardista ja oikaistuna kertaluonteisista kuluista tulos oli 3,9 miljardia (Q2’18: 2,0). Tulosparannuksesta huolimatta Ericssonin osake laski eilen 9 %. Kurssilaskua ajoi huoli uusien ”strategisten sopimusten” kannattavuuspaineesta sekä siitä, että korruptiosanktiot voivat olla aikaisemmin ennakoitua suuremmat.
Ericssonin verkkoyksiköllä oli jälleen vahva neljännes. Liikevaihto kasvoi valuuttaoikaistuna 11 % (raportoitu 17 %) 37,8 miljardiin kruunuun ja liikevoitto-% nousi 15,0 %:iin edellisvuoden 10,9 %:sta. Kasvua ajoi etenkin vahva 4G- ja 5G-investointien kysyntä Pohjois-Amerikan ja Koillis-Aasian markkinoilla. Kannattavuuden nousua hidasti yhtiön mukaan ”strategiset sopimukset”. Ericsson oli jo aikaisemmin kertonut tekevänsä ”strategisia” 5G-sopimuksia, jotka heikentävät lyhyen aikavälin kannattavuutta, mutta vahvistavat pitkän aikavälin markkina-asemia. Käytännössä varhaisilla 5G-markkinoilla pyritään nyt paaluttamaan asemia operaattoreissa osin hintavetoisesti marginaalien kustannuksella sillä oletuksella, että tulevaisuudessa asiakkaille päästään toimittamaan korkeamman marginaalin tuotteita. Tämän johdosta markkinaympäristö ei ole marginaalien näkökulmasta verkkotoimittajille kovin otollinen vielä tänä vuonna, vaikka kysyntä on palaamassa kasvu-uralle. Ericssonin mukaan kyseiset sopimukset vaikuttavat heikentävästi kannattavuuteen loppuvuonna 2019, mutta ovat kannattavia pidemmällä tähtäimellä. Ericsson myös painotti, etteivät he halua aloittaa hintasotaa Huawein ja Nokian kanssa ja että sopimuksien on oltava kannattavia.
Yhtiöllä on käynnissä Yhdysvalloissa korruptiotutkinta ja yhtiö toisti siihen kohdistuvan tutkinnan johtavan varmuudella seuraamuksiin sekä olennaisiin rahallisiin ja muihin seuraamuksiin.
Ericsson on tehnyt tehokasta työtä kannattavuuskäänteen toteutuksessa sen jälkeen, kun yhtiön toimitusjohtaja Börje Ekholm aloitti vuoden 2017 alussa. Käänne on perustunut tehokkaaseen kustannusten hallintaan, tuotekehitysinvestointeihin sekä nyt myös markkinan piristymiseen. Yhtiö on vähentänyt vuoden 2016 lopun jälkeen usean tehostamiskierroksen tuloksena 17 tuhatta työpaikkaa.
Näkymissään Ericsson arvioi radioverkkojen markkinan kasvavan Dell’Oron ennusteen mukaisesti 3 % koko vuoden 2019 aikana ja keskimäärin 2 % vuosina 2018-2023. Nokian kohdemarkkina käsittää laajemman kokonaisuuden ja Nokia on arvioinut sen markkinoiden pysyvän vakaina tänä vuonna ja kääntyvän kasvuun ensi vuodesta. Nokia julkistaa tuloksensa ensi viikon torstaina.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille