Exel Q1 perjantaina: Tähtäimessä hyvä vuoden aloitus
Exel julkaisee Q1-raporttinsa perjantaina noin kello 9.00. Odotamme uuden vuoden käynnistyneen hyvällä liikevaihdon kasvulla ja sen skaalautumisen mukanaan tuomalla tuloskehityksellä. Uskomme yhtiön toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa. Viimeaikainen uutisvirta läpi teollisuussektoreiden on ollut pirteää, minkä tulisi näkyä myös Exelin monipuolisen asiakas- ja sovellusportfolion kysyntänäkymissä. Näihin näkymiin haemme parempaa tuntumaa myös johdon tarkemmista lausunnoista.
Exel pääsi lähtemään Q1:lle hyvistä asemista vuoden lopun vahvalla tasolla ollutta tilauskantaa ja vuoden loppua kohti piristynyttä yleistä markkinakysyntää heijastellen. Viime vuonna yhtiön oma tuotantokyky kärsi kohtuullisesti Kiinan tuotantolaitosten noin kuukauden verran viivästyneistä ylösajoista. Tänä vuonna yhtiö ei ole vastaavanlaisia rasitteita kohdannut ja arviomme mukaan koko tuotantolaitosverkosto on toiminut normaalilla tavalla. Tätä taustaa vasten odotamme Exelin Q1-liikevaihdon kasvaneen 4 % 28,9 MEUR:oon. Asiakastoimialoista odotamme mielenkiinnolla etenkin vahvat pitkän aikavälin kasvuajurit omaavan Tuulivoiman, läpi viime vuoden mainiosti kehittyneen Puolustuksen sekä loppuvuonna hienoon suunnanmuutokseen yltäneen Rakennukset ja infrastruktuurin alkuvuoden menoa.
Odotamme Exelin tehneen Q1:llä 2,4 MEUR:n oikaistun liikevoiton. Operatiivisen tuloskasvun odotamme olleen pitkälti nousseen volyymitason, sen skaalautumisen sekä yleisesti tehokkuustasoaan parantaneen päivittäisen tekemisen ajamaa. Normaalien rahoitus- ja veroerien jälkeen arvioimme osakekohtaisen tuloksen asettuneen 0,14 euroon.
Kuluvalle vuodelle Exel ohjeistaa liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton kasvua. Emme odota yhtiön tekevän muutoksia ohjeistukseensa Q1-raportin yhteydessä. Mielestämme Exel on tällä hetkellä erittäin mielenkiintoisessa tilanteessa. Yhtiö on viimeisen kahden vuoden aikana onnistunut haastavasta yleistalouden tilasta huolimatta kasvamaan orgaanisesti ja samalla parantamaan operatiivista suorituskykyään merkittävästi. Exelin oman tuotannon rakenne on aidosti globaali ja yhtiöllä on pultruusiopuolen johtavana toimijana mielestämme myös suhteellisia mittakaavaetuja. Tätä heijastellen pidämme Exelin kokonaiskilpailukykyä perustellusti hyvänä. Hyvänä pidämme myös yhtiön kasvunäkymää, vaikka lyhyellä tähtäimellä pandemiatilanteen kehittyminen ja globaalien toimitusketjujen haasteet omat epävarmuutensa tähän asettavatkin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Exel Composites
Exel on vuonna 1960 perustettu globaalisti valmistavassa teollisuudessa operoiva yhtiö, joka on erikoistunut vaativien ja useisiin erilaisiin teollisuuden loppukäyttöihin soveltuvien komposiittituotteiden suunnitteluun, valmistamiseen sekä myyntiin ja markkinointiin. Yhtiöllä on tuotantolaitoksia Euroopassa, Aasiassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 108,6 | 112,5 | 115,8 |
kasvu-% | 4,63 % | 3,57 % | 3,00 % |
EBIT (oik.) | 9,7 | 10,5 | 11,0 |
EBIT-% (oik.) | 8,94 % | 9,33 % | 9,53 % |
EPS (oik.) | 0,47 | 0,61 | 0,65 |
Osinko | 0,20 | 0,22 | 0,24 |
Osinko % | 2,71 % | 10,23 % | 11,16 % |
P/E (oik.) | 15,67 | 3,54 | 3,32 |
EV/EBITDA | 7,79 | 3,33 | 2,83 |