F-Secure Q1: Kasvu piristyi odotetusti alkuvuodesta
F-Securen aamulla julkistama Q1-raportti oli kasvun osalta odotettu, mutta tuloksen osalta hieman odotuksiamme parempi. Yhtiö piti näkymänsä odotetusti ennallaan ja tänä vuonna kaikkien liiketoimintojen odotetaan kasvavan, vaikka koronatilanne luo yhä konsultointiin epävarmuutta. Kaiken kaikkiaan yhtiön asteittain piristyvä kasvunäkymä on ennallaan ja yhtiön ohjelmistoliiketoiminta kulkee vakaasti eteenpäin.
F-Securen Q1-liikevaihto kasvoi 5 % 57,8 MEUR:oon, mikä oli linjassa ennusteemme kanssa. Yritystietoturvan liikevaihto kasvoi 3 % 31,5 MEUR:oon, kun ennusteemme odotti 4 %:n kasvua. Koronatilanne näkyi edelleen konsultoinnissa ja liikevaihto oli odotustemme mukaisesti edellisvuoden tasolla 12,0 MEUR:ssa. Konsultoinnin näkymä on piristymään päin, vaikka koronatilanne luo yhä epävarmuutta lyhyellä tähtäimellä. Tuoteliiketoiminnassa vauhti piristyi odotetusti viime neljänneksistä ja liikevaihto kasvoi Q1:llä 5 % (ennusteemme 6 %). Strategisesti tärkeiden MDR-ratkaisujen liikevaihto kasvoi alkuvuodesta vain hieman, minkä arvioimme johtuvan viime vuonna koronan vuoksi hidastuneesta uusmyynnistä. Alkuvuodesta uusia sopimuksia voitettiin useissa maissa ja sopimusten uusimisasteet ovat olleet hyvällä tasolla. Tämä ennakoi asteittain paranevaa kasvua jatkossa, mikä näkyy myös saatujen ennakkojen kasvussa (Q1’21: 14 %).
Kuluttajatietoturvan liikevaihto kasvoi 8 % 26,3 MEUR:oon ja ylitti lievästi 7 %:n kasvuennusteemme. Sekä operaattorikanavan että suoramyynnin liikevaihto oli jälleen kasvussa. Kasvu johtui pääasiassa kuluttajatietoturvan ydintuotteiden (Total ja Safe), mutta myös uudet tuotteet (ID Protection ja Sense) tukevat osaltaan kasvua.
Oikaistu käyttökate kasvoi 9,6 MEUR:oon (Q1’20: 7,2 MEUR), kun ennusteemme oli 8,7 MEUR ja konsensusennuste 8,2 MEUR. Oikaistu liikevoitto oli 6,9 MEUR, mikä vastaa 12 %:n liikevoittomarginaalia. F-Securen kulutaso oli hieman odotuksiamme matalampi alkuvuodesta, mikä selittää tulosylitystä.
F-Secure piti odotetusti näkymänsä ennallaan. Näkymissään F-Secure ennakoi yritystietoturvassa tuoteliikevaihdon kasvavan korkeaa yksinumeroista kasvua. Konsultoinnin odotetaan kasvavan, mutta korona luo näkymiin edelleen epävarmuutta. Kuluttajatietoturvan odotetaan kasvavan noin samaa vauhtia kuin viime vuonna (2020: 5,5 %). Oikaistun käyttökatteen yhtiö ennakoi säilyvän lähellä edeltävän vuoden tasoa (35,7 MEUR). Odotimme ennen Q1-raporttia yritystietoturvan tuotteiden kasvavan tänä vuonna 8 %, konsultoinnin 4 %, kuluttajatietoturvan 5,6 % ja oikaistun käyttökatteen olevan 35,8 MEUR. Alustavasti arvioimme, ettei ennusteisiin ole tulossa merkittäviä muutoksia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
WithSecure
WithSecure on kyberturvallisuustuotteita ja -palveluita tarjoava yhtiö, jonka ratkaisut auttavat tuhansia yrityksiä suojautumaan tietoturvauhkilta. WithSecuren liiketoiminta koostuu tuoteliiketoiminnasta, hallinnoiduista palveluista, joissa tuote ja palvelu yhdistyvät sekä puhtaasta palveluliiketoiminnasta. Valtaosa WithSecuren liikevaihdosta tulee arviomme mukaan vielä päätelaitteiden suojaustuotteista (Endpoint Protection, EPP). WithSecure tarjoaa suuryrityksille ja muille kriittisiä IT-järjestelmiä omistaville tahoille konsultointia kaikilla kyberturvallisuuden osa-alueilla. Yhtiön tarjoamia palveluita ovat muun muassa tietoturvatarkastukset, kyberturvan stressitestit (Red Teaming), strateginen riskien- ja tietoturvan hallinta, tietoturva ohjelmistokehityksessä sekä tietomurtoihin ja -vuotoihin reagointi.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.02.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 220,2 | 233,3 | 247,0 |
kasvu-% | 1,32 % | 5,96 % | 5,85 % |
EBIT (oik.) | 22,9 | 23,8 | 27,2 |
EBIT-% (oik.) | 10,38 % | 10,19 % | 11,01 % |
EPS (oik.) | 0,10 | 0,11 | 0,12 |
Osinko | 0,04 | 0,04 | 0,05 |
Osinko % | 2,58 % | 3,65 % | 4,56 % |
P/E (oik.) | 16,06 | 10,36 | 8,82 |
EV/EBITDA | 6,54 | 4,32 | 3,44 |