Fellow Finance H2: Tänä vuonna rakennetaan vielä odotetusti tulevien vuosien kasvuperustaa
Fellow Financen aamuinen H2-raportti oli numeroiden ja näkymien osalta hyvin linjassa odotustemme kanssa. Koronatilanne sekä korkokattosääntely varjostavat edelleen lyhyen aikavälin näkymiä, mutta pahin on jo selvästi takanapäin. Kuluva vuosi menee kuitenkin odotustemme mukaisesti vielä pitkälti tulevien vuosien kasvuperustan rakentamisessa. Osakkeen kehityksen kannalta tänä vuonna keskeistä on se, miten yhtiö etenee strategisissa hankkeissaan, jotta kiihtyvä kasvu näyttäisi ensi vuodesta alkaen realistiselta.
Joulukuussa palautetun ohjeistuksen myötä H2-raportin luvuissa ei nähty suurempia yllätyksiä. Fellow Financen H2-liikevaihto laski odotustemme mukaisesti 24 % 5,3 MEUR:oon. Liikevaihdon laskua ajoivat odotetusti vertailukaudesta selvästi heikentyneen lainavolyymin (H2’20: -29 %) myötä pienentyneet lainojen välityspalkkiot, jotka laskivat 2,7 MEUR:oon (H2’19: 4,7 MEUR). Kuluttajalainojen volyymi oli koronan ja kiristyneen korkokattosääntelyn vuoksi tiedetysti paineessa, mutta yritysrahoituksen volyymi kasvoi H2:lla 48 %, mikä oli raportin valopilkku. Korkotuotot kasvoivat vastoin odotuksiamme ja olivat 2,6 MEUR (H2’19: 2,2 MEUR), vaikka Lainaamon lainakanta (H2’20: 22,5 MEUR) pieneni selvästi vertailukaudesta (H2’19: 28,7 MEUR). Tässä syynä on todennäköisesti yhtiön nykyään välitettyihin lainoihin sisältämä enintään 2 %:n korkokomponentti, jonka olemme olettaneet näkyvän välityspalkkioissa.
Liikevoitto parani vertailukaudesta ja oli H2:lla 0,7 MEUR (H1’19: 0,5 MEUR), ja ylitti lievästi 0,5 MEUR:n ennusteemme. Laskevan lainavolyymin tulosvaikutusta pehmensivät olennaisesti volyymin mukana alaspäin joustaneet asiakashankinnan kustannukset sekä henkilöstökulujen sopeutus, mikä oli odotustemme mukaista. Rahoituskulut olivat linjassa ennusteemme kanssa, mutta odotuksiamme suurempien verojen myötä osakekohtainen tulos (-0,02 euroa) jäi aavistuksen alle ennusteemme. Fellow Finance jättää odotetusti osingonmaksun väliin tältä keväältä heijastellen yhtiön kehitysvaihetta ja heikkoa tulostasoa.
Näkymissään Fellow Finance odottaa liikevaihtonsa kasvavan vuonna 2021, vaikka koronatilanne ja väliaikainen korkokattosääntely pitävät epävarmuuden edelleen koholla. Erityisesti epävarmuutta on alustan lainasijoittajien tarjoaman rahoituksen kasvun osalta. Tuloksen yhtiö ennakoi jäävän jonkin verran tappiolliseksi, sillä panostukset uusiin tuotteisiin rasittavat odotetusti vielä kannattavuutta. Yhtiö on tänä vuonna lanseeraamassa luottokorttia ja verkkokauppaostosten osamaksurahoitusta. Ennusteemme ennen H2-raporttia odotti tänä vuonna 7 %:n kasvua ja -0,1 MEUR:n nettotulosta, joten näkymät olivat pitkälti linjassa odotustemme kanssa. Fellow Finance tavoittelee strategiassaan vuoteen 2023 mennessä 23 MEUR:n liikevaihtoa ja 15 %:n liikevoittomarginaalia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Alisa Pankki
Alisa Pankki on huhtikuussa 2022 liiketoimintansa käynnistänyt digitaalinen ja asiakaslähtöinen pankki, joka tarjoaa pankki- ja rahoituspalveluita kuluttajille, pk-yrityksille ja korkotuottoa hakeville säästäjille. Alisa Pankin ansainta perustuu antolainauskannan korkokatteeseen sekä antolainaukseen liitännäisiin palkkiotuottoihin.
Lue lisää yhtiösivulla