Fellow Financen sivuilta löytyvien tilastojen perusteella sen alustan kautta rahoitettiin yritys- ja vertaislainoja noin 17,3 MEUR:lla marraskuussa, mikä oli linjassa odotuksiimme. Lainavolyymi laski hieman vertailukaudesta (-2 %), mutta jatkoi piristymistä edellisiin kuukausiin nähden. Kommentoimme marraskuun volyymikehitystä jo viime viikon päivityksessämme, kun yhtiö kertoi saaneensa uuden instituutiosijoittajan alustalle.
Syyskuussa voimaan astunut 20 %:n korkokattosääntely kulutusluotoille on viime kuukausina aiheuttanut merkittäviä muutoksia markkinaan, mikä on kiristänyt kilpailutilannetta ja heijastunut negatiivisesti Fellow Financen lainavolyymiin. Vaikka kilpailutilanne säilyy jatkossakin kireänä, on loka-marraskuun lainavolyymin piristyminen syyskuun pohjilta (13 MEUR) hälventänyt selvästi pahimpia huolia yhtiön liiketoiminnan kehityksen suhteen. Viime aikojen uutisvirran perusteella trendi on jälleen positiivinen ja mielestämme yhtiöllä on hyvät edellytykset kasvattaa lainavolyymia asteittain nykytasolta ensi vuoden aikana.
Viimeisen kuukauden aikana selvästi piristynyt sentimentti yhtiön ympärillä on heijastunut myös osakkeen arvostukseen. Osien summa -laskelmamme valossa yhtiön alustaliiketoimintaa hinnoiteltiin kuukausi sitten vain noin 0,8x EV/Liikevaihto-kertoimella. Nykykurssilla arvostus on noin 2x tasolla. Arvostus on edelleen maltillinen, kun huomioidaan liiketoiminnan historiallinen kasvu, vahva markkina-asema Suomessa, pitkän aikavälin kasvunäkymät sekä erinomainen skaalautuvuus.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Alisa Pankki
Alisa Pankki on huhtikuussa 2022 liiketoimintansa käynnistänyt digitaalinen ja asiakaslähtöinen pankki, joka tarjoaa pankki- ja rahoituspalveluita kuluttajille, pk-yrityksille ja korkotuottoa hakeville säästäjille. Alisa Pankin ansainta perustuu antolainauskannan korkokatteeseen sekä antolainaukseen liitännäisiin palkkiotuottoihin.
Lue lisää yhtiösivulla