Fellow Financen perjantaina palauttamat vuoden 2020 näkymät olivat pitkälti linjassa odotuksiimme ja yhtiön käänne on edennyt kesän jälkeen oikeaan suuntaan. Tämä on ollut myös nähtävissä viime kuukausina piristyneestä lainavolyymista. Positiivisen kehityksen jatkuessa näemme osakkeessa nousuvaraa alustaliiketoiminnan matalan arvostuksen korjaantuessa. Ensi vuoden kasvunäkymää kuitenkin varjostaa tällä hetkellä Suomessa väliaikaiseksi tarkoitetun korkokaton jatkuminen syyskuuhun 2021. Arvioimme yhtiön valottavan kasvunäkymiään sekä keinoja taklata korkokaton vaikutuksia huomisessa sijoittajapäivässään. Tilaisuuden webcast-lähetystä voi seurata klo 10 alkaen täältä.
Fellow Financen odottaa vuoden 2020 liikevaihtonsa olevan noin 11 MEUR ja H2:n liikevaihdon jäävän hieman H1:n tasosta (5,8 MEUR). Fellow Financen mukaan sen liikevaihto on kasvanut kuukausitasolla tasaisesti elokuusta lähtien koronakriisin vaikutusten helpottaessa ja lainavolyymien elpyessä. Kommenttimme marraskuun piristyneestä volyymikehityksestä on luettavissa täältä.
Erityisesti yritysrahoitus on piristynyt kesän jälkeen, missä volyymit ovat Fellow Financen mukaan kasvaneet kuukausitasolla keskimäärin 20 % ja positiivisen kehityksen odotetaan jatkuvan. Lisäksi sekä yrityslainojen että kuluttajalainojen takaisinmaksutasot ovat säilyneet koronakriisiä edeltävällä tasolla kiristyneen luotonannon sekä hyvän saatavienhallinnan ansiosta. Näin alustan lainasijoittajien tuotot ovat pysyneet hyvällä tasolla koko koronapandemian ajan. Fellow Financen mukaan tasaisena jatkunut tuottokehitys on saanut sijoittajat jälleen aktivoitumaan ja nettosijoitukset palveluun ovat kääntyneet syksyä kohden positiivisiksi.
Kannattavuuden osalta yhtiö odottaa H2:n voiton/tappion olevan selvästi H1:stä parempi ja nollan tuntumassa. Koko vuoden 2020 tulos jää tappiolliseksi. Kannattavuus on parantunut odotustemme mukaisesti H2:n aikana merkittävästi. Kannattavuutta ovat parantaneet tytäryhtiö Lainaamon omasta taseesta suorittaman antolainauksen luottotappioiden vähentyminen, markkinointikustannusten aleneminen ja yhtiön aktiiviset toimet kiinteiden kulujen karsimiseksi.
Ennusteemme odottaa tällä hetkellä vuodelta 2020 11,4 MEUR:n liikevaihtoa ja -0,9 MEUR:n nettotulosta. Näkymien perusteella tulemme laskemaan hieman H2:n ennustetta liikevaihdon (H2’20e: 5,6 MEUR) osalta ja vastaavasti nostamaan lievästi tulosennusteita (nettotulos H2’20e: -0,2 MEUR). Päivitämme ennusteitamme ja näkemystämme osakkeesta tiistain sijoittajapäivän jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Alisa Pankki
Alisa Pankki on huhtikuussa 2022 liiketoimintansa käynnistänyt digitaalinen ja asiakaslähtöinen pankki, joka tarjoaa pankki- ja rahoituspalveluita kuluttajille, pk-yrityksille ja korkotuottoa hakeville säästäjille. Alisa Pankin ansainta perustuu antolainauskannan korkokatteeseen sekä antolainaukseen liitännäisiin palkkiotuottoihin.
Lue lisää yhtiösivulla