Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Yhtiö: Fiskars
Suositus: Lisää
Tavoitehinta: 9.00 EURTavoitehinta päivitetty: 19.3.2020
Kurssi: 9.23 EURKurssi hetkellä: 7.4.2020 - 5:15

Fiskars tiedotti maanantaina, että konsernin uusi organisaatiorakenne on astunut voimaan 4.12.2019 julkaistun suunnitelman mukaisesti. Muutoksen myötä yhtiö rakentuu kolmen liiketoimintayksikön, globaalin myyntitoiminnon, kuluttajakokemus- ja kasvutoiminnon sekä toimitusketjun ja muiden globaalien toimintojen ympärille. Yhtiö muuttaa myös taloudellista raportointirakennettaan, joten nykyinen Functional- ja Living -segmentteihin perustuva jaottelu päättyy. Fiskars raportoi jatkossa uusien liiketoimintayksiköiden kautta, jotka ovat Vita (kattaus-, lasi- ja sisustuskategoriat, 47 % liikevaihdosta), Terra (puutarha-, kastelu- ja ulkoilukategoriat, 13 % liikevaihdosta) ja Crea (ruoanlaitto-, askartelu- ja saksikategoriat, 13 % liikevaihdosta). Muut-segmentti sisältää konsernin sijoitukset, kiinteistöyksikön, konsernitoiminnot ja yhteiset toiminnot.

Organisaatiorakenteen uudistamisen taustalla oli käsityksemme mukaan yhtiön monimutkainen ja kankea rakenne, jota ei pystytty ohjaamaan nopeasti muuttuvassa toimintaympäristössä riittävän tehokkaasti. Yhtiö kertoi joulukuussa, että organisaatiouudistus tullaan toteuttamaan Q1’20:n aikana, joten yhtiö on tämän osalta pysynyt aikataulussa. Organisaatiorakenteen uudistamisella ja sen yhteydessä ilmoitetulla uudella tehokkuuden parantamisohjelmalla tavoitellaan 20 MEUR:n vuosittaisia nettokustannussäästöjä vuoden 2021 loppuun mennessä. Säästöjä on tarkoitus saada mm. päällekkäisyyksiä poistamalla, prosesseja ja työtapoja yksinkertaistamalla sekä henkilöstövähennyksillä. Ohjelmasta odotetaan aiheutuvan noin 30 MEUR:n vertailukelpoisuuteen vaikuttavat kustannukset ohjelman päättymiseen mennessä.  Fiskars kertoi maanantaina, että organisaatiorakenteen uudistaminen johti globaalisti 220 työtehtävän vähentämiseen. Fiskarsin henkilöstön määrä oli vuoden 2019 aikana keskimäärin 6800 henkilöä, joten vähennystarve oli noin 3 % henkilöstöstä.

Fiskars tiedotti samalla, että yhtiö on saattanut COVID-19 -pandemiasta ja Suomessa väliaikaisesta myymälöiden sulkemisesta johtuvat yt-neuvottelut päätökseen. Määräaikaisia lomautuksia koskevat neuvottelut koskivat yhteensä 740 työntekijää (11 % konsernin henkilöstöstä) myymälöissä, tehtaissa ja jakelukeskuksissa Suomessa. Lomautusten piiriin kuuluu 740 työntekijää ja ne toteutetaan toimipaikkakohtaisesti vuoden 2020 aikana. Lomautuksen kesto vaihtelee työtehtävästä riippuen, ollen kuitenkin enintään 90 päivää per henkilö vuoden 2020 aikana.

Maanantain tiedotteilla ei ole vaikutusta meidän Fiskarsin ennusteisiimme, suositukseemme tai tavoitehintaamme. Olimme jo aiemmin ottanut ennusteissamme huomioon uuden organisaatiorakenteen ja tehostamisohjelmasta syntyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat kulut ja säästöt huomioon. Laskimme myös vuoden 2020-2021 ennusteitamme merkittävästi Fiskarsin 19.3.2020 annetun tulosvaroituksen jälkeisessä yhtiöpäivityksessämme, jonka voi käydä lukemassa tästä. Kirjoitimme myös koronaviruksen takia suljettavien Suomen myymälöiden tilanteesta viime viikolla täällä.

Käy kauppaa. (Fiskars Group)

Analyytikko / Kirjoittaja

Petri Kajaani

Petri Kajaani

Analyytikko

Lisätiedot

Fiskars Groupin visiona on vaikuttaa positiivisella ja kestävällä tavalla ihmisten elämään. Brändimme Fiskars, Gerber, Iittala, Royal Copenhagen, Waterford ja Wedgwood ovat mukana ihmisten elämässä - niin kotona, puutarhassa kuin ulkona luonnossa. Pyrimme tekemään arjesta ainutkertaista tänään ja tulevaisuudessa. Työllistämme noin 7 000 henkilöä 30 maassa, ja tuotteitamme on saatavilla yli 100 maassa. Fiskarsin osake on listattu Nasdaq Helsingissä (FSKRS). www.fiskarsgroup.com

Tunnusluvut 2019 2020e 2021e
Liikevaihto 1 090,4 1 014,0 1 079,0
- kasvu-% -2,5% -7,0% 6,4%
Liikevoitto (EBIT) 60,1 41,1 61,5
- EBIT-% 5,5% 4,1% 5,7%
EPS (oik.) 0,85 0,65 0,84
Osinko 0,56 0,50 0,54
P/E (oik.) 13,2 14,2 11,0
EV/EBITDA 8,9 8,5 7,8
Osinkotuotto-% 5,0% 5,4% 5,9%
Uusimmat ennusteet